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세틀뱅크(234340)에 대해 하반기 신규 가맹점 효과와 해외 진출을 통한 성장이 기대된다. 세틀뱅크는 전자금융 및 결제 플랫폼 전문 핀테크 기업으로 2019년 전제 매출은 간편 현금결제 44.7%, 가상계좌 33.6%, PG 16%, 펌뱅킹 3.6%, 기타 2.1%로 나뉜다. 가장 큰 비중을 차지하는 간편 현금결제는 2017년 본격적인 서비스를 시작해 2년간 연평균 56% 성장해 핵심 서비스로 자리를 잡았다. 현재 가상현금 결제 시장에서 97%의 시장을 점유하고 있다. 간편결제 보편화에 따른 산업의 구조적 성장이 외형 확대로 이어지고 있다. 간편 현금결제의 고객으로 카카오페이, 네이버페이. 페이코 등 주요 페이 사들을 두고 있으며 현재도 유통사와 신선식품업체의 페이 출시 경쟁이 지속되고 있다. 현재도 ..

카카오(035720)에 대해 카카오페이의 금융사업 확장, 모빌리티의 비즈니스 모델 안정화 등 투자포인트가 여전히 풍부하다. 카카오페이 2019년 매출액은 연결 감사보고서 기준 1411억원을 기록했다. 전년보다 103% 성장했다. 당사의 매출은 크게 카카오페이머니 결제 수수료, 월 10회 이상 송금 때 수취하는 건당 송금 수수료, 금융 상품 채널링 수수료로 구성된다. 증권 계좌 업그레이드 때 고액 상품 결제가 가능해지므로 결제 수수료 수익 증가 추세는 지속될 전망이며 증권 라이선스를 활용한 펀드 상품 판매 등으로 금융 상품 채널링 수수료 수익도 지속적으로 증가할 것으로 예상했다. 코로나 영향으로 1분기 광고와 모빌리티 매출은 부진했다. 다만 톡비즈 광고는 롱테일 광고주 비중이 높아 디스플레이 광고보다 영향..

카카오(035720)에 대해 금융과 콘텐츠 사업이 주가 상승의 견인고리다. 카카오의 1분기 실적은 매출액 8459억원, 영업이익 661억원을 기록할 것이며 톡비즈 매출은 전년 동기 대비 58% 증가하며 고성장세를 이어갈 것으로 예상한다. 지금까지 광고사업이었지만 이제는 금융과 콘텐츠 사업이 관전포인트라고 판단했다. 지난해 출시한 톡보드 광고는 중소·중견 기업(SMB)광고주 위주로 효율을 입증시키며 동사의 단단한 수익원이 되고 있다. 광고 이외에도 올해 투자자들의 높은 실적 기대감을 충족시켜줄 것으로 예상하는 부문은 금융과 콘텐츠 사업이다. 이어 오픈뱅킹 본격화에 따른 송금수수료 인하와 카카오페이증권 출범으로 금융수익모델 확대가 기대된다. 카카오페이는 이미 지난 12월 기준 월간 흑자전환을 달성했다는 점에..

카카오(035720)에 대해 계단식으로 진행하는 실적 개선에 올해 신사업 모멘텀이 더해지며 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 카카오의 톡보드 매출 증가와 페이 실적 개선에 힘입어 올해 분기별 영업이익이 계단식으로 증가할 것으로 내다봤다. 페이의 금융 서비스 확대와 페이지·뱅크의 상장 계획 구체화 등 주가 모멘텀도 풍부한 상황이다. 카카오는 카카오페이 증권 인수 완료 후 카카오페이 머니 계좌의 증권 계좌 업그레이드에 대한 사전 신청을 진행하고 있다. 증권 계좌 전환 후 1~100만원을 보유하면 5월 31일까지 연 5%의 예탁금 이용료를 지급하는 프로모션을 계획하고 있다. 단기 마케팅비 부담은 증가할 수 있지만 증권 계좌 업그레이드 시 카카오페이 머니의 충전 및 이용한도(월 200만원)가 없어진다는 점에 주..

카카오(035720)의 지난해 4분기 실적이 양호할 것이라는 전망이 나오고 있다. 카카오의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 27.2% 증가한 8568억원으로 추정된다. 영업이익은 전분기보다 16.7% 오른 690억원을 기록할 것으로 전망했다. 톡비즈의 성장세가 호실적을 이끈 것으로 나타났다. 톡비즈 매출액은 지난해 연간 기준 6313억원으로 전년 대비 49.9% 성장했으며, 올해도 지난해 대비 48% 성장한 9343억원을 기록할 것으로 전망한다. 톡보드의 매출 기여는 올해에도 견조하게 지속될 것으로 예상하며, AI 등 새로운 기술의 도입으로 광고 효과가 극대화될 것으로 본다. 톡보드 외에도 카카오톡 샵(#)탭, 톡채널, 뉴플러스친구를 비롯해 다양한 카카오톡 메신저의 수익화 모델이 서비스에 제대로 안착해..

카카오(035720)에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 웃돌았다고 분석했다. 3분기에 연결기준으로 매출액 7832억원, 영업이익 591억원을 기록했다. 전분기 대비 각각 6.8%, 46.0% 늘었다. 이어 대다수 사업부문이 가파른 성장을 보여줬다. 경영진의 강력한 수익성 개선 의지를 바탕으로 전분기에 이어 2개 분기 연속 이익률이 큰폭으로 높아졌다. 3분기 영업이익률은 150억원 정도의 일회성 인건비에도 전분기 대비 2.0%포인트 높아졌다. 카카오페이와 유료 콘텐츠 부문의 마케팅 효율화에 따른 마케팅비 감소는 구조적 수익성 개선이라는 점에서 긍정적이다. 톡비즈보드는 10월부터 과금 광고주가 늘면서 일평균 매출은 꾸준하게 증가하는 추세며 12월 일평균 매출 목표 4억~5억원은 무난하게 달성할 것으로 분석..

세틀뱅크(234340)에 대해 간편결제 시장 경쟁에 따른 직접적인 수혜가 기대된다. 현금 없는(Cashless) 사회를 촉진하는 간편결제가 온라인에 이어 오프라인까지 빠르게 침투하고 있다. 특히 간편결제 중 현금결제(계좌이체)는 페이 사업자들의 적극적인 프로모션에 힘입어 전체 시장보다 빠르게 성장하고 있다. 지난해 국내 간편현금결제 거래액은 3조2000억원으로 전년 대비 72% 증가했다. 간편결제의 수단 중 현금결제 비중은 2016년 2.1%에서 2018년 3.9%로 높아졌지만 아직도 낮은 수준이다. 사실상 독점적 사업자인 세틀뱅크의 간편현금결제 매출액은 2018년 248억원(전년 대비 106% 증가), 올 상반기 155억원(전년 동기 대비 39% 증가)을 기록 중이다. 국내 IT 대기업들의 페이 서비스..