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파라다이스(034230)에 대해 2분기부터 실적 개선이 나타날 것으로 기대했다. 1분기 매출액 1847억원으로 전년 대비 8.5% 줄고 영업이익은 48억원으로 흑자전환해 시장컨센서스를 상회했다. 1월과 2월 호실적을 달성하며 실적 증가에 대한 기대치를 높였으나 코로나19로 인해 3월 매출이 전년동월 대비 60% 하락하며 분기 성장을 꾀하지는 못했다. 하지만 전년도 개장과 관련한 콤프 및 마케팅 비용이 구조적으로 감소하고 외국인 VIP 모객을 위한 비용이 코로나19로 인해 축소 집행되며 비용 절감을 주도하고 영업이익 증가를 달성한 것으로 추정된다. 2분기 이후에는 단계적으로 실적 회복이 나타날 것으로 예상했다. 파라다이스는 4월 20일 카지노 매장을 재오픈하며 4월 11일간의 영업에도 불구하고 VIP입장객..

파라다이스(034230)에 대해 올해 코로나19로 인해 입국 외국인의 자가격리 등 조치와 관련해 올해 영업실적이 적자로 전환할 가능성도 있다. 지난 1일부터 외국인 입국 시 2주 간 자가격리하는 조치가 변수로서 추가됐는데 이는 5월까지 이어질 수 있다. 하루의 게임을 즐기기 위해서는 15일간의 한국 방문 일정이 필요하다는 것을 고려하면 4~5월의 드랍액(고객이 카지노에서 사용하는 금액)는 90% 이상 감소하는 등 어려움을 맞이할 것이다. 실제로 1주일 간 휴장이 이뤄졌던 지난 3월 파라다이스의 매출액은 전년 동기 대비 61% 감소한 197억원에 그치는 등 코로나19의 영향이 이미 확인되기도 했다. 정부의 영업장 휴장 권고 조치가 얼마나 길어질지도 알 수 없는데다가 카지노 딜러 직군 역시 여행이나 항공과는..

파라다이스(034230)의 실적 개선 흐름이 올해에도 유효하다고 평가했다. 파라다이스의 지난해 4분기 영업이익은 시장 기대치와 동일한 157억원으로 전망된다. 카지노업은 신종 코로나바이러스로 인한 부정적 영향이 아직 크지 않다. 중국인 고객이 감소하는 것은 맞지만 카지노는 방문객 숫자보다 어떤 성격의 고객들이 방문하는지가 더 중요하다는 것이다. 소수의 VIP가 큰 규모의 매출액을 만들 수 있는 산업이다. 올해 1분기도 매출액 기저효과가 있어 성장 흐름을 유지할 가능성이 높다는 분석이다. 2월과 3월 매출도 지난해 같은 기간에 비해 각각 5%, 20% 성장할 전망이다. 기저효과로 상반기 매출 성장 흐름 유지, 연간 연결 영업이익 개선 등으로 매수 의견을 유지한다. -----------------------..

파라다이스(034230)에 대해 지난해 영종도 파라다이스 시티의 빠른 성장을 통해 매출과 영업이익이 증가할 것으로 예상되며, 특히 파라다이스 시티는 2020년에도 성장이 지속되고 나머지 3개 업장의 영업도 순조로울 것으로 전망된다. 2019년 한해 지속된 매출액 성장세는 4분기에도 이어질 것이다. 전통적 성수기인 3분기 못지않게 연말 성수기 효과를 거둘 것으로 분석했다. 4분기 인당 드롭액(고객이 카지노에서 칩으로 바꾸는 금액)은 2580만원으로 2019년 1~3분기 평균 2800만원보다 낮지만 13.1%를 달성한 홀드율(카지노가 게임에서 이긴 승률) 증가 효과로 매출액 2769억원을 달성, 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 상회할 것이다. 통제된 마케팅 전력 하에서 달성한 홀드율의 성장은 2020년 모..

파라다이스(034230)에 대해 마카오 외 복합리조트들의 성장 추세는 지속될 것이다. 마카오 정부에서 발표한 2020년 마카오 카지노 매출은 올해 대비 플랫으로, VIP는 역성장하지만 일반 고객(Mass)은 고성장이라는 트렌드가 유지될 가능성이 높다. 일본 복합리조트도 빠르면 2020년 업체가 선정될 것이고, 유일한 일본 업체인 세사가미 영향으로 파라다이스 일본 VIP는 꾸준히 성장할 가능성이 크다고 전망했다. 11월 매출액은 673억원으로 전년 동월보다 32% 증가했다. 11월 드랍액은 부진했지만, 이는 작년 4분기에 진행된 프로모션의 역 기저효과며 홀드율은 12.4%로 3.4%포인트 개선되면서 매출액이 성장했다. 드랍액 역 성장 우려가 있을 수 있지만, 예상치와 거의 부합하거나 소폭 상회하는 수준이라..

파라다이스(034230)에 대해 4분기에도 견조한 매출 성장이 기대된다. 파라다이스는 올해 3분기 어닝 서프라이즈를 기록했다. 파라다이스의 3분기 연결 기준 매출액은 2744억원, 영업이익은 411억원으로 각각 전년 동기 대비 30.4%, 280% 증가했다. 파라다이스 시티의 비카지노 시설 원가율이 낮았고 카지노 콤프(카지노 사업자가 고객에게 무상 또는 할인된 가격으로 제공하는 숙박, 식음료, 운송 및 기타 고객 편의 서비스 또는 카지노 이용자에게 제공하는 마일리지) 지출 증가도 완만했기 때문이다. 드롭액보다는 매출액이 중요하다는 분석이다. 10월 파라다이스의 전체 드롭액(카지노 이용객이 칩으로 바꾼 금액) 성장은 미미했으나 높은 홀드율(순매출/드롭액) 보이며 최대 매출액을 달성했다. 4분기 계획된 프로..

파라다이스(034230)의 향후 성장 가능성을 높게 평가했다. 파라다이스 주가는 최근 약 2개월간 꾸준한 우상향 곡선을 보이고 있다. 일본과 관련된 정치적 이슈와 무관한 성장을 증명한 것이라는 분석이다. 계절적 비수기인 9월을 넘어서면 10월 중국 국경절을 맞이해 사상 최대 실적을 경신할 것이다. 파라다이스의 올해 3분기 예상 매출액과 영업이익을 각각 2573억원과 252억원으로 추산했다. 기존 예상치 대비 35% 상향 조정한 것이다. 3분기 영업이익 예상치인 177억원이 유지되기 위해서는 이달 매출액이 최근 1년 내 경험하지 못한 450억원 수준의 쇼크를 시현해야 한다. 특별한 불행이 발생하지 않는 이상 예상치는 상향될 가능성이 높다. 특히 일본과 중국 VIP 매출은 3분기에도 20% 내외로 성장하고 ..