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KT&G(033780)에 대해 미국의 한국산 담배 반덤핑 불확실성 해소로 추가 개선 여지만 남았다. 지난 1월 이슈가 불거졌던 미국의 한국산 담배 반덤핑 조사 개시 관련 이슈가 1차적으로 마무리 된 것으로 판단한다. 당시 미국 내 담배 주요 회사 연합의 반덤핑관세 주장은 91.72~113.0% 수준이었으나, 현저히 낮은 5.48%로 마무리 될 가능성이 높다고 예상했다. 기존 궐련 관세 마진율은 3% 미만 수준이었기 때문에 일부 부담은 상승했으나, 4월부터 인상한 소비자가격과 최근 미국 내 물량성장 규모를 감안하면 영업실적에 플러스 요인이 더 높다. 올해 미국으로 담배 수출 물량은 전년 대비 40% 성장할 것으로 전망했다. 코로나19 이슈로 인한 면세부문 실적하락에도 불구하고 미국 반덤핑관련 리스크 해소,..

KT&G(033780)에 대해 올 하반기 전자담배 수출 개시와 국내 시장점유율 확대로 실적 개선이 기대된다. 필립모리스가 몇 차례 기업설명회를 통해 KT&G와의 콜라보 사업을 강조하면서, KT&G의 수출 계획이 조금씩 구체화하고 있다. 코로나19(COVID-19) 사태 우려의 완화로 하반기에 필립모리스의 싞제품 마케팅 활동이 다시 재개될 가능성이 열렸다. 하반기에는 KT&G의 전자담배 수출이 개시될 가능성이 열렸다. 유의미한 실적 개선을 위해서는 최소 140억본 이상의 수출 판매량 확보가 필요할 것으로 분석했다. 최근 동사의 중동 담배 수출이 꾸준히 회복 추세를 보이고 있고, 내수담배 시장에서의 점유율도 꾸준히 상승하고 있다. 하반기로 갈수록 실적 모멘텀이 개선될 것으로 전망했다. ------------..

KT&G(033780)가 필립모리스와 전자담배 수출 제휴를 체결하면서 호재를 맞이한 것으로 나타났다. 전일 KT&G는 필립모리스와 무연제품(디바이스 포함)에 대한 수출 제휴 계약을 체결했다. 이를 통해 앞으로 3년 동안 필립모리스는 한국을 제외한 해외 시장에서 KT&G의 무연제품에 대한 마케팅과 유통 및 판매에 대한 권한을 얻게 됐다. KT&G는 공급가 기준 판매 대금과 로열티를 갖게 될 것으로 보인다. KT&G는 마케팅 부담 없이 필립모리스의 유통 채널을 통해 수출 보폭을 확대할 수 있고, 영업 노하우 등 글로벌 시장에서의 필립모리스의 역량을 터득할 기회를 얻게 됐다. 필립모리스는 KT&G가 국내에서 '아이코스' 점유율을 빨리 따라잡을 수 있었던 제품 기술력을 높게 평가한 것으로 파악된다. 앞으로 3년..

KT&G(033780)에 대해 국내외 담배와 부동산 부문 마진 개선으로 안정적인 흐름이 이어지고 있다. KT&G는 올해 2분기 국내외 담배 부문 영업이익률이 40%대로 개선됐다. 해외 담배 부문 이익 개선은 제품 믹스 개선, 가격 인상 효과가 컸고 국내 담배 부문은 전자담배 매출 확대 영향이 주효했다고 분석했다. 하반기에는 중동향 수출 회복과 신시장의 고성장세 유지로 전체 담배 수출이 전년대비 55.4% 증가할 전망이며 해외법인은 10% 이상의 성장률을 유지할 것으로 추정했다. 국내에서는 전자담배 시장에서 점유율이 30% 이상으로 확대돼 매출액이 5.1% 증가하면서 영업이익률이 40%대를 유지할 것으로 전망했다. 담배 수출 회복과 국내 시장에서의 안정적 점유율 확대, 믹스 개선에 의한 영업이익율 개선이 ..

KT&G(033780)의 올해 2분기 실적 개선이 이어질 전망이다. KT&G의 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조2157억원, 3503억원으로 예상된다. 전년과 비교해서 각각 8.6%, 8.4%나 증가한 수치다. KT&G 별도기준 2분기 매출액과 영업이익은 각각 7517억원, 2965억원으로 추정되고 있다. 각각 전년 대비 7.7%, 10.5%가 늘어나는 것이며 내수담배의 경우 전자담배를 통한 수요 확대, ASP 증가 효과로 매출과 수익성 모두 개선되겠다. 수출담배는 지난해 2분기 기저 부담으로 올해 2분기 매출은 소폭 역성장을 기록할 것으로 예상되지만, 중동 회복과 신시장향 수출 증가가 지속되며 하반기 성장을 이어갈 수 있을 전망이다. 부동산의 경우 수원부지의 분양수익 인식이 지속되는 가운데..

KT&G(033780)에 대해 호실적과 배당 증가가 기대된다. 2019년 1분기 KT&G는 매출액 1조1850억원, 영업이익 3482억원을 기록했다. 담배 산업 축소에도 불구하고 실적 및 주가 모멘텀 존재한다. 올해 예상 실적으로 매출액 4조9181억원, 영업이익 1조3889억원을 제시했다. 일반 궐련 담배 외 전자담배도 점유율 지속 확대 중이며 수원 공장 개발 사업에서 올해 매출액 3500억원이 인식될 예정이고 배당 성향도 지속 상승 중이다. 또 궐련형 전자담배의 경우 경쟁제품 등장 후 동사 제품 출시까지 5개월의 시차가 발생했으나 액상형 전자담배는 사실상 동시 출시해 시장 대응력을 강화했다. 릴 베이퍼 판매 호조가 예상된다. ------------------------------------------..

KT&G(033780)의 담배 사업부가 올해 실적 개선이 돋보일 것으로 전망했다. 올해 KT&G의 연결기준 매출액은 5조1742억원, 영업이익은 1조4547억원으로 전망된다. 올해는 담배 사업부의 실적이 두드러질 것이며 일반 궐련담배는 전자담배 출시로 재고와 매대 조정이 이뤄지면서 지난해보다 출하량이 줄었지만 작년 4분기를 기점으로 올해 플러스(+) 성장률을 회복할 것이다. 지난해 크게 부진했던 담배 수출도 올해 1~2월에 들어 수요 회복과 도매상 구매력이 회복되는 모습을 보이고 있다. 다만 쥴(JUUL) 출시로 전자담배 경쟁 심화 우려가 있으나 KT&G보다 경쟁사에 타격이 더 클 것으로 예상했다. ------------------------------------------------"블루오션스탁"에서 ..