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SK텔레콤(017670)이 통신기업과 투자전문기업으로 나누는 기업분할 작업에 착수하면서 기업가치 재평가가 가능할 전망이다. 자회사의 가치 상승과 고배당 매력이 예상된다. SK텔레콤이 자회사들의 가치 재평가를 위해 분할을 통한 지주사 체제로의 전환을 결정했다. 사업회사·지주회사로의 분할 이후 합산 목표 시가총액의 큰 변동은 없고 향후 자회사의 가치 부각으로 인한 상승이 전망된다. 장기적으로 사업회사의 안정적인 고배당 매력이 돋보일 전망이다. 사업회사의 배당은 최소 2020년 총액인 약 7100억원을 유지할 예정이다. 전일 시가총액 기준으로 분할비율 적용시 사업회사의 시가총액은 14조원으로 배당수익률은 5%다. 다만 신설지주회사에서 SK하이닉스 지분가치를 제외하면 비상장 자회사들의 적정가치에 대한 시장의 다..

SK텔레콤(017670) 인적분할 검토에 대해 가치주와 성장주로 대변되는 분할 효과를 기대할 수 있다. 1SK텔레콤은 사업회사(존속법인)와 투자회사(신설법인)로 분할하는 인적분할을 추진한다고 장 마감 후 공시했다. 사업회사는 SK텔레콤을 비롯해 유선통신사업을 영위하는 SK브로드밴드가 소속되고, 투자회사는 SK하이닉스(000660)를 포함한 ADT캡스, 11번가, 티맵모빌리티 등 정보통신기술(ICT) 관련 계열사로 구성될 예정이다. 통신사업(가치주)을 주력으로 하는 사업회사는 사업적 안정성을 바탕으로 주주 환원에 더 적극적으로 나설 필요가 있고, 투자회사는 SK하이닉스의 가치 반영과 함께 ICT 성장주로서 주목받게 될 것이다. 변화의 속도가 성장의 결과를 마련한다는 측면에서 분할은 빠른 변화와 함께 가시적..

SK텔레콤(017670)이 지배구조 개편, 콘텐츠 투자 확대 등을 통해 경쟁력 강화가 기대된다. 지난 25일 박정호 SK텔레콤 대표는 주주총회에서 이른 시일내에 지배구조 개편과 분기 배당 지급을 추진한다고 밝혔다. 지배구조 개편 관련 공식적 입장은 4~5월 발표가 예상되며, 공정거래법 개정안 시행에 앞서 연내 개편 작업이 마무리될 전망이다. 지배구조 개편이 기업가치를 증대시킬 것이며 SK하이닉스(000660) 자회사 편입 등의 측면에서 물적분할 보단 인적분할을 통한 중간 지주회사 전환 가능성에 무게를 뒀다. 인적분할 과정은 크게 3단계, 즉 △SK텔레콤을 지주회사와 사업회사로 분리하고 △지주회사의 사업회사 지분을 공개매수하고 △오너 지분율(현재 18.4%) 희석 최소화를 위해 SK보유 자사주(25.7%)..

SK텔레콤이 지배구조 개편을 통해 연내 분할과 재상장을 마무리할 것으로 예상된다. 자회사 가치를 제대로 인정받고 주가 상승이 가능하다는 분석이 나온다. 앞서 박정호 SK텔레콤 대표는 주주총회를 통해 연내 지배구조 개편을 추진하겠다고 밝혔다. SK텔레콤이 중간지주회사로 전환하고 통신, 미디어, 보안, 커머스 등 자회사가 개별 투자를 유치해 기업 가치를 극대화할 것으로 전망된다. SK텔레콤의 인적분할은 SK텔레콤의 안정적인 배당수익률을 원하는 투자자와 정보통신기술(ICT) 사업의 성장성을 원하는 투자자들을 동시에 흡수할 수 있는 계기며 현재 저평가된 SK텔레콤의 자회사 가치를 제대로 인정받는 기회가 될 것이다. SK텔레콤의 합산가치를 27조3000억원으로 내다봤다. 현재 시가총액(전날 기준 20조4689억원..

인크로스(216050)에 대해 비대면 소비 활성화에 따라 빅데이터 기반의 광고 모델 커머스 신사업 ‘T-Deal’이 폭발적으로 성장할 것으로 기대했다. 인크로스의 T-Deal 비즈니스 모델은 SKT 고객의 빅데이터를 활용해 광고주·광고대행사와 디지털 매체의 중심에서 효율성 높은 광고집행 전략을 수행하는 인크로스의 강점을 극대화한 사업이라는 평가다. 비대면 마케팅의 보편화로 플랫폼 서비스와 편의성도 소비자 구매 결정에 중요한 선택 기준이 됐다. T-Deal 앱 출시로 SKT 고객에게 제공하는 프리미엄 서비스 영역은 빠르게 소비자 지향적으로 확대될 것으로 전망한다. 지난해 16억원 수준인 T-Deal 매출은 올해 가파른 성장세를 보일 것으로 예상하고, 오는 2022년에는 기존 사업 부문인 미디어렙의 매출을 ..

신세계 핵심 계열사인 이마트(139480)가 SK그룹과 SK와이번스 매각에 대한 양해각서(MOU)를 체결할 것이란 소식에 대해 야구장과 테마파크를 중심으로 한 마케팅이 강화될 것으로 내다봤다. SK와이번스는 SK텔레콤이 지분 100%를 소유하고 있으며 지난해 연간 매출액은 562억원, 영업이익은 전년 대비 적자전환한 6억2000억원을 기록했다. 인수 협의 중으로 인수 금액은 공개되지 않은 상황이다. 두산 베어스 구단 가치를 고려하면 약 1907억원 수준(시장 가치 370억원, 경기장 가치 1009억원) 등 수준일 것으로 예상된다. 두산베어스는 지난해 매출액 579억원, 영업이익 32억6000만원, 당기순이익 9억9000만원을 기록했다. 엔씨소프트의 NC다이노스는 통상 4분기에 야구단 관련 비용 반영이 반..

SK텔레콤(017670)에 대해 통신 3사(SKT·KT·LGU+) 중에서 유일하게 실적 전망치를 웃돈 4분기 실적을 기록했다. 작년 4분기 매출액은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 4조7558억원, 영업이익은 79.2% 늘어난 2912억원으로 시장 전망치를 웃돌 전망이다. 5세대 이동통신(5G)가입자 순증은 120만명으로 크게 늘었다. 판매수수료 증가로 마케팅 비용은 전분기 대비 4.6% 증가한 7998억원을 기록할 것이다. 작년 4분기 기준 SK브로드밴드 4분기 매출액은 1조17억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했고, 영업이익은 36.8% 늘어난 642억원을 각각 기록해, 분기 매출액이 처음으로 1조원을 돌파할 것으로 분석됐다. 한편 11번가는 ‘11절’ 마케팅 집행으로 소폭 적자를 기록해, 작년 연..