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SK텔레콤(017670)의 하나금융지주 지분 취득에 대해 파트너십 강화와 비상장 지분의 유동화 가능성을 높였다는 점에서 의미가 있다고 분석했다. SK텔레콤은 하나금융그룹과의 파트너십을 강화하기 위해 하나카드의 지분(15%)을 하나금융지주에 매각(3300억원)하고 하나금융지주의 지분(3.09%)을 취득하기로 했다. 하나금융지주는 100% 자회사가 된 하나카드를 통해 SK텔리콤과 SK스퀘어의 지분을 각각 0.6%, 0.5%로 취득하기로 결정했다. SK텔레콤은 파트너십을 강화할 뿐만 아니라 비상장 지분의 유동화 가능성을 높였다는 측면에서도 의미가 있다. 하나금융과 비상장회사인 하나카드의 지분을 매각하고 상장회사인 하나금융지주의 지분을 취득했기 때문이다. 이번 지분 취득은 금융과 통신 데이터 결합을 통한 새로운..

SK텔레콤(017670)에 대해 배당 수익률이 7%에 가까울 것으로 전망했다. SK텔레콤의 투자포인트는 강화된 배당 정책, 무선업종 마케팅 경쟁 완화에 따른 수익성 개선, 기업간거래(B2B)사업의 고성장 기대다. SK텔레콤의 2022년 기준 예상 주당배당금(DPS) 3500원을 가정 시 현 시가 기준 배당수익률은 6.9%에 이른다. DPS 400원 가정시 배당수익률은 7.8%며 주가 하락에 따른 배당 수익률 상승이 예상되지만 6.9%의 배당 수익률은 상징적이다. 2021년 국내 상장사 중 6.9% 이상의 배당수익률을 보인 기업은 10개에 불과하기 때문이다. SK텔레콤의 배당정책을 감안하면 DPS 3500원이 예상된다. 1분기에만 주당 830원의 배당을 실시했다. 마케팅 비용은 하향 안정화하는 추세다. 플..

SK텔레콤(017670)에 대해 올해 확실한 실적 개선을 전망했다. SK텔레콤의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 4.0%, 15.6% 증가한 4조2772억원, 4324억원을 기록했다. 이는 시장 전망치를 웃도는 수준이다. 감가상각비·마케팅비용 등은 시장 예상 대비 비용 감소폭이 컸다. 특히 마케팅비용이 이연 상각 효과 종료로 전년 동기 대비 4.7%, 전분기 대비 8.4% 감소했다. 직원 대상 자사주 지급 등으로 약 750억원의 비경상적 인건비 상승분을 제외하면 영업이익은 전년 동기 대비 35.6% 증가한 약 5070억원으로 더욱 양호한 이익을 시현했을 것이다. 올해도 SK텔레콤의 이익 증가는 지속될 전망이다. 동사의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 6.4%, 22.2% ..

SK텔레콤(017670)이 1분기 양호한 실적을 낼 것이라고 전망했다. SK텔레콤의 1분기 실적은 매출액 4조3500억원(전년 대비 +5.7%, 전분기 대비 +1.2%), 영업이익 4391억원(전년 대비 +17.3%, 전분기 대비 +93.7%)으로 기존 영업이익 추정치 4121억원 및 컨센서스(시장 기대치 평균) 3931억원을 상회할 전망이며 5G 가입자가 안정적으로 증가하면서 MNO 사업 매출이 성장한 반면 비용은 안정화된 영향이다. SK텔레콤이 무선 사업 수익성 개선에 따라 큰 폭의 실적 성장을 보일 것이다. 5G 가입자의 증가와 ARPU의 우상향으로 인해 무선 사업 매출이 성장하고 있는 가운데 시장 경쟁은 안정화 구간에 진입해 마케팅 비용과 감가상각비 등 각종 비용은 유지되고 있어 영업이익 성장이 ..

SK텔레콤(017670)에 대해 미케팅비와 감가상각비 감소 효과가 1분기부터 본격적으로 나타나면서 올해 실적 개선에 기여할 것으로 예상했다. SK텔레콤의 1분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 4.1% 늘어난 4조2804억원, 영업이익은 5% 증가한 3928억원으로 시장 컨센서스인 3824억원을 소폭 상회할 전망이다. SK텔레콤의 실적 개선은 비용절감 영향이 크다고 판단했다. 지난해 4분기에 이어 올해 1분기에도 인건비 일회성 750억원이 반영되나 마케팅비용과 감가상각비 감소로 별도 영업이익은 전년 대비 4.8% 증가한 3221억원을 기록할 전망이며 5G 가입자는 1101만명, 무선 가입자당평균매출(ARPU)은 전분기 대비 0.3% 늘어난 3만847원을 예상한다. SK브로드밴드의 매출 성장도 기대했다. S..

SK텔레콤(017670)에 대해 올해 수익 개선 효과가 이어질 것으로 봤다. 지난해 말 무선 가입자는 3188만명으로 전년 대비 1.6% 증가했고, 5G 가입자는 987만명으로 80.3% 늘었다. 유료방송가입자는 케이블티비(CATV)가 286만명으로 2.3% 감소했지만, 인터넷티비(IPTV)가 614만명으로 8.5% 증가해 4.8% 증가한 900만명을 기록했다. 가입자당평균매출(ARPU)은 3만517원으로(연간기준) 0.7% 상승했다. 무선통신서비스는 가입자 증가와 5G 보급률 상승으로 매출이 3% 증가했고 마케팅비용은 4.7% 증가했지만, 감가상각비가 3.1% 감소하는 등 비용 증가가 매출보다 적어 영업이익이 8.9% 증가했다. 마찬가지로 가입자가 증가한 유선통신서비스도 유료방송, 초고속인터넷, 기업간..

SK텔레콤(017670)에 대해 강화된 배당, 엔터프라이즈 사업의 고성장, 무선 업종의 마케팅 경쟁 완화에 따른 수익성 개선을 투자 포인트로 제시했다. 인적 분할 전 SK텔레콤은 매년 7000억원의 정액배당 정책을 실시했으나 내년 배당 총액은 7200~8788어권 사이에서 형성될 것이며 7365억원을 배당할 경우 주당 3367원이 배당되며 지난해부터 도입된 분기 배당정책으로 배당 안정성이 강화될 것이다. SK텔레콤의 5대 사업군 중 미디어, 엔터프라이즈 사업의 매출액은 빠르게 성장할 전망이며 특히 엔터프라이즈 사업의 매출액은 연평균 32% 성장할 것이다. 아울러 SK텔레콤은 고객 생애 주기가 타사 대비 길어 5G 서비스 개시 초반 과도하게 지출했던 보조금이 회계상 비용에 더 이상 반영되지 않는 구간에 들..