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한화케미칼(009830)의 태양광사업 수익성이 개선될 것으로 보고 실적 전망치를 올려잡았다. 한화케미칼의 올해 매출과 영업이익 추정치로 각각 9조2878억원, 4792억원을 제시했다. 직전 추정치인 매출 8조9869억원, 영업이익 4643억원보다 높아진 것이다. 1분기 태양광사업 영업이익은 420억원으로 전분기 및 전년 동기 대비 모두 증가할 것이며 작년 3분기 지분 인수에 따른 외형성장과 모노셀 비중 확대에 따른 수익성 상승이 기대된다. 긍정적인 부분은 기초소재와 태양광사업 모두 일회성비용이 소멸되면서 정상적인 이익이 예상된다는 것이며 1분기 기초소재 영업이익은 645억원으로 전분기 대비 흑자전환이 예상된다. 이어 폴리우레탄 원료(TDI)와 가성소다 이익은 전분기 대비 증가하지 못하지만 폴리염화비닐(P..

한화케미칼(009830)에 대해 원가 하락으로 1분기 영업이익이 확대될 전망이다. 한화케미칼의 4분기 영업이익이 412억원을 기록한 것으로 추정된다. 기초소재부문 주요 제품의 원가 상승과 수요 위축, 공급 증가 효과가 동시에 겹치며 4년래 가장 낮은 분기 영업실적을 기록한 것으로 판단된다. 1분기에는 원가 하락 수혜를 받겠지만 수요 불확실성은 지속될 것이라는 전망이다. 납사와 에틸렌 가격의 큰 폭 하락으로 1분기에는 대다수 제품 스프레드가 확대될 전망이며 1분기 영업이익은 1155억원으로 직전 분기 대비 180% 증가할 것으로 추정했다. 기초소재 제품의 가격 스프레드가 확대되고, 연말 일회성 요인이 소멸되어 분기 영업이익 증가가 가능할 것이다. 다만 무역분쟁 불확실성으로 당분간 역내 석유화학 제품 수요는..

한화케미칼(009830)에 대해 태양광 수요가 점진적으로 회복할 것으로 보인다. 당초 계획한 태양광 설비량은 100기가와트(GW)였는데 이미 지난해 155GW를 기록해 초과 달성했다. 중국이 동중 기술 내 최고 수준의 출력을 보유한 태양광 모듈만 사용할 수 있는 탑러너 프로그램을 운영하면서 신규 태양광 패널 수요도 회복할 것이다. 다만 작년 4분기 매출은 2조2523억원과 영업이익 354억원을 각각 기록해 시장 기대치를 하회할 전망이다. 전분기보다 기초소재 부문 실적이 악화한 탓이다. 기초소재 부문 영업이익 악화는 주요제품 수요 축소, 폴리실리콘 설비 정기보수가 원인이며 태양광 부문 영업이익은 전분기보다 개선할 전망인데 큐셀코리아의 실적이 연결로 인식된 덕이다. -----------------------..

전세계 태양광 시장이 지난해부터 이른바 2차 구조조정에 돌입한 가운데, 국내 업체들 역시 고부가제품을 앞세워 힘겨운 버티기를 이어갈 전망이다. 그나마 올해 미국과 중국 등 주요 시장에서 촉발된 보호무역 및 공급과잉 등 악재들이 해결의 실마리가 보이고 있다는 점에서 안도감이 흐르는 모습이다. 중국 국가발전개혁위원회(NDRC)는 지난 10일 중국 내 대규모 태양광 프로젝트 개발 재개 등 내용을 담은 신재생에너지 관련 새로운 정책을 발표했다. 입지·발전 효율이 높아 보조금이 필요없는 태양광 등 신재생에너지 발전소의 설치 허가를 재개하겠다는 것이 주요 골자다. 앞서 중국 정부는 지난해 5월 31일 태양광 발전 보조금 삭감 및 집중형 태양광 발전 허가 동결 등을 담은 태양광 제도 개편안을 시행했다. 보조금을 축소..

한화케미칼(009830)에 대해 올해는 태양광 재도약 원년으로 국내 대표 수혜주가 될 전망이다. 한화케미칼의 실적은 지난해 4분기 부진 후 올해 초부터 회복하고 있는 것으로 추정된다. 올해는 자회사 합병 효과로 태양광 부문의 이익기여도 확대가 예상된다. 고효율 단결정 및 선진국 중심의 동사 판매구조 감안 시 미국, 유럽 시장 확대에 따른 수혜 가능성도 있다. IHS에 따르면 올해 세계 태양광 신규 설치량은 전년 대비 18% 증가한 123GW로 전망한다. 긍정적 시나리오 하에서는 전년보다 30% 이상 성장하는 것으로 추정한다. 과거와 달리 중국 외 시장이 성장을 주도할 것으로 예상된다. 유럽, 미국, 인도, 남미, 아시아, 중동, 아프리카 등에서 고른 성장세가 나타날 것이다. 태양광 시장 재도약을 가능하게..

한화케미칼(009830)에 대해 올해 태양광 사업 이익 증가로 실적 개선이 기대된다. 한화케미칼의 올해 태양광사업 매출액과 영업이익은 3조8215억원, 988억원으로 지난해 같은 때보다 각각 14.2%, 178% 증가할 것이며 실적 개선은 △한화큐셀코리아 지분인수에 따른 이익증가 △웨이퍼 가격하락에 따른 수익성 개선 △2019년 세계 태양광 설치수요 증가 예상 등이 이유다. 다만 작년 4분기 한화케미칼은 계절적 비수기, 무역분쟁에 따른 수요 둔화 등으로 영업이익이 426억원으로 지난해 같은 때보다 66.1% 감소할 것이다. 이는 태양광 사업에 대한 과도한 우려로 오히려 한화케미칼을 저가에 매수할 좋은 기회다. -----------------------------------------------------..

한화케미칼(009830)의 내년 태양광 사업 실적에 주목해야한다. YNCC와 한화종합화학 지분법 이익 1357억원을 반영했음에도 지난해 웨이퍼에 이어 태양광 업스트림 등 자산 손상차손 1475억원 등 탓에 지난 3분기 실적이 부진했다. 다만 4분기의 경우 이달 큐셀코리아(자회사 첨단소재와 병합) 편입 효과로 흑자전환을 할 것으로 예상했다. 내년 큐셀코리아 편입으로 매출액 4조3000억원, 영업이익 1300억원을 기록할 것으로 추정했다. 큐셀코리아 완전 편입으로 부채비율 상승 부담이 줄어들 것이며 특히 올해 중국과 미국 시장 부진으로 정체를 보였던 글로벌 태양광 설치량은 내년에 재차 개선될 것으로 예상했다. -------------------------------------------------------..