블루오션스탁

에스엠(041510)에 대해 신구 조화의 단단한 라인업과 미디어의 만남으로 성장이 기대된다. 올해 동방신기 전역 후 복귀와 엑소(EXO) 정규앨범 발매, 레드벨벳 글로벌 투어가 본격화될 것이며 컨센서스 기준 전년 동기 대비 359억원 늘어난 시장기대치(OP 500억원) 달성이 가능할 전망이다. 소속 아티스트들의 글로벌 음원·영상 매출액은 올해 200억원 이상으로 전년 대비 50% 고성장이 예상된다. 전사 음원매출에서 해외 비중이 이제 막 과반을 넘어선 만큼 당사 아티스트들의 해외향 매출은 현재 30~40% 레벨에서 2019년 한층 격상될 가능성이 크다고 기대했다. 수년간 적자를 이어온 SM C&C는 올해 광고사업이 연결 실적에 편입되며 3분기 영업흑자 전환에 성공했다. 4분기는 광고사업 계절적 성수기로 ..

에스엠(041510)에 대해 NCT 127, EXO의 빌보드 메인 차트 진입으로 엔터 3사 중 가장 높은 글로벌 성공 가능성과 아티스트 풀라인업 활동에 따른 4분기 실적 호조, NCT 차이나의 중국 현지 데뷔 모멘텀이 기대된다. 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 163% 증가한 121억원을 기록했다. 시장 추정치를 웃도는 수준이다. 드림메이커는 공연 45회가 반영돼 매출액 179억원, 영업이익 25억원으로 기록하며 호실적을 견인했다. SM 재팬은 일본 공연 36만명을 동원하며 매출액 204억원, 영업이익 45억원을 기록했다. 4분기 실적 기대감도 나타냈다. EXO, NCT 127 정규 및 리패키지, 레드벨벳 미니 앨범 등으로 앨범 200만장 이상 반영될 예정이며 EXO, NCT 127은 빌보드 200에 ..

에스엠(041510)에 대해 실적과 주가가 지속적으로 우상향할 것이다. 에스엠의 3분기 예상 매출액은 1406억원, 영업이익은 91억원으로 시장 컨센서스를 하회할 전망이며 EXO의 컴백일이 10월에서 11월초로 연기된 점이 3분기 실적의 전망치 대비 감소한 주요인이다. 음반은 총 4종(레드벨벳, 슈퍼주니어 D&E, NCT드림, 소녀시대 유닛 앨범)으로, 3분기는 걸그룹 및 NCT드림 위주라서 음반보다는 음원 위주의 수익이 발생할 것으로 전망했다. SM JAPAN은 SM타운 공연 12만명, 샤이니 팬미팅 5.5만명, 동방신기 일본투어 11만명 등 총 36만명의 관객 수 인식할 것으로 예상된다. SM C&C는 7월에 드라마 2개가 종영돼 일부분만 수익에 인식, 3분기도 손익분기점(BEP) 수준이 전망된다. ..

에스엠(041510)에 대해 올 4분기는 엑소의 컴백이 반영되는 등 분기 사상 최대 수준의 실적을 기록하게 될 것이다. 올 4분기 예상 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 36%, 496% 증가한 1945억원과 222억원이 될 것이며 분기 기준 사상 최대 수준의 실적이 예상된다. 컨센서스(151억원)을 크게 상회하는 이유는 엑소의 컴백이 4분기에 반영되기 때문이라고 설명했다. 엑소, 슈퍼주니어, NCT127, 레드벨벳 등 주력 아티스트들이 모두 컴백하며 일본 콘서트는 동방신기, 슈퍼주니어, 샤이니 등 80만명 반영, 광고 부문 성수기에 따른 C&C의 흑자전환이 예상되기 때문이다. -------------------------------------------------------------------..

에스엠(041510)에 대해 주가가 조정 국면에 있지만 2분기 실적이 견조하고 하반기 유튜브 매출 증가 등으로 성장을 이어갈 것이다. 에스엠의 2분기 실적추정치로 매출액은 전년 대비 68.2% 증가한 1139억원, 영업이익은 602.3% 증가한 97억원을 제시했다. 음반 판매 90만장(EXO-CBX 35만장, SJ 리패키지 11만장, 샤이니 정규버전 30만장 등)과 국내외 유튜브 매출증가로 해외 음원 부문에서 성장이 지속될 전망이며 약 1500만명의 SM타운 구독자를 보유하고 있어 수혜가 예상된다. SM JAPAN은 동방신기 닛산 스타디움 공연(3회, 총 22.5만명)이 반영되면서 총 40만명의 관객 수를 인식할 것이며 9월부터는 약 70만명 규모 투어가 진행된다. ---------------------..

에스엠(041510)에 대해 글로벌 기획사로 도약하며 리레이팅이 진행되고 있다. 에스엠의 2분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 1084억원, 98억원으로 컨센서스에 부합할 것이며 FNC애드컬쳐와 키이스트가 미 반영된 것으로 하반기부터 관련 자회사들의 기업 구조 개편이 예상되기에 추후 반영할 것이다. 엑소가 컴백하는 하반기 실적은 더 기대해 볼만하다. 동방신기 약 60만명, 슈퍼주니어 D&E가 약 9만명의 일본 투어를 확정했으며 샤이니와 엑소 투어 일정도 추후 발표될 것이다. 4분기에만 일본 투어가 90만~100만명 반영될 가능성이 높은 것으로 봤다. 중국 NCT는 계획대로 연내 데뷔할 것으로 예상했다. 기획사들의 밸류에이션을 고민해보면, 국내 1위 아이돌 그룹이 국내 매출로 제한되면 주가수익비율(P/E)..

에스엠(041510)에 대해 아티스트 풀라인업 활동으로 사상 최대 실적을 전망했다. 올 2분기 에스엠의 실적은 매출액 1205억원, 영업이익 102억원을 추산했다. 올해 연간 매출액과 영업이익은 전년 보다 각각 37%, 325% 늘어난 5006억원, 465억원으로 전망했다. 올 하반기 EXO, 동방신기, 레드벨벳 등 주요 아티스트들의 컴백이 예상된다. 올해 음반사업 부문 매출액은 1053억원이 예상된다. NCT의 경우 빠른 팬덤화에 따라 내년 이후 성장 모멘텀 확보를 긍정적으로 전망했다. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------"블루오..