블루오션스탁

에코프로비엠(247540)이 확실한 중장기 성장 동력을 확보했다고 평가했다. 올해 에코프로비엠의 실적이 상저하고 흐름을 보일 것으로 전망했다. 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증) 사태로 상반기 IT 기기와 전기차 수요의 불확실성이 존재한다는 점이 부담 요인이라는 점에서다. 그러나 하반기에는 주력 고객사인 삼성SDI와 SK이노베이션 소재 출하가 크게 확대되면서 매출 증가와 수익성 개선세가 동시에 나타날 전망이다. 에코프로비엠의 양극재 소재 출하량이 지난해 대비 50% 증가한 2만7000톤을 기록할 것으로 보고 있다. 이를 반영한 올해 매출액과 영업이익은 각각 8160억원, 440억원을 기록하며 회복세가 나타날 전망이다. 최근 에코프로비엠은 SK이노베이션과 향후 4년간 약 2조7000억원 규모의 전기차 ..

2차전지 소재 업체 에코프로비엠(247540)이 장기 투자계약으로 실적 불확실성이 해소됐다고 분석했다. 전날 에코프로비엠은 SK이노베이션과 4년간 2조7400억원 규모의 양극재 공급계약을 체결했다. 계약을 이행하기 위해선 CAM5N(2만6000톤 규모)의 투자가 늦어도 올해 하반기에는 시작돼야 한다. 추가 증설로 2022년 이후 성장이 계속돼 높은 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부여가 가능하다. 장기 공급 계약 발표로 회사의 매출액 증가가 명확해졌고, 실적 불확실성에 의한 밸류에이션 디스카운트가 점차 해소될 것으로 전망했다. ------------------------------------------------ "블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 ..

에코프로비엠(247540)에 대해 올해 NCA(니켈코발트알루미늄) 생산 능력이 전년 대비 2만톤 가량 늘어남에 따라 내년 영업이익의 성장이 가능할 것으로 내다봤다. 지난해 4분기 에코프로비엠의 영업이익은 62억원으로, 시장 예상치였던 115억원을 큰 폭으로 밑도는 수준으로 추정했다. 소형 배처리에 쓰이는 NCA 출하량이 둔화됐고 일회성 비용이 부담하며 영업이익이 감소했다. 다만 NCA 생산능력의 확보가 중장기 성장성을 기대할 만한 요소다. 올해 2분기부터는 감가상각대상의 설비 자산이 늘어나면서 고정비 부담은 있겠지만, 연 2만톤 가량 늘어나는 신규 NCA 생산설비는 중장기적인 성장을 이끌 것으로 내다봤다. 올해 에코프로비엠의 영업이익을 563억원으로, 시장 예상치인 744억원을 약 25% 가량 하회할 것..

2차전지 업체 에코프로비엠(247540)이 비IT부문 약세로 컨센서스를 하회하는 3분기 실적을 거둘 것으로 전망했다. 에코프로비엠의 3분기 매출액은 전년 동기대비 0.1% 하락한 1634억원, 영업이익은 36.5% 줄어든 93억원으로 컨센서스 대비로는 각각 7%, 12% 하회할 것으로 분석된다. 매출액의 70%를 차지하는 비IT 수요가 약세를 나타내고 있기 때문이다. 통상적으로 3분기는 연말 소비시즌을 앞두고 재고축적을 위한 수요가 나타나는 시기지만 고객사들의 2차전지 NCA(니켈⋅코발트⋅알루미늄) 재고축적이 보통보다 낮은 수준으로 진행되고 있다. 2분기에 낮은 가동률로 생산한 재고가 3분기에 출하돼 영업이익률은 전년 동기 대비 3.2%P 낮은 5.7%를 기록할 것으로 전망했다. 2014년부터 2018년..

에코프로비엠(247540)에 대해 회사의 주력 상품인 니켈코발트알루미늄(NCA) 시장이 과점 시장이기 때문에 성장 가시성이 높다. 에코프로비엠은 올 상반기 불리한 업황으로 실적이 다소 부진했지만 하반기부터는 회복세를 보일 것이란 전망이다. 에코프로비엠은 분할 상장 이후 국내 에너지 저장 시스템(ESS) 수주 공백과 글로벌 전동공구 시장에서의 계절적 둔화로 생산설비(캐파) 증설 이후 가동률이 감소했다. 여기에 원재료인 리튬과 코발트 가격의 지속적 하락으로 판가가 떨어지고 원재료 재고 부담이 증가했다. 3분기 매출액은 전분기 대비 25% 증가하면서 계절상 성수기 효과가 기대되지만 3분기로 넘어온 재고의 소진이 우선되면서 원가율은 전분기 대비 약화될 것이란 분석이다. 다만 재고소진 후 원가율 회복과 4분기 고..

에코프로비엠(247540)에 대해 2분기 실적이 컨센서스를 하회할 것이라고 분석했다. 2분기 매출액과 영업이익은 1457억원과 96억원으로 컨센서스를 각각 11%, 23% 하회할 전망이며 NCA 고객사의 재고조정이 가장 큰 영향을 미칠 것이다. 3분기는 2분기 대비 개선될 전망이다. 3분기 에코프로비엠의 매출액과 영업이익이 1785억원과 126억원을 기록할 것으로 내다봤다. 2분기 NCA 재고조정이 일단락 됐고 ESS향 출하량이 회복되고 매분기 출하량이 증가하는 본래의 계절성 때문이며 3분기 출하량 회복의 정도는 아직 불확실한데 NCA 고객사의 재고조정은 2분기로 일단락 되겠으나 3분기에도 타이트한 재고 운영을 할 가능성이 존재하기 때문이다. 3분기 출하량 회복의 정도에 대한 불확실성은 존재하겠으나, 회..

2차전지 소재업체 에코프로비엠(247540)이 시장 확대의 최대 수혜를 입을 것으로 전망했다. 주요 고객사들의 기술발전방향과 동일한 제품을 주력으로 생산하고 있기 때문이다. 에코프로비엠은 2차전지 핵심소재인 양극재를 생산하는 업체다. 양극재 중 하이니켈(High-Nickel) 양극재인 NCA와 NCM811을 주로 생산한다. 가장 중요한 투자포인트는 주력 고객사들의 향후 기술발전방향에서 에코프로비엠이 중요한 위치에 있다는 것이다. 삼성SDI는 향후 전기차용으로 양극재 기술발전방향을 NCA로 결정했다. 글로벌 NCA 시장에서 점유율 35%를 차지하는 에코프로비엠은 삼성SDI 내 대부분의 NCA를 공급할 것으로 추정된다. 차세대 주력 고객사인 SK이노베이션도 공격적인 물량 증대가 예상된다. 하이니켈 기술력이 ..