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일진머티리얼즈(020150)에 대해 구리 가격 하락에도 이익에 미치는 영향은 미미하다. 구리 가격 하락에 따른 일렉포일 판가 조정으로 2022~2024년 매출을 종전 대비 10~20% 내외 조정했으나 투입원가 하락에 따른 수익성 개선으로 영업이익 추정치는 변경이 미미하다. 일진머티리얼즈의 2분기 매출은 1884억원, 영업이익은 252억원으로 컨센서스에 미치지 못했다. 중국 락다운 영향으로 일렉포일 매출이 예상을 밑돌았고 건설 업황 둔화에 따른 건설 자회사 실적이 둔화된 영향이다. 3분기 매출은 2242억원, 영업이익은 299억원으로 예상된다. 지속되는 건설 자회사의 실적 부진에도 불구하고 말레이시아 3,4공장 가동이 9월 중순부터 이뤄질 것으로 예상돼 성장이 회복될 전망이다. 스페인 공장(2.5만톤/연)..

일진머티리얼즈(020150)가 국내 최초로 1.5㎛ 반도체용 초극박(Ultra Thin Copperfoil) 국산화에 성공했다. 이 제품은 반도체 패키지에 쓰이는 것으로, 머리카락의 100분의 1 굵기인 1.5㎛에 불과하다. 전자 IT 산업 분야에서 쓰이는 동박 중 가장 얇다. 업계에서 가장 많이 쓰이는 전기 자동차 매터리용 동박은 두께가 4.5~10㎛. 이에 비해 1.5㎛ 초극박은 극한의 제조기술이 필요해 업계에서 ‘꿈의 제품’이라 불린다. 전자 IT 기기가 소형화되고 고집적화 되면서 초미세회로를 구현하려는 반도체 제조사들이 초극박으로 눈을 돌렸지만, 국내에는 양산 기업이 없었다. 세계에서 유일하게 일본 미쯔이사가 1.5㎛ 초극박을 양산해 시장을 독점하고 있었다. 일진은 이번에 국내 기업으로는 최초로,..

일진머티리얼즈(020150)에 대해 단기적으로는 눈높이를 조정해야 하지만 중장기 방향성은 확실하다고 강조했다. 일진머티리얼즈의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 1360억원과 45억원으로 시장 기대치에 미치지 못할 전망이다. 말레이시아 법인에서 생산된 제품 중 반품 처리된 전지박을 비용으로 반영시켰고 소형전지 수요가 둔화됐기 때문이다. 올해 1분기 매출액과 영업이익도 시장 기대치를 하회할 것으로 전망된다. 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증) 영향으로 소형전지와 중국 전기차 시장이 부진한 영향이다. 다만 전기차 수요가 급성장하는 과정에서 전지박에 대한 수요 증가는 필연적이라는 판단이다. 전지박은 제한된 공급사와 낮은 원재료율 덕분에 안정적인 두 자릿수 마진을 유지할 전망이며 일진머티리얼즈는 전력비와 인..

일진머티리얼즈(020150)에 대해 내년 시장 수요 증가로 동박 시장 호황이 지속될 것이다. 동박 생산량이 증가하고 전기차 배터리용 I2B 매출이 크게 증가했다. 최근 주가 흐름은 다소 부진하나 이를 감안하면 매수 기회라고 분석했다. 사업보고서상 동박 생산량은 전년 대비 26% 증가한 6501톤으로, 신규 공장인 말레이시아 라인 가동률 상승이 지속적으로 이뤄지고 있다. I2B 부문 매출은 3분기 전년 대비 37% 증가한 781억원으로 생산량 증가 대비 더욱 가파른 증가폭을 나타냈다. 이어 동박생산량에 ICS 부문 매출이 포함되어있음을 감안해도 하반기 ICS 부문 실적이 전분기 및 전년 대비 유사했던 것을 감안하면 하이엔드 동박 수요가 증가하고 신규 고객사 비중 확대 과정에서 ASP(평균판매단가) 상승 효..

일진머티리얼즈(020150)에 대해 2019~2022년까지 잉여현금흐름이 지속적인 우상향 추세를 이어갈 것으로 전망했다. 일진머티리얼즈는 2018년 하반기 ESS 화재사고, 신규 CAPA 가동지연이 겹치면서 잉여현금흐름에 대한 전망치가 급감해 주가 역시 큰폭으로 하락했다. 2019년 하반기부터 잉여현금흐름 증가속도가 가속화 될 것으로 전망했다. ESS프로젝트 재개 및 삼성SID 전기차 배터리 물량 급증, 말레이시아 신규 CAPA 고정비 반영에 따른 감가상각비 증가 등이 맞물렸다. 전기차 배터리 수요급증과 시장 내 우월적 지위를 감안하면 영업이익 상승에 따른 세후 영업이익 증가·자본지출액 감소가 함께 이뤄질 것이다. ------------------------------------------------ "..

추가 증설투자를 발표한 일진머티리얼즈(020150)에 대해 향후 성장이 기대된다고 분석했다. 일진머티리얼즈는 지난 7일 2차전지용 동박 관련 추가 말레이시아 생산시설 증설투자를 발표했다. 이번 추가 증설 발표로 동사 성장 전망에 대한 컨센서스는 더 상향될 것으로 내다봤다. 앞서 지난 7일 일진머티리얼즈는 첫 해외 공장인 말레이시아 공장의 2차 증설에 3000억원을 추가 투자하기로 했다고 공시를 통해 밝혔다. 2공장과 3공장을 동시에 증설해 연간 2만톤 규모의 일렉포일 생산능력을 추가로 확보할 예정이다. 일진머티리얼즈 실적 전망의 핵심변수들(2차전지 수요와 2차전지용 동박 생산능력)은 긍정적인 방향으로 가고 있음을 확인했다. 일진머티리얼즈는 2차전지 소재 업체 경쟁력의 기반인 고객사·생산능력의 포트폴리오가..

일진머티리얼즈(020150)에 대해 올해에도 일렉포일(Elecfoil) 부문의 성장을 바탕으로 사상 최대 이익 달성이 예상된다. 일렉포일은 대규모 캐파 증설 및 가동이 어렵기 때문에 향후에도 공급자 우위 시장이 전망된다. 기술과 양산 능력을 입증한 일진머티리얼즈의 경쟁력이 더욱 부각될 것으로 내다봤다. 일진머티리얼즈의 지난해 4분기 영업이익 추정치로 전분기 대비 15% 감소한 148억원을 제시했다. I2B(이차전지용 일렉포일)는 중대형전지 일렉포일 수요가 견조하게 유지되면서 전분기와 유사한 수준의 실적이 예상된다. 이어 ICS(인쇄회로기판(PCB)용 일렉포일)는 세트 업체의 계절적인 재고조정 영향을 받아 출하량 20~30% 감소와 더불어 마진도 소폭 하락할 전망이다. 올해 연간 영업이익 추정치로는 전년 ..