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삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 업황 회복이 늦어지면서 주가 반등시점도 지연되고 있다고 진단했다. 삼성전기의 올 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 23% 감소한 3524억원으로 시장 예상치(3873억원)를 밑돌 것으로 전망했다. 경기 둔화 국면에서 스마트폰, PC 등 정보기술(IT) 기기의 수요 감소와 서버·네트워크 장비 등 IT 인프라 축소가 MLCC 수급에 부정적 영향을 미치고 있어서다. 하지만 MLCC의 과잉재고가 해소되고 있고 4분기에는 IT 기기의 성수기 효과와 전장용 수요 회복으로 MLCC 업황도 저점을 벗어날 것이라고 예상했다. 하락 사이클이지만 산업용, 전장용 중심의 제품 믹스 개선이 수반되면서 판매가격에 과거에 비해 안정적인 흐름을 유지하고 있다. MLCC 업황..

아모텍(052710)에 대해 올해 3분기부터 영업 흑자전환과 전장부품 부문, 적층세라믹콘덴서(MLCC) 부문 매출이 증가·본격화될 것으로 기대된다. 올해 3분기 매출액은 전분기 대비 24.1% 증가한 617억원으로 예상된다. 전장 부품 부문의 매출이 꾸준히 증가할 것으로 전망된다. 또 MLCC 매출이 3분기부터 본격화될 것으로 기대되는데 70억원을 상회할 것으로 관측된다. 핵심 거래선인 국내 통신장비, 북미 전기차, 중국 전기차 고객 매출이 본격화될 전망이다. 아울러 3분기 영업이익은 흑자전환할 것으로 기대된다. 다만 MLCC 매출 본격화에도 당장 높은 수익성을 기대할 정도는 아닌 것으로 판단한다. 하지만 매출 없이 비용만 발생하던 구조에서는 벗어나는 첫 분기가 될 것으로 파악됐다. 아모텍의 MLCC 부..

삼화콘덴서(010620)가 차량용 반도체 공급난 때문에 전장용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 사업은 다소 부진할 것으로 예상되나 반도체와 통신장비 등 산업용 MLCC 사업은 견조한 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 내년에는 차량용 반도체 수급이 개선되면서 전반적인 호조세가 예상된다. 우선 올해 4분기 연결 기준 매출 670억원, 영업이익 73억원을 기록할 것으로 내다봤다. 전년 동기 대비 각각 11%, 103%씩 오른 규모다. 시장전망치(컨센서스)인 매출 679억원, 영업이익 75억원에 대체로 부합하는 수준이다. 계절적 비수기에 진입하면서 고객사 재고 조정으로 인해 전분기 대비 매출 감소는 불가피하겠지만 재고 조정 강도는 평년 대비 약할 것이며 주요 경쟁사들이 코로나19로 2~3분기 생산 차질을 겪어 재고 레벨..

삼성전기에 대해 패키지기판 호황이 장기화되면서 성장이 기대되는 가운데 올해 3분기 실적이 역대 최고 수준을 보일 것으로 전망했다. 삼성전기의 3분기 영업이익 추정치를 전년 동기 대비 45% 증가한 4460억원으로 재차 상향 조정한다. 이는 시장 전망치(4069억원)를 크게 상회하는 실적으로 역대 최고 실적에 도전할 것이다. 세 사업부 모두 호조를 보이고 있어 이익의 질도 양호하다. 적층세라믹콘덴서(MLCC)는 삼성전기가 강점을 가지는 서버, 네트워크 장기 등 산업용 수요가 강세고 중국 톈진 공장이 본격 가동됨에 따라 점유율 상승세가 이어질 것으로 전망된다. 코로나 환경에서 일본 무라타와 태양유전(Taiyo Yuden) 등 경쟁사들의 잇따른 생산 차질로 인한 반사이익이 더해지고 있다. 패키지기판은 플립칩볼..

삼성전기(009150)에 대해 1분기에 시장 추정치를 상회하는 실적을 낼 수 있을 것으로 전망했다. 또 올해부터 1조원대 영업이익이 가능한 토대를 구축했다. 삼성전기가 올해 1분기에 연결기준 3312억원의 영업익을 낼 것으로 봤다.전년 동기 대비로 100.6% 증가다. 1분기가 비수기이나 MLCC(적층세라믹콘덴서), 반도체 기판(BGA, FC BGA)의 높은 가동률 유지 및 믹스 효과가 발생했다. 갤럭시S21향 카메라모듈 매출이 증가(전분기 대비 66.8% 증가)하며 영업이익률이 상승했다. 삼성전기가 올해 1조2500억원의 영업익을 올릴 것으로 기대했다. 전년(8290억원) 대비 51% 증가할 것이라는 예측이다. MLCC는 믹스 변화 및 가격 인상 가능성을 감안할 이익 상향 시점으로 판단한다. 노트북 및..

삼성전기(009150)가 스마트폰의 폴디드 카메라 장착 증가 추세에 힘입어 영업이익 1조원 시대에 진입할 것으로 전망했다. 삼성전기가 올해 매출 9조5860억원, 영업이익 1조1305억원을 거둘 것으로 전망했다. 지난해 실적 전망치 대비 매출은 58.9%, 영업익은 38.4% 증가할 것으로 내다봤다. 특히 영업익은 역대 최고치에 해당하는 규모다. 적층세라믹콘덴서(MLCC) 매출 증가와 카메라모듈 및 반도체 기판 등 전 사업부문이 두루 성장할 것으로 전망했다. 특히 카메라 모듈의 폴디드 카메라 비중 확대가 주목된다. 삼성전자의 갤럭시S21 모델 중 울트라 비중의 생산이 지난해 25%에서 올해 40%까지 증가할 것으로 추정돼 믹스 효과가 극대화될 전망이다. 또한 갤럭시A 시리즈 내 고가 영역에서 고화소 카메..

내년 삼성전기(009150)의 전체 사업부 실적이 좋아질 것이란 전망이 나왔다. 삼성전기에서 적층세라믹콘덴서(MLCC)를 포함한 컴포넌트 사업부의 내년 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 12.8%, 39.6% 증가할 전망이다. 업황 변동성이 심하지만 최소 내년 상반기까지 이익은 안정적으로 늘 것이다. 내년 글로벌 스마트폰 출하량이 6.9% 늘어날 것인데, 신종 코로나바이러스감염증(코로나19)으로 부진했던 올해 상반기 기저효과로 컴포넌트 사업부의 내년 상반기 매출액은 전년 대비 무난하게 증가할 것이며 최근 Yageo에 따르면 내년 춘절까지 인력 수급의 어려움으로 중화권 업체들의 가동률 상승도 제한적이어서 MLCC 산업은 물량은 물론 가격 방어 측면에서도 긍정적인 상황이다. 기판과 카메라모듈의 매출액도 늘..