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웹젠(069080)에 대해 중국시장 판호 규제에서 예외적인 상황이라고 평가했다. 대천사지검, 전민기적, 대천사지검 H5, 기적:최강자, 기적MU:각성 등 게임의 공통점은 웹젠의 '뮤' IP(지식재산권)를 이용해 중국회사가 만든 점이며 시장도 중국시장인 만큼 규제 측면에서 한국게임이 아니라 중국게임이라고 분석했다. 향후 중국시장에서 신작 예정작 모두 뮤 IP만 제공할 뿐 개발사와 퍼블리셔 모두 중국 업체로 판호 획득에 불이익은 없을 것이며 판호 획득 문제로 기약없이 출시일이 미뤄지진 않을 것이다. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------..

웹젠(069080)이 최근 중국 시장서 출시한 뮤 지식재산권(IP) 기반 ’기적: 최강자‘가 중국 앱스토어 게임 매출 상위권에 올랐다는 소식에 급등했다. 웹젠의 '기적: 최강자'는 최근 중국 애플 앱스토어 게임매출 3위에 오르며 높은 매출 기대감을 보이고 있다. 이밖에 뮤IP를 이용한 HTML5게임 대천사지검H5도 게임매출 탑 10위권 내에 자리한 것으로 알려졌다. 이밖에 웹젠은 연내 최고 기대작으로 꼽히는 기적: 각성도 출시 준비하고 있다. 이 게임은 뮤오리진의 개발사 천마시공의 제작한 후속작으로 텐센트를 통해 출시될 예정이다. 사전예약자 100만명에 불과했던 '기적:최강자'가 중국 앱스토어 매출 3위를 기록하며 뮤IP에 대한 가치 재평가가 필요하다. 향후 출시될 기적MU:각성에 대한 실적 기대감에 더..

웹젠(069080)에 대해 신작 출시 모멘텀으로 실적 개선이 기대된다. MU IP 기반 모바일 MMO 신작인 기적:각성의 중국 사전 예약자가 400만을 돌파하며 출시가 가시화되고 있다. 원작인 전민기적의 개발사인 천마시공이 후속작으로 개발했고 중국 1위 게임 업체인 텐센트가 퍼블리싱 하는 만큼 전작을 뛰어넘는 성과가 가능할 것으로 전망했다. 아직 정확한 출시일이 정해지진 않았으나 목표로 하는 500만 사전예약 달성까지 얼마 남지 않은 점을 고려하면 11월 중 정식 출시가 가능할 전망이다. 내년 기적:각성의 국내 출시, MU IP 기반 추가 신작 출시를 고려하면 큰 폭의 영업이익 증가가 예상된다. 신작의 흥행 가능성 상승에 따른 매출 추정 상향과 출시 가시화에 따른 밸류에이션 상승이 예상된다. 또 기적:각..

웹젠(069080)에 대해 3분기까지는 부진한 실적흐름을 이어가겠지만 4분기부터 본격적인 실적 반등에 나설 것이라고 평가했다. 웹젠의 3분기 매출액을 전년 동기 대비 15% 줄어든 417억원, 영업이익은 11% 감소한 110억원으로 추정했다. '기적 뮤: 최강자' 등 신작출시가 미뤄지면서 신규매출원 발생 시기가 지연됐고, '뮤: 레전드', '뮤 오리진' 등 기존라인업들의 매출하향화 과정이 계속 진행되고 있는 이유를 들었다. 다만 3분기 말부터 발매되는 신작들의 매출이 온기로 반영되는 4분기부터 매출이 점진적으로 증가할 것으로 기대된다. 기적 뮤: 최강자의 9월 중국 발매가 유력하고, 중국에서 좋은 성과를 거둔 '전민기적'의 정식 후속작 '기적: 각성'도 곧 출시된다. 이뿐만 아니라 뮤: 레전드 등 신작들..

웹젠(069080)에 대해 신규 게임매출이 본격 반영되면서 2분기부터 실적 개선이 나타날 것으로 전망했다. 기존 게임들의 매출은 감소세에 있으나 뮤레전드를 시작으로 2분기부터 뮤 IP 기반 신작들의 중국과 한국 출시가 예정돼 있다. 라이센스 매출 및 국내 모바일 퍼블리싱 매출의 반등과 매출 증가에 따른 높은 영업레버리지 효과가 예상된다. 1분기 매출액은 431억원으로 전년대비 28.2% 감소했고, 영업이익은 109억원으로 37% 줄었지만 컨센서스에 부합한다. 중국 전민기적과 국내 뮤 오리진 매출 감소세가 지속되고 있는 가운데 R2 등 기타 게임에서도 전분기 성수기 효과 제거로 실적이 감소했다. 3월 출시된 PC게임 뮤레전드의 매출은 1분기 일주일치만 반영되어 매출 기여는 미미했다. 뮤 IP 신작 효과는 ..

웹젠(069080)은 2분기가 성장 재개의 분수령이 될 전망이다. 1분기 실적 추정치로는 매출 497억원, 영업이익 109억원을 제시했다. 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 17.2%, 35.9% 줄어들 것이라는 분석이다. 1분기 실적은 시장 기대치보다 다소 저조할 것으로 예상한다. 하지만 3월 실작 온라인 게임 '뮤 레전드'가 출시됐고 2분기에도 '아제라 : 아이언하트', 'SUN' 등 모바일 라이센스 신작들이 잇달아 출시될 것으로 보여 단기적인 실적부진은 큰 문제가 아니라고 판단한다. 2분기부터는 라이선스 게임들이 계속 발매되면서 로열티 매출이 점진적으로 증가할 것으로 기대한다. 하반기에도 '전민기적2'와 같은 중국내 대형 기대작 발매도 가능할 수 있는 데다가 뮤 레전드의 해외진출도 예정되어 있..

웹젠(069080)에 대해 2분기 실적이 시장 예상치에 부합했다고 분석했다. 웹젠은 2분기 영업이익이 146억6100만원으로 작년 동기보다 37.7% 감소했다. 같은 기간 매출은 24.4% 줄어든 538억7300만원을 기록했다. 매출 비중이 가장 큰 '뮤 오리진'의 하락세가 매출 감소로 이어지고 있다. 다만 2분기 실적은 추정치와 비교할 때 대체적으로 부합하는 수준이다. 효율적인 영업비용 지출로 수익성 하락 폭이 크지 않았다. 뮤 오리진이 남미 등에서 선전하는 점과, 3분기 출시한 '샷 온라인M'의 양호한 인기는 기대 요인이다. 그는 뮤 오리진 글로벌 버전의 성과에 주목해야 한다고 설명했다. 신작 출시가 대부분 4분기 이후 집중돼 당분간 모멘텀(상승 동력)이 부진하기 때문이다. 3분기에 기대할 수 있는 ..