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삼성전기(009150)에 대해 MLCC 매출이 반등하면서 시장 전망치에 부합할 것으로 기대된다. 3분기 삼성전기 컴포넌트솔루션 부문 매출은 8086억원으로 전망한다. MLCC 물량은 전분기 대비 13% 증가, 가격은 8% 하락할 것으로 예상했다. 국내, 미국, 중국의 하반기 신모델 출시와 성수기 진입으로 스마트폰향 MLCC 물량이 증가할 수 있다. 컴포넌트솔루션 부문의 매출은 지난해 3분기 정점을 찍은 후 지난 2분기까지 3개 분기 연속 감소했으나 이번 분기에 반등 가능성 높다. MLCC는 올해 재고조정을 거쳐 2020년 고객사 및 유통채널의 재고가 정상화 수준을 보일 가능성이 높은 상태다. MLCC 업황이 안정권에 진입하면서 2020년 컴포넌트솔루션 부문의 매출액이 전년 대비 9% 증가할 전망이며 내년..

삼성전기(009150)에 대해 2분기 실적이 기대에 미치지 못했다. 2분기 삼성전기의 매출액은 1조9577억원, 영업이익은 1452억원을 기록했다. 중단사업손실로 제외시킨 패널레벨패키지(PLP) 손실까지 감안하면 실제 영업이익은 1000억원 수준에 불과해 추정치인 1700억원을 크게 하회했다. 이어 모듈사업부, 기판사업부는 예상 수준이었으나 적층세라믹캐패시터(MLCC)가 주력인 컴포넌트사업부의 부진이 실적 참사로 이어졌다. 2분기 MLCC 매출액은 판가가 크게 하락하면서 전분기 대비 6.5% 감소했으며 이에 따라 영업이익률도 크게 떨어졌을 것이다. 3분기는 소폭 개선에 그치고 4분기는 재고조정의 시기로 삼성전기의 영업이익이 가장 약한 분기며 하반기에도 삼성전기의 실적 개선을 기대하기는 무리라고 예상했다...

삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 부문의 부진이 길어짐에 따라 2분기 실적 역시 시장 추정치를 밑돌 것이라고 내다봤다. 삼성전기의 2분기 매출액은 1조9820억원, 영업이익은 1670억원으로 추정했다. 영업이익이 당초 시장 추정치인 1874억원에 미치지 못한다는 분석이다. 올해 실적 예상치는 매출액 8조6250억원, 영업이익 7810억원으로 기존보다 각각 1.4%, 7.4%씩 낮춰잡았다. 영업이익 둔화의 요인으로는 MLCC 부문의 부진을 꼽았다. 중국 MLCC 시장이 2분기에도 부진했다. 예상 대비 MLCC 시장 재고가 많았고, 미·중 무역전쟁으로 인한 경기 불확실성으로 인해 세트 업체들이 과거 대비 재고를 적게 가져가고 있는 것으로 파악된다. 다만 길어지고 있는 MLCC 재고 조..

삼성전기(009150)의 반도체패키징사업(PLP)을 매각 후 전장용 사업에 집중하는 전략에 대해 긍정적으로 평가했다. 삼성전기의 올해 2분기 영업이익을 직전 분기 대비 10.5% 감소한 1704억원으로 추정하며 눈높이를 다소 낮춰야 한다. 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 물량 증가가 없는 가운데 일부 IT용 판가 인하 영향으로 MLCC 매출액이 예상과 달리 1분기 대비 소폭 감소할 것이며 매각이 완료된 PLP 사업을 제외한 기준으로 비교해보면 영업이익이 1분기 2300억원 수준에서 2분기 약 2000억원 수준으로 하락하는 셈이다. 하지만 카메라모듈은 과거와 달리 변동폭을 최소화하며 안정적인 모습을 보이고 있다. PLP 사업을 삼성전자에게 매각하고 그 자금을 전장용 사업에 집중하는 전략에 대해서는 바람직한 모..

삼성전기(009150)에 대해 2020년 실적 전망이 밝다고 평가했다. 2019년 연간 영업이익은 9324억 원(전년비 -8%)으로 당초 예상을 소폭 하회할 것으로 전망되지만 이미 주가에 선반영 됐다. 2020년 MLCC 수요 전망은 상당히 긍정적이며 2020년에는 중국 신규 공장(전장·산업용 전용 생산 기지)이 가동되면서 동사의 MLCC 매출에서 전장용이 차지하는 비중은 20%까지 확대될 것으로 예상했다. MLCC(적층세라믹콘덴서) 사업은 내년에 양적·질적 도약이 가능하다. 신규사업으로 5G 안테나 시장에 진입할 예정이라는 점도 긍정적인 요인이라고 분석했다. ------------------------------------------------ "블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자..

삼성전기(009150)는 최근 기존 광학 2배줌(Zoom)보다 더 낮은 높이로 5배줌을 구현하는 ‘초슬림 광학 5배줌’ 카메라 모듈을 개발하고 양산에 들어갔다. 카메라 모듈은 렌즈를 통해 들어온 빛의 신호를 디지털 영상신호로 변환하는 기기로 사진 및 동영상 촬영에 사용된다. 카메라 모듈 내 렌즈를 물리적으로 움직여 멀리 있는 피사체를 화질 저하 없이 가까이 당겨 촬영할 수 있는 광학 줌은 이미지센서와 렌즈 간 거리가 멀어질수록 고배율 광학줌을 구현할 수 있다. 광학 5배 줌은 광학 2배줌보다 2.5배 더 긴 초점거리를 확보해야 한다. 이에 따라 고배율 광학줌을 구현하려면 카메라 모듈 높이도 높아져 후면 카메라가 돌출되는 등 단점이 생길 수밖에 없다. 삼성전기는 센서와 렌즈를 상하(세로)로 적층하는 기존 ..

삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹콘텐서(MLCC)가 2월을 저점으로 4월부터 회복세를 보이고 있다. 삼성전기의 주수익원인 MLCC가 2월을 저점으로 4월 회복, 6월 이후 성장 구간에 재진입할 전망이다. 2018년 4분기 및 올해 1분기 중저가 영역에서 수요 약화로 가동률이 하락해 수익성이 예상보다 부진했다. 2분기를 기점으로 중국 스마트폰 업체의 신모델 출시 및 재고조정의 진행으로 MLCC 수요 및 수주가 증가한 것으로 판단한다. 2020년 5G폰 출시 확대로 고용량 MLCC 수요도 증가할 것이며 2020년 MLCC 시장은 고성장세를 보이며 공급부족이 나타날 전망이다. MLCC가 2분기에 회복되면 수익성은 3분기에 컨센서스를 상회할 가능성이 높다고 판단한다. --------------------..