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CJ(001040)에 대해 CJ올리브영 상장 시기에 예의주시해야 한다고 평가했다. CJ제일제당, CJ올리브영 주도 실적모멘텀에 여타 자회사들 합류 중에 있으나 연결자회사 실적 성장은 둔화되고 있다. 현재 주가는 순자산가치 대비 58% 할인돼 있으며 CJ올리브영의 성공적인 IPO시 순자산가치 모멘텀이 기대된다. CJ의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 16% 증가한 10조7383억원, 영업이익은 24% 늘어난 4595억 원을 기록하며 시장 컨센서스를 충족할 것으로 추정했다. CJ올리브영은 신규 출점 확대와 온라인 강화 통한 온‧오프라인 동반성장으로 고성장과 고수익성 유지가 추정된다. CJ올리브네트웍스도 성수기 효과와 대외사업 비중 확대로 외형성장 지속이 추정된다. CJ올리브영의 경우 온라인 부문 강화가 지속..

CJ CGV(079160)에 대해 5월을 기점으로 실적이 빠르게 회복될 것으로 전망했다. 1분기 전국 관객수는 1만2000만명으로 전년 대비 44% 늘었다. 박스오피스(BO)는 1조1000억원으로 52% 증가했다. 11 기준 관객수는 2000만명(66% 증가), BO 2000억원(78% 증가)으로 집계됐다. 지난달 25일 상영관내 취식 허용 후 관객수가 급 추세다. 4월25일부터 지난 11일까지 전국 관객수는 214%, BO는 256% 증가했다. 닥터스트레인지2 개봉 효과와 팝콘 효과에 따른 것으로 풀이된다. 1분기 CGV SPP(인당팝콘매출)는 1만7000원(12% 증가)이지만, 팝콘 허용 이후 5월에는 3만2000원에서 3만5000원 수준을 기록 중중이다. 한국은 극장 운영에 있어 마지막 제약 사항이..

CJ CGV(079160)에 대해 지난 3분기에도 적자를 이어갔지만 2분기에 비해서는 적자 폭이 크게 축소된 만큼 앞으로 티켓 가격 인상 효과, 비용 절감 등의 노력에 따른 효과를 기대할 만하다고 평가했다. 지난 3분기 CJ CGV의 매출액은 1조6000억원으로 전년 동기 대비 69% 감소했다. 같은 기간 영업 손실은 968억원으로 적자로 전환했다. 다만 지난 2분기(1310억원)와 비교하면 적자 폭은 감소한 것으로 나타났다. 이러한 실적 흐름은 신규 개봉작이 등장하면서 본사의 매출액이 개선되고, 국내 관객 수 역시 3분기 1700만명에 달해 2분기(약 640만명) 대비 3배 가까이 늘어난 것이 원인으로 지목됐다. 여기에 중국 법인 역시 지난 7월 20일부터 영업을 재개함에 따라 3분기 영업적자는 191..

CJ CGV(079160)이 올해 2분기 어닝쇼크를 기록했지만 3분기부터는 한국 영화 흥행으로 실적 회복세가 뚜렷할 것으로 전망했다. 연결 재무제표 기준 CJ CGV의 올해 2분기 영업손실은 1305억원으로 전년 동기 대비 적자전환했고, 매출액 역시 전년 동기 대비 91.4% 감소한 416억원을 기록했다. 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 장기화로 2분기 한국 박스오피스 관객 수가 88.3% 감소하는 등의 영향이 컸다. 해외 지역은 대부분 영업을 중단했고 영화 배급사가 신작 개봉을 연기하는 등 신규 영화가 부족했던 점도 매출 급감으로 이어졌다. 해외 지역 매출의 큰 부분을 차지하는 중국, 터키, 인도네시아의 2분기 매출은 제로에 가까운 실적을 기록했다. 코로나19 이전 수준으로 극장 수요가 회복되..

CJ CGV(079160)에 대해 불확실한 영업 환경이 불안한 재무를 흔드는 상황이다. CJ CGV는 1분기 연결 매출액 2433억원, 영업손실 716억원을 기록해 컨센서스보다 손실 규모가 더욱 컸다. 코로나19로 인해 글로벌 극장 수요가 급감했고, 특히 비교적 코로나 사태를 먼저 겪은 국내(-52.7%)와 중국(-87.9%)의 BO 악화가 심각했다. 극장은 코로나19로 부정적 영향을 받는 대표 업종이며 기본 고정비가 높아서 일정 수준 이상 외형이 감소하면 적자를 피할 수 없다. 결국 시장 회복이 절실하다. 경쟁 상황과 시장 스크린 숫자에 변화가 없다는 가정 하에, 최소 2019년 수준의 한/중/터키 극징 시장 규모가 확보되야만 CJ CGV는 영업을 통해 금융 비용을 충당할 수 있는 구조다. 1분기 실적..

CJ CGV(078160)가 코로나19 영향으로 인해 올해 1분기 적자가 우려된다. CJ CGV의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 35.7% 줄어든 2988억원, 영업손실은 15억원 적자전환이 예상된다. 코로나 직격탄을 맞은 한국과 중국을 중심으로 시장이 각각 45%, 80% 급락한 영향이다. 하지만 터키, 인도네시아는 코로나 영향이 없는 수준이고 베트남도 제한적인 여파이기에 해당 3국은 매출과 이익이 각 국의 정상적인 성장 궤도상의 값을 보일 것이며 코로나로 인한 영업타격은 정점을 지난 것으로 판단되는데, 2분기 실적에까지 미칠 악영향은 현재로서는 제한적일 것으로 전망했다. ------------------------------------------------ "블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 ..

CJ CGV(079160)에 대해 겨울왕국 2의 관객수가 1200만명을 돌파하며 4분기 국내 박스오피스가 플러스 성장으로 돌아설 것으로 내다봤다. 10~11월 두 달간 국내 관람객수는 전년 동기 대비 7.2% 증가했으며 오는 19일 개봉 예정인 '백두산'이 12월 박스오피스 성장에 기여할 것으로 기대한다. 중국 CGV도 매출 성장이 기대된다. 국내 다음으로 매출 비중이 높은 중국 지역도 70주년 국경절을 맞아 애국 영화인 '나와 나의 조국'이 약 5000억원의 수익을 기록했다. 10~11월 두 달간 중국 박스오피스는 전년 동기 대비 58.1% 증가했고, CJ CGV의 10월 중국 매출액은 124% 늘었다. 겨울왕국2의 글로벌 수익이 10억 달러를 돌파하면서 국내 뿐 아니라 해외 지역 매출 성장도 견인하고..