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터키 경제 위기감이 확산되면서 리라 환율이 급락했다. 터키 리스크가 불거지자 현지 영화관 사업을 영위하는 CJ CGV(079160)에 불똥이 떨어졌다. 회사가 맺은 총수익스와프(TRS) 파생상품 평가손실과 외화 환산 실적 우려 때문인데 이에 따른 신용도 영향은 제한적이라는 분석이 나왔다.다만 신흥국 비중이 큰 사업 특성상 현지 경제위기 등은 영업실적에 부정적 영향을 미칠 수 있는 만큼 지켜볼 필요가 있다는 판단이다. 터키 리라 환율 급락이 CJ CGV 신용도에 미치는 단기적 영향은 제한적이며 영업실적에 대한 추가 모니터링이 필요하다고 진단했다. 회사가 맺은 TRS 계약 기초자산은 메리츠종금증권의 보스포러스인베스트먼트(SPC) 투자 지분(2900억원)이다. 기초자산 가격변동에 따른 수익과 손실은 회사와 메..

CJ CGV(079160)에 대해 올해 2분기 영업이익이 흑자전환하겠지만 컨센서스는 하회할 것으로 예상했다. CJ CGV의 올해 2분기 연결 영업이익은 전년 동기 대비 흑자전환한 72억원으로 예상된다. 기존 추정치 131억원 및 컨센서스 143억원에 비해서 낮은 수준이다. 국내 실적은 6억원으로 추정된다. 극장 티켓 가격 인상이 4월중에 있었으나 예상보다 관객이 거의 증가하지 못했고 매출액 성장이 높지 않은 상태에서 판관비(인건비, 임차료 등)는 크게 올라갔을 것이다. 국내에서는 인건비 및 임차료가 많이 올라서 상반기 실적이 기대 이하며 이번 여름 시즌에는 많은 관객을 동원해서 실적을 만들어 낼 필요가 있다. -----------------------------------------------------..

CJ CGV(079160)에 대해 2분기 실적이 낮아진 시장 예상치에 부합할 전망이고 여름 성수기 효과를 기대할 만 하다고 분석했다. CJ CGV의 2분기 매출은 전년 동기보다 11.2% 증가한 4253억원, 영업이익은 흑자전환한 104억원으로 기존 추정치와 최근 낮아진 눈높이에는 부합할 것이며 최대 대목인 3분기에 대한 기대감이 고조되고 있다. 2분기 국내 매출은 지난 4월11일 티켓 가격 1000원 인상 효과와 '어벤져스: 인피니티워', '쥬라기 월드: 폴른킹덤' 등 특화관 영화 흥행으로 관객수 대비 매출 증가율이 양호했다고 풀이했다. 지난해 CGV용산아이파크몰의 리노베이션 기저 효과 등에 기인해 국내 이익은 큰 폭으로 개선됐다는 분석이다. 이에 본사 영업이익은 흑자 전환한 33억원으로 추산했다. 아..

CJ CGV(079160)에 대해 2분기 실적이 시장 예상치를 하회할 것으로 전망했다. CJ CGV의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 10.1% 증가한 4211억원, 영업이익은 91억원으로 흑자전환하나 영업이익 기준 시장예상치 151억원을 밑돌 전망이며 국내에서는 지난해 5월 황금연휴 영향으로 베이스가 높았던 것을 극복하지 못하며 전국 관람객수가 전년동기대비 0.1% 증가하는데 그쳤다고 분석했다. 중국과 터키의 박스오피스는 전년 동기 대비 각각 7.4%, 13% 역성장할 것으로 예상했다. 3분기에는 양호한 실적이 기대된다는 평가다. 3분기에 이미 개봉한 `앤트맨과 와스프` 외에도 `인랑` `미션 임파서블:폴아웃` `신과 함께:인과 연` `공작` `안시성` 등이 개봉할 예정이며 지난해와 달리 추석 연휴가 ..

CJ CGV(079160)에 대해 올 3분기 역대 최대 영업이익을 달성할 전망이다. 지난해 3분기 국내 관객수는 전년 동기 대비 12% 감소해 역성장했다. 평점 이슈에 따른 한국영화 텐트폴 작품 관객수가 2013년 3분기 이후 가장 적은 2600만명에 그쳤고, 추석의 4분기 편입에 따른 휴일 수 부족으로 부진했다. 다만 올 3분기는 추석 재편입에 따라 휴일수가 18일로 역대 최장이다. 또 주 52시간 근로 시행까지 더해져서 3분기 관객수는 전년 동기 대비 17% 성장한 7500만명을 기록할 전망이다. 3분기 CJ CGV 영업이익은 전년 동기 대비 41.7% 급증한 456억원을 기록해 역대 최대 실적을 달성할 것이다. -------------------------------------------------..

CJ CGV(079160)가 국내외 기대작들의 개봉을 기다리고 있다. 2분기 국내외 박스오피스는 ‘어벤져스:인피니티워’ 효과로 달아오른 후 ‘쥬라기월드: 폴든 킹덤’ 개봉으로 분위기가 개선되고 있다. 4월 티켓 가격 인상과 프리미엄 영화관 상영작의 흥행주도 등으로 올 2분기 본사 이익은 29억원으로 전년 동기 90억원 적자 대비 큰 폭의 개선이 예상된다. 7월부터 국내 및 해외 블록버스터가 줄이어 개봉 예정이고 추석도 올해는 3분기에 있어 성수기 효과가 극대화될 것이며 ’신과 함께-인과 연’이 오는 8월1일 개봉 예정으로 중국 역시 시장이 안정화되며 밀린 영화들의 개봉 러시로 6~8월 100여편의 영화가 개봉할 예정인데 이에 따라 시장 성장이 재개될 가능성이 크다. 국내 및 중국은 3분기 라인업 등을 감..

CJ CGV(079160)에 대해 실적개선과 자회사 IPO를 통한 지분가치 디스카운트 해소 등이 예상된다며 터키 리라화 평가 절하에 따른 과도한 우려보다는 과감한 배팅이 필요할 때라고 분석했다. 추가적인 터키 리라화 급락 가능성은 제한적이며 글로벌 박스오피스가 안정적인 성장세를 기록중인 가운데 2분기 영업실적도 양호할 것으로 전망했다. 베트남 자회사 IPO(80% 자회사, 4500억원), 중국 자회사 IPO(100% 자회사, 1조8000억원)를 앞두고 있고 이 가치만 현재 시총을 상회한다. 자회사 IPO에 배팅하기 매력적인 주가라고 분석했다. 자회사 IPO를 통한 지분가치 디스카운트 해소와 IPO 공모자금을 활용해 기업 재무구조 개선을 전망했다. --------------------------------..