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파트론(091700)에 대해 전장 부품 업체의 도약이 기대된다. 파트론은 카메라 모듈 및 IT부품 사업 영위하고 있는 가운데, KT&G 궐련형 전자담배 릴 에이블을 단독 생산하고 있다. 2022년 기준 주요제품의 매출 비중은 광메카사업 57.10%, 센서&패키지사업 26.93%, 전자통신사업 15.97%이다. 2023년 실적은 매출액 1조 2,700억 원, 영업이익 571억 원이 전망된다. 파트론은 현대/기아차의 1차 협력사인 현대모비스를 통해 전장 카메라 모듈을 납품하고 있다. 기존 현대모비스 통해 카메라 모듈을 현대/기아차에 공급하던 엠씨넥스가 현대/기아차 1차 벤더로 선정되며 현대모비스 배정 물량 상당 부분 동사가 수주할 가능성이 기대된다. 또한 전장용 카메라 시장은 전기차 시장의 성장과 자율주행 ..

카메라모듈 제조업에 엠씨넥스(097520)에 대해 2분기부터 실적 개선이 본격화할 것으로 전망했다. 엠씨넥스의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 18.3% 증가한 3017억원으로 추정치에 부합했다. 영업이익은 전년 동기 대비 10.5% 감소한 40억원으로 시장 전망을 하회했다. 1분기 영업 부진은 베트남의 코로나19 영향으로 카메라모듈 매출이 감소했고 전장에서는 원가 상승과 생산 차질로 계획대비 비용이 선제적으로 반영됐기 때문이다. 그러나 2분기에는 1분기 매출 이월과 전장부품 정상화로 영업이익이 전분기 대비 348% 증가한 179억원을 기록할 것으로 전망했다. 2분기를 기점으로 매출, 영업이익이 큰 폭으로 개선될 것이며 삼성전자의 스마트폰도 A시리즈 중심으로 출하량이 본격화하고 자동차 생산이 점차 정상화..

파트론(091700)에 대해 향후 자율주행차 시장 성장에 따른 전장용 카메라 수요 확대가 차기 성장 동력이 될 것으로 전망했다. 카메라 사용처 다변화에 따른 지속적인 수요 성장을 예상했다. 파트론 올해 1분기 실적은 매출액 3586억원, 영업이익 233억원으로 추정했다. 1분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망이며 파운드리 공급난에 따른 애플리케이션프로세서(AP) 수급 이슈가 해소되고 있어 삼성전자의 스마트폰 생산공장 가동률 정상화가 진행되고 있고, 갤럭시S22와 갤럭시A23 등 삼성전자의 2022년 신모델향 매출이 본격화되고 있다. 갤럭시 워치향 심박센서의 모듈화에 따른 평균판매단가(ASP) 상승, 공급물량 증가 효과도 이어지고 있다. 특히 갤럭시S22 카메라 모듈의 고객사 내 점유율 상승 효과가 두드러지..

파트론(091700)에 대해 계절적 비수기임에도 호실적을 시현했다고 분석했다. 역대 최대 매출을 또 한 번 경신할 가능성이 높다는 전망이다. 최근 고객사 스마트폰 출하 동향이 긍정적이고 수익성 높은 신사업 비중이 확대되고 있다. 연결기준 2021년 4분기 실적은 매출 3173억원, 영업이익 218억원으로 컨센서스 대비 매출은 부합했으며, 영업이익은 5.8% 상회했다. 비수기임에도 호실적을 시현했는데 외형은 갤럭시S22 카메라 조기 양산분 반영, 웨어러블 심박센서 매출 확대 효과가 주요했다. 수익성은 카메라모듈 라인 자동화에 따른 수율 개선, 수익성 높은 센서 매출 비중 확대가 주요했다. 내년 1분기까지 우호적인 영업환경이 지속될 전망이다. 1분기는 매출 3539억원, 영업이익 229억원으로 좋은 분위기를..

엠씨넥스에 대해 내년 자율주행 카메라 매출이 본격화될 것으로 전망했다. 2022년 엠씨넥스가 경쟁우위를 확보한 구동계(OIS)와 전장용 카메라의 매출 증가로 수익성이 큰 폭으로 개선될 전망이다. 2022년 전체 매출은 1.34조원(35.8% yoy)으로 최고 실적 예상, 영업이익은 807억원으로 190%(yoy) 증가해 본격적인 성장 시기로 추정한다. 2022년 매출과 영업이익의 큰 폭 증가 배경은 우선 2019년 이후에 카메라모듈이 수량(Q)과 가격(P)의 동시 증가가 예상되서다. 폴더블폰 확대(2021년 770만대에서 2022년 1480만대로 추정) 및 갤럭시A시리즈에 5G 적용이 본격화되면서 삼성전자의 전체 스마트폰 판매량은 3억대로 8.5%(yoy) 증가 추정한다. 또한 갤럭시A시리즈에 손떨림보정..

파트론(091700)에 대해 스마트폰 부품 사업이 회복되고 새로운 성장동력이 될 신사업들의 비중이 확대되고 있다. 파트론은 기존 예상 대비 부진했던 주요 고객사의 스마트폰 출하량에도 플래그십과 대량 생산 모델인 A1시리즈와 A3시리즈 등에 공급하고, 전장 카메라 공급을 확대하며 카메라모듈 실적이 전년 대비 14.5% 증가할 것이며 5G 라우터 사업 등도 일부 반영되며 전사 실적은 전년 대비 성장할 것으로 분석했다. LG이노텍의 2022년 매출액은 1조5308억원으로 올해 대비 16.5% 증가하고 영업이익은 919억원으로 같은 기간 29.3% 늘어날 것으로 전망된다. 부문별로 카메라모듈 사업부문은 플래그십향 공급 지속 및 중저가 라인업에도 비중을 유지하고, 전장 카메라 공급을 확대하며 올해 대비 18.5%..

엠씨넥스(097520)가 내년 국내 카메라모듈 업황 회복과 함께 성장할 것으로 점쳐진다. 아울러 전장향 매출 증가와 신규 시장 진출로 국내 카메라모듈 기업 가운데 차별화된 성장을 할 것이라는 전망이다. 내년 엠씨넥스의 매출은 올해 대비 25.6% 증가한 1조2000억원, 영업이익은 같은 기간 129% 늘어난 662억원으로 추정했다. 이는 2019년 이후 최대 실적이다. 내년 국내 카메라모듈 시장이 회복하면서 성장세를 탈 것으로 전망된다. 삼성전자향 카메라모듈의 평균공급단가 상승 및 OIS의 점유율 확대 등이 예상된다. 삼성전자는 내년 글로벌 스마트폰 점유율을 높이기 위해 보급형 갤럭시A시리즈에 손떨림보정부품(OIS)을 채택키로 했다. 예상을 넘는 성장세 역시 기대되는 요소다. 삼성전자의 내년 스마트폰 판..