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덕산네오룩스(213420)에 대해 국내외 패널업체향 신규 소재 채택과 출하 모멘텀이 기대된다. 올해 4분기부터 국내외 패널업체향 신규 소재 채택과 출하 모멘텀이 발생할 것으로 보여 덕산네오룩스를 매수할 시점이며 내년 영업이익도 301억원으로 전년보다 66% 증가할 것으로 예상한다. 삼성디스플레이뿐 아니라 중국으로의 양산용 및 샘플 제품 출하가 확대되고 삼성전자 스마트폰과 애플 아이폰이 내년부터 채용하는 신규 유기발광다이오드(OLED) 재료구조에도 덕산네오룩스의 소재가 채택될 것이며 덕산네오룩스는 삼성디스플레이에서의 레퍼런스를 바탕으로 수출 물량도 지속해서 증가할 것으로 분석했다. 내년 하반기 퀀텀닷-유기발광다이오드(QD-OLED) 용 샘플 매출액은 60억원(초기 중국향 샘플 매출액 규모 수준)으로 추정한..

덕산네오룩스(213420)에 대해 제품 판매단가 상승과 출하량 증가로 하반기 양호한 실적이 예상된다. 덕산네오룩스의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 2% 감소한 220억원, 영업이익은 17% 줄어든 35억원으로 추정된다. 1분기에 이어 주요 고객사 제품에서 재고평가손실이 발생할 것으로 예상되기 때문이다. 하반기부터 구조적 회복구간에 진입할 것으로 전망했다. 상반기까지 하이엔드와 로우엔드로 분류되던 소재 구조가 하이-미드-로우 3단계의 소재 구조로 재편되고, 삼성전자 중저가 프리미엄 스마트폰 시리즈 A80과 A90에 플렉시블(Flexible, 휘어지는) OLED가 탑재되며 기존 로우엔드 물량이 미드엔드로 레벨업되기 때문이다. 하반기부터 리지드(Rigid) OLED 패널향으로 판매되는 로우엔드 소재구조의 판..

한송네오텍(226440)에 대해 중화권 기업들의 유기발광다이오드(OLED) 투자 확대에 따른 직접적인 수혜가 예상된다. 디스플레이 산업은 LCD 에서 OLED로 급격한 산업환경의 변화가 일어나고 있고 특히 중국 업체들이 OLED 캐파를 공격적으로 늘리고 있다. 중국 시장 점유율 85%를 차지하고 있는 한송네오텍이 인장기 등 마스크 공정 장비에서 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상된다. 올해 하반기부터 중국발 수주가 본격화될 것으로 예상되며, 수주 규모는 약 1000~1300 억원에 달할 것으로 추정한다. 지난해 하반기 이후 수주 부진으로 올해 상반기 실적은 다소 부진할 전망이지만 올해 하반기 중국발 대규모 수주 모멘텀을 감안 시 현재 주가에 관심이 필요한 시기라고 판단한다. 올해 실적은 매출 400억원, ..

이녹스첨단소재(272290)에 대해 거래선을 확대하며 성장동력을 확보하고 있다. 이녹스첨단소재의 올해 2분기 매출액과 영업이익을 각각 867억원, 120억원으로 추정했다. 스마트플렉스(SmartFlex)를 제외한 나머지 사업부 매출액은 1분기 대비 증가할 것이며 2분기 영업이익은 120억원으로 1분기와 크게 다르지 않을 것으로 전망했다. 다만 원·달러 환율 변화로 추가적인 실적 개선이 가능할 것으로 예상했다. 제품믹스가 돋보이는 시점이란 평가다. 이녹스첨단소재의 주요 제품은 필름류로 전방 산업은 반도체, 디스플레이, 모바일, 자동차 등 다양하다. 현재 전방산업이 모두 실적 개선 추이를 보이고 있고, 이 효과는 내년에도 이어질 것으로 기대된다. 반도체 관련 제품은 시장 내 구조조정 효과가 기대되고, 디스플..

실리콘웍스(108320)에 대해 유기발광다이오드(OLED) 디스플레이 소재로 성장을 지속할 것이다. 실리콘웍스는 디스플레이용 반도체를 설계하는 팹리스 업체다. 디스플레이 핵심 부품인 디스플레이드라이버IC(DDI), 타임컨트롤러(T-Con) 등이 주력 제품이다. LG디스플레이와 BEO, CSOT 등에 부품을 공급하고 있다. 1분기 일회성 비용이 발생하며 실적 부진 우려로 주가가 연중 고점 대비 19% 하락했다. 잠재 비용을 선반영했고 중장기 OLED 수요 증가에 따른 성장은 유효하다. OLED용 DDI를 양산하는 기업은 삼성전자와 노바텍, 실리콘웍스 뿐이고 수익성이 높으며, OLED 수요가 증가할 것이라는 시각이다. 올해 실적으로는 매출약 8689억원, 영업이익 570억원을 전망했다. BOE는 6세대 OL..

실리콘웍스(108320)에 대해 유기발광다이오드(OLED) 수요 확대가 기대된다. 높은 패널 가격에 대한 부담으로 삼성디스플레이 의존도를 낮추고 싶어 하는 애플의 니즈와 수율 상승이 이뤄지고 있는 LG디스플레이 및 BOE의 상황이 맞물리고 있다. LG디스플레이와 BOE 두 패널 업체를 모두 고객사로 갖고 있는 실리콘웍스의 OLED 전방 수요 확장에 따른 수혜가 전망된다. 특히 BOE의 경우 화웨이 등 중국 세트 업체들의 플렉서블 OLED 패널 수요가 가파르게 증가할 것이며 중국 가전 하향 정책 등 영향으로 중국 내 세트 업체들의 초고화질(UHD) 패널 수요도 증가할 것으로 판단했다. 실리콘웍스의 매출 대비 OLED 제품 매출 비중은 2018년 27%, 2019년 38%, 2020년 48%로 점진적으로 증..

백광산업(001340)에 대해 염산 가격 강세와 특수가스 사업의 성장이 예상돼 올 1분기 실적이 개선될 것으로 진단했다. 백광산업의 1분기 매출액과 영업이익은 428억원, 73억원으로 전년 동기 대비 각각 1.6%, 2.8% 증가할 것이며 내수 가성소다 가격은 전분기 대비 변화가 없지만, 전년 동기 대비 상승한 염산 가격으로 인해 이익 증가가 가능할 전망이다. 국제 가성소다 가격(동북아 수출 기준)은 1월 톤당 280달러까지 하락했으나, 이후 2개월 연속 상승하며 지난 일 기준 386달러까지 상승했다. 국제 가성소다 가격 상승 배경은 인도의 일본산 가성소다 수입규제 완화 가능성, 중국의 알루미나 생산 관련 수요 증가로 추정된다. 올해 중국의 전해조설비(가성소다 생산설비) 신규 증설이 여전히 제한적으로 판..