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제주항공, 유가와 환율 상승으로 영업이익 감소 불가피

제주항공(089590)에 대해 유가와 환율 상승으로 영업이익 감소를 피할 수 없었다. 제주항공은 2분기 매출액이 2833억원, 영업이익이 119억원으로 잠정집계됐다고 전날 밝혔다. 영업이익은 시장 예상치 178억원에 비해 33% 밑돌았다. 전년 동기 대비 항공기가 5대 늘어나면서 운항편수, 공급석, 탑승객이 모두 16% 늘어났으나, 원거리 운항이 늘어남에 따라 매출 증가율은 공급 대비 더 늘어났다. 환율과 유가 상승 영향이 더 크게 작용하면서 영업이익이 감소했다고 평가했다. 3분기엔 점유율 확대에 집중할 것으로 예상된다. 하반기에 총 5대의 추가기재가 투입됨에 따라 국제여객부문의 공급증가율은 하반기에도 30% 수준을 유지할 것으로 보인다고 분석했다. 3분기 매출액은 전년 동기 대비 31.3% 증가한 35..

제주항공, 단일기종에 충실...투자매력 높아져

제주항공(089590)에 대해 단일기종에 충실하고 있어 투자매력이 갈수록 높아질 것이라고 분석했다. LCC 모델에 충실한 제주항공의 투자매력은 갈수록 높아질 것이다. 유가상승으로 비용부담이 커지는 상황이어서 제주항공처럼 규모의 경제와 부가매출 등 본연의 경쟁력에 집중한 해외 LCC들의 수익성이 더 높은 점에 주목해야 한다. 또 우리나라는 여객수요에 비해 공항슬롯이 부족한 상황인데, 단일기종의 제주항공은 여행수요와 인기노선을 선점하는 데 가장 유리한 항공사라고 진단했다. 제주항공의 투자매력은 글로벌 항공시장에서도 돋보인다. 최근 3년간 매출액은 중국 LCC보다 가파르게 늘고 있다. 실제 유가상승과 경쟁심화로 수익성이 악화되는 주요 해외 LCC와 다르게, 제주항공의 올해 영업이익은 전년 대비 35% 증가할 ..

제주항공, 2분기 실적 예상치 하회 전망

제주항공(089590)에 대해 2분기 실적이 시장 예상치를 하회할 전망이다. 제주항공의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 27.8% 감소한 117억원으로 예상된다. 시장컨센서스인 148억원을 하회할 전망이지만 주가에는 관련 우려가 선반영됐다. 국제유가 상승으로 2분기 급유단가가 배럴당 36.7% 뛴 82달러를 기록했고, 원·달러 환율 상승 여파로 원가 부담이 늘어났다는 분석이다. 반면 5월 징검다리 연휴의 기고 효과로 인해 여객운임은 기대 이하 수준이었다. 실적은 3분기부터 개선될 전망이며 최근 항공사들의 전반적인 주가 하락으로 제주항공의 현재 주가는 주가순자산비율(PBR) 2.6배 수준이고, 올해 예상 자기자본이익률(ROE) 27.2%를 감안하면 저평가됐다고 진단했다. ------------------..

제주항공, 유가 안정시 성장세 견조

제주항공(089590)에 대해 비수기에도 견조한 수요가 유지돼 연중 최대 성수기인 3분기에는 추가 운임 인상이 가능할 것이다. 최근 유가 안정화 조짐이 있으며 이 경우 3분기 수익성은 극대화될 전망이며 7, 8월 추가 기재 도입으로 3분기 여객 공급(ASK) 역시 전년 대비 23% 가량 증가할 전망이다. 제주항공의 2분기 실적 추정치로 매출액은 전년 대비 20% 증가한 2736억원, 영업이익은 20.1% 감소한 129억원을 제시했다. 4, 5월 추가 기재 도입으로 전체 여객 공급(ASK)은 전년 동기 대비 23.8%, 수송(RPK)은 24.9% 가량 성장할 것으로 추정한다. 이번 분기는 전통적인 비수기이며 지난해 5월 황금 연휴의 기고효과로 전년 대비 운임(Yield) 상승을 기대하기 어려워 유류비 증가..

제주항공, 1분기 영업이익 기대치 20% 웃돌아

제주항공(089590)에 대해 1분기 영업이익이 기대치 20%를 웃돌았다. 제주항공은 올해 1분기 별도기준 매출액은 전년 대비 28.4% 증가한 3085억원, 영업이익은 69.6% 늘어난 462억원을 기록했다. 기대치를 웃돈 것은 지난해 12월과 올해 1월 도입된 기재 여파로 공급(ASK)이 전년보다 20.9% 증가했고, 일본과 동남아 노선을 중심으로 여객 수요 호조로 수송(RPK)이 22.3% 성장했기 때문이며 이에 탑승률(L/F)이 90.6%를 기록하게 됐다. 수요가 호조를 보이고 있는 가운데 유류할증료 부과와 부가매출 증대로 국제선 운임이 10%가량 상승했다는 점도 실적 개선에 기여했다. 탄탄한 탑승률과 항공기 가동 시간으로 단위 원가 감소 효과가 뚜렷했다. 연료유류비가 150억원 이상 증가한 분기..

제주항공, 단거리 노선 중심으로 고성장...1분기 어닝 서프라이즈

제주항공(089590)에 대해 단거리 노선을 중심으로한 고성장이 이어지고 있으며 1분기 어닝 서프라이즈가 예상된다. 제주항공의 1분기 매출은 지난해 같은 기간대비 26% 증가한 3026억원, 영업이익은 53.1% 늘어난 417억원으로 시장 기대치를 크게 상회할 것으로 전망한다. 1분기 호실적 배경은 고수익 노선(일본 동남아)을 중심으로 한 수요 강세다. 구조적인 항공여객 성장과 공격적인 기단확대, 규모의 경제 효과와 조업사 인수를 통한 비용 내재화로 수익성 개선 전망, 최근 중국 사드 이슈 해소 분위기에 따른 부정기선 운항 재개도 기대된다. --------------------------------------------------------------------------------------------..

제주항공, 4분기 실적 기대치 상회

제주항공(089590)에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 웃돌았다. 제주항공은 지난해 4분기 연결기준 영업이익이 175억2800만원으로 전년 동기 대비 337.9% 증가했다고 전날 공시했다. 같은 기간 매출은 2615억8000만원으로 37.2% 늘었고, 순이익은 67.7% 오른 131억8900만원으로 잠정 집계됐다. 작년 12월 추가 기재 도입으로 전체 여객 공급(ASK)이 전년 대비 20.4% 확대됐다. 여객 수요도 탄탄해 수송(RPK)도 21.9% 성장했다. 이에 따라 탑승률(L/F)은 89.3%로 전년 대비 1.1%포인트 개선됐고, 10월 초 황금연휴 효과로 국제선 운임이 전년보다 11.4% 상승해 외형 성장이 이뤄졌다고 분석했다. 올해도 제주항공은 한국인 여행수요와 우호적인 환율 여건 등..

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