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풍산(103140)에 대해 신동 판매량 확대로 올해도 양호한 영업실적이 기대된다. 지난해 4분기 풍산의 매출액은 1조200억원 영업이익은 728억원으로 전년 동기 대비 각각 27.5%, 36.1% 증가할 것으로 예상된다. 수출 호조에 힘입은 전체 방산 매출은 1년 전 대비 5% 증가한 2831억원을 기록했고 신동 파매량은 2.2% 줄어든 4만8000톤을 기록했다. LME 전기동 가격 상승효과가 반영되면서 영업이익은 시장 예상 수준인 738억원에 부합할 것으로 예측된다. LME 전기동 가격은 지난 10월 초 톤당 9000불 초반까지 하락했지만 중국 경기 지표 회복과 미국의 대규모 인프라 법안 통과 기대감으로 11월 중순엔 톤당 1만불까지 상승했다. 현재는 톤당 9000불 중반을 기록 중이다. 국제구리연구그..

풍산(103140)에 대해 방산 사업부문의 호조가 지속된 가운데 구리 가격 상승 압력이 높아지고 있어 투자 매력이 높다고 판단했다. 3분기 풍산은 연결 영업이익808억원을 기록해 전년 동기 대비 67% 성장했다. 시장 예상치인 678억원을 크게 웃도는 수치다. 구리가격 상승에 따른 재고 효과 둔화와 신동사업 수익성이 2분기보다 둔화됐음에도 불구하고 미국과 중동향 방산수출 호조로 방산사업 수익성이 예상보다 크게 개선된 것으로 추정된다. 지난 2018년부터 급격히 위축됐다가 작년부터 미국과 중동시장의 회복으로 가파르게 개선되고 있는 방산수출은 당초 올해 하반기 성장세가 둔화될 수 있다는 우려도 있었지만, 여전히 물량 호조와 수익성 개선이 지속됐다. 연결 자회사 영업이익 합계는 152억원으로 2분기 258억원..

풍산(103140)에 대해 전기동 가격 반등으로 하반기에도 실적 개선세를 이어갈 것으로 전망했다. 2분기 풍산의 별도 매출액과 영업이익은 6699억원, 807억원으로 전년 동기 대비 각각 46.8%, 356.5%로 집계됐다. 영업이익은 시장 예상치인 556억원을 크게 상회했다. 국내외 가전과 자동차 판매 회복에 다른 신동 판매량이 1년 전보다 19.7% 증가한 4만9000통을 기록했고 LME 전기동 가격 상승에 의한 290억원의 이익이 발생한 영향이 컸다.1분기에 부진했던 방산 내수 정상화와 더불어 큰 폭의 방산 수출 증가로 방산 전체 매출액은 1985억원으로 전년 동기 대비 21.5% 증가했다. 전기동 가격 상승으로 자회상인 PMX 또한 100억원 규모의 이익이 발생하며 수익성이 개선돼 연결 영업이익은..

풍산(103140)에 대해 실적 전망에 비해 과도한 주가 조정을 받고 있다고 분석했다. 전기동 가격은 상반기에 재차 상승세로 전환될 것으로 기대된다. 풍산의 1분기 별도 매출액과 영업이익은 각각 5506억원, 311억원을 기록할 것으로 예상했다. 방산 내수 부진에 따른 전체 방산 매출 감소에도 불구 국내외 가전 및 자동차 판매 회복에 의한 신동 판매량 증가, LME 전기동 가격 상승에 의한 100억원 규모의 메탈게인 및 재고평가이익이 예상된다. 영업이익은 시장 컨센서스인 246억원을 상회할 것으로 전망했다. 전기동 가격이 상반기 재차 상승할 것으로 예상했다. 3월 초까지 강세를 지속하며 한때 1톤 당 9266달러까지 상승했던 LME 전기동가격이 이후 소폭 약세로 전환돼 4월 초 현재 톤당 8768달러를 ..

풍산(103140)에 대해 구리 가격 상승이 강한 주가 상승 모멘텀이 될 것으로 봤다. 톤당 9000달러에 육박한 구리 가격이 신동사업의 이익 증가와 주가 상승을 견인할 것이란 분석이다. 올해 상반기 양호한 실적이 이어질 것이란 전망이다. 올해 평균 구리 가격을 전년 대비 41.8% 상승한 8758달러로 기존 대비 10.9% 높였고 올해 주당순이익(EPS) 예상치 또한 14.3% 상향 조정했다. 올해 영업이익은 1분기 344억원으로 전년 동기 대비 흑자 전환하고 2분기 116% 증가한 454억원으로 양호한 실적이 이어질 것으로 내다봤다. 풍산의 보수적인 가이던스에도 구리 가격이 강한 주가 상승 모멘텀이 될 것이란 전망이다. 풍산은 2021년 별도 기준 실적 가이던스로 매출액 2조2237억원, 영업이익 1..

풍산(103140)에 대해 올해 2분기부터는 유의미한 실적 개선세가 나타날 것으로 보인다. 지난해 4분기 별도 기준 영업이익은 전분기 대비 14.3% 증가한 351억원으로 시장 기대치인 391억원을 소폭 하회했다. 민수 부문 실적은 전분기 대비 큰 차이가 없었지만 방산 부문 실적이 큰 폭의 매출액 증가에도 크게 좋아지지 못한 영향이 컸다. 상여금 인식 및 저마진 제품 매출 증가로 마진율이 소폭 훼손됐다는 분석이다. 올해 1분기 실적은 방산 매출 감소로 둔화될 전망이며 2분기에 큰 폭의 실적 개선세가 나타날 것으로 봤다. 1분기 연결 기준 영업이익은 370억원 전분기 대비 31.1% 감소할 것으로 예상했다. 1분기 방산 매출 감소는 전분기 방산 매출이 크게 증가하면서 매해 나타나는 일시적 공백이므로 우려할..

풍산(103140)의 지난해 4분기 연결기준 영업이익이 기존 예상치를 상회할 것으로 내다봤다. 풍산의 작년 4분기 연결기준 매출액은 7792억원으로 전년 동기 대비 10.3% 증가하고, 영업이익은 594억원으로 255.6% 늘 것으로 내다봤다. 이는 기존 예상치인 530억원을 넘어서는 수준이다. 신동 출하량 회복이 특징적이며 1~3분기 평균 4만2000톤대에 불과했던 출하가 4만7000톤 수준으로 전년 동기 대비 6.0% 이상 증가할 것으로 전망된다. 완성차향을 중심으로 수요가 회복되고 있는데, 이와 같은 출하 회복은 단위 고정비 안정으로 이어져 가공 마진 회복에도 기여하게 된다. 4분기 적용 전기동 평균 가격도 톤당 6825달러 수준으로 전분기 대비 10% 가량 추가 상승해 재고평가 이익도 개선됐다. ..