에스엠(041510)에 대해 비용 부담요인을 일부 정리했지만 계열사들이 번갈아가면서 돌발 악재를 만들어내고 있어 실적의 예측 가능성이 매우 떨어진다고 평가했다. 4분기 에스엠의 연결 매출액은 전년 동기 대비 5% 감소한 1842억원, 영업이익은 90% 감소한 13억원으로 영업이익 기준으로 어닝 쇼크를 기록했다. 핵심 5개 법인의 영업이익은 △본사 79억원 △재팬 -45억원 △드림메이커 7억원 △C&C 26억원 △키이스트 3억원 등이었다. 비핵심 종속법인 가운데는 F&B Development Japan이 영업적자 3분기 4억원, 4분기 21억원으로 부진했다. 동경 레스토랑이 경영실적 악화로 영업을 종료하면서 위약금과 손상처리 비용이 발생한 점에 기인한다. 본사 매출액은 전년 동기 대비 1% 감소한 1011..