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롯데칠성(005300)에 대해 1분기 실적이 사회적 거리두기 강화와 부정적 업황에도 불구하고 전년 동기 대비 주류의 비용절감 효과가 더해지면서 이익 개선 폭이 시장기대치를 상회할 것으로 전망했다. 1분기 롯데칠성의 연결 기준 매출액과 영업이익이 각각 5250억원, 250억원을 기록할 것으로 추정했다. 전년 동기 대비 3.5%, 299.8% 증가한 수치다. 업소용 음료와 주류시장의 부정적인 업황에도 불구하고 이익개선 폭이 시장기대치를 상회할 것으로 판단한다. 음료는 오프라인 수요 감소의 영향이 2월까지 지속되면서 주요 카테고리의 판매량 부진 흐름 반영을 예상했다. 다만 3월은 코로나19 관련 베이스가 동일해지면서 회복 구간에 진입했을 것으로 판단하고, 이후 성장세가 유지될 것으로 봤다. 대외변수 악화에도 ..

롯데칠성(005300)에 대해 올해 1분기의 실적이 높은 시장 기대치를 상회할 것이라고 전망했다. 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각 전년 대비 1.4% 오른 5143억원, 285.1% 증가한 2411억원으로 추정한다. 음료 매출은 지난해 역기저로 인해 매출 감소가 불가피하지만 물류 효율화 등 비용 절감으로 손익은 전년 수준을 시현할 것이다. 탄산음료 판가 인상 효과는 2분기부터 실적에 반영될 것이며, 판가 인상 관련 이익 개선 효과는 연간 200억원으로 추정한다. 주류 매출은 전년 기저 및 신제품 '클라우드생' 판매 호조 덕분에 전년 대비 16% 증가할 것이다. 정부의 주류 규제 완화 정책의 가장 큰 수혜가 전망된다. 지난해 맥주 가동률은 약 20% 불과했지만 올해는 가동률 상승이 예상되고, 곰표밀맥..

롯데칠성(005300)에 대해 올해 편의점·외식 수요 회복과 음료 가격 인상 효과에 힘입어 실적 개선이 강하게 일어날 것으로 전망했다. 롯데칠성은 연결기준 지난해 영업이익이 972억원으로 전년 대비 9.7% 감소했다. 같은 기간 매출액은 전년 대비 7.1% 줄어든 2조2580억원, 당기순손실은 123억원으로 적자폭이 대폭 축소됐다. 코로나19 확산에 따른 외부활동 감소에도 가정용 채널 신제품 효과(클라우드 生 드래프트)에 따른 맥주 매출 증가(+131억원)와 주류 부문 고정비 축소를 통해 영업이익이 전년 대비 102억원 개선됐다. 세부적으로 음료 부문은 매출 감소로 영업이익이 전년 대비 133억원 감소한 반면 별도기준 주류 부문은 맥주 매출 증가와 고정비 감소, 판관비 감소로 영업이익이 272억원 증가했..

롯데칠성(005300)에 대해 액면분할로 인한 거래 활성화와 맥주 주세법 종량제 변경시 판매량 증가가 기대된다. 액면분할은 계열사인 롯데제과에 이어 시행되는 것으로 그룹차원의 시장 가치 정상화 노력의 일환이며 롯데그룹이 지주사체제 전환으로 그룹 투명성을 강화시키는 한편, 각 자회사의 배당 증가, IR활동 강화, 주식 유동성 보강 등으로 신동빈 회장 체제하에서 변화된 모습을 보이고 있다고 평가했다. 롯데칠성은 지난 6일 지난해 주당 배당금을 2만7000원으로 책정, 일회성 이익이 컸던 전년(3만3000원) 대비 크게 줄이지 않을 계획이라고 밝혔다. 또 현재 정부가 맥주의 과세 기준을 현행 종가세에서 종량세로 바꾸는 것을 검토 중이다. 종량세로 변경될 경우 국산 맥주는 현재보다 세금이 같거나 약간 하락해 소..

롯데칠성(005300)에 대해 맥주사업이 더 나빠지기 어렵고, 실적 개선 가능성과 배당증가 고려 시 매수가 유리하다. 맥주부문 매출액 대비 마케팅비 부담이 커져 2017년 4분기 실적이 부진했다. 신제품 출시로 인한 잠식 효과가 우려됐던 클라우드 매출액은 선방한 반면, 피츠 매출액이 150억원 정도로 기대에 못 미쳤다. 이미 주가가 하락한 만큼 향후 맥주 적자 축소 여부에 초점을 맞출 것을 권고한다. 사업의 특성상 마케팅비는 줄고 제품 판매량은 증가하는 구간에 접어들 것으로 전망했다. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------"블루오션스..