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파트론(091700)에 대해 스마트폰 판매량 증가 덕에 올해 1분기 호실적이 기대된다. 파트론의 올해 1분기 영업이익은 194억원으로 지난해 같은 때보다 104.7% 증가할 것이며 이는 전략 거래선의 프리미엄 스마트폰 판매 호조, 전면 카메라 모듈 확대, 중저가 스마트폰향 멀티카메라 모듈 공급 증가 등이 이유다. 특히 플래그십(최고급 기종) 스마트폰의 멀티카메라 적용으로 평균판매단가(ASP)가 약 60% 상승할 것이며 전략 거래선 플래그십 모델 최상위 모델 전면 카메라 메인 공급사로 파트론이 최대 수혜를 입을 것으로 판단했다. 광학식 지문인식모듈 채택률 증가에 따른 수혜도 기대된다. 파트론 외형 성장에 따른 레버리지 효과로 연간 7%를 웃도는 영업이익률이 기대된다. ---------------------..

파트론(091700)에 대해 지난해 4분기도 호실적을 이어갈 전망이다. 고객사의 멀티플 카메라 채용 확대로 지난해 3분기부터 실적 반등을 해왔다. 하반기 플래그십 생산량은 기대보다 낮지만 중고가 보급형(A시리즈) 스마트폰 카메라의 스펙 향상이 긍정적인 영향을 미친다. 이어 올해 본격적인 실적 향상이 이뤄질 것이라고 내다봤다. 올해 3D 카메라 및 디스플레이 지문인식 시장이 확대됨에 따라 다수의 센서 모듈 제품군을 보유한 파트론에 낙수효과가 기대된다. ------------------------------------------------"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.

파트론(091700)의 지난해 4분기 연결기준 실적이 종전 추정치를 상회할 것으로 전망했다. 올해에도 영업 이익 개선세가 이어질 것으로 예상된다. 국내 전략 거래선의 카메라모듈 전략이 하드웨어 상향으로 전환된데다 보급형 영역에서도 듀얼카메라 채택이 확대되는 추세며 물량 증가와 평균판매가격 상승에 따라 카메라모듈 매출은 1493억원으로 전분기 대비 17.7% 증가할 것으로 추정했다. 지난해 매출액은 7981억원으로 전년 대비 0.9% 늘어나는데 그친 반면 영업이익(286억원)은 전년 대비 159.2% 증가할 것으로 전망했다. 이런 실적 개선세는 올해에도 이어질 것이란 분석이다. 올해 연간 매출은 8943억원으로 전년 대비 12%, 영업이익은 502억원으로 전년 대비 75.3% 늘어날 것으로 내다봤다. 하드..

파트론(091700)에 대해 스마트폰의 멀티카메라화로 수혜를 입을 것으로 예상했다. 스마트폰에서 멀티카메라화는 올해에 이어 내년에도 이어질 것이며 파트론은 국내 핵심고객사 플래그십 스마트폰에는 전면 카메라를, 중저가 스마트폰에는 후면 카메라 메인 공급업체다. 파트론의 고객사들은 내년 상반기 출시 플래그십 스마트폰에도 전면에 듀얼카메라를 채용할 전망이다. 올해는 싱글카메라였으나 내년에 3개 모델 중 2개에 듀얼카메라를 채용한다. 중저가 스마트폰의 경우에는 듀얼·트리플 카메라 탑재 비중을 키울 것으로 내다봤다. 이처럼 멀티카메라화에 따라 주요 공급업체들의 수혜가 예상된다. 파트론은 듀얼카메라 제조 경험이 있고 새롭게 추가되는 트리플카메라의 경우 제작 난이도도 높지 않아 수율도 안정적일 것이며 실제로 지난 3..

파트론(091700)에 대해 오랜만에 성장의 기회가 찾아왔다고 분석했다. 파트론의 센서 매출이 성장 궤도로 진입했다고 진단했다. 파트론의 센서 매출은 2016년 525억원, 2017년 789억원, 2018년 1030억원으로 증가할 것으로 예상했다. 센서 매출의 70% 이상이 지문인식모듈로 국내 및 중화권 거래선으로 매출이 발생하고 있다. 2019년 센서 매출액은 1861억원에 달해 전체 매출에서 차지하는 비중이 21%로 오를 것으로 추정했다. 또 갤럭시S10 일부 모델의 전면카메라가 도율 채택 가능성이 높다. 삼성전자의 플래그십 모델에는 처음으로 전면 듀얼카메라가 탑재되는 것으로 파트론의 수혜가 가능하다. 파트론 매출액 중에서 70%가 카메라모듈이고 그중 70%가 전면이다. 듀얼카메라모듈 공급으로 전작 ..

파트론(091700)에 대해 3분기 서프라이즈에 이어 실적 턴어라운드가 시작됐다. 파트론의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 72.2% 늘어난 96억1000만원을 기록했다. 시장 기대치를 크게 상회한 수준이다. 매출액은 1851억원으로 전년 동기 대비 12.7% 줄었다. 매출액은 시장 추정치를 밑돌았으나 영업이익률은 9분기만에 5%를 웃돌았다. 3분기 카메라모듈은 2018년 상반기 대비 수율 안정과 삼성전자의 스마트폰 카메라 고화소 정책으로 평균 공급단가가 상승했다. 지문인식을 포함한 센서 매출 증가, 해외생산법인인의 가동율 상승으로 수익성 개선이 예상을 상회했다. 4분기 영업이익은 전기 대비 6.5% 늘어난 102억원으로 기존 추정치를 웃돌 것으로 내다봤다. 연간 영업이익은 전년 대비 132% 증가한 ..

파트론(091700)에 대해 매력적인 밸류에이션은 아니지만 신제품 모멘텀은 유효하다고 분석했다. 2019년 스마트폰 신모델용 카메라모듈 가격 상승 기대감은 파트론에 긍정적이라고 평가했다. 파트론의 주력 사업은 주요 고객사의 스마트폰 플래그십 모델의 전면 카메라모듈과 중저가 모델의 후면 카메라 모듈이다. 매출 비중은 전면이 약 70%, 후면이 약 30%다. 2019년 출시될 주요 고객사의 신규 플래그십 모델은 전면 듀얼카메라와 후면 트리플카메라 탑재 가능성이 대두되고 있으며, 파트론이 가격 상승 효과를 누릴 가능성이 높다고 전망했다. 이를 바탕으로 올해 하반기 실적에 대한 기대감은 미미하지만 2019년 상반기 실적에 대한 기대감은 유효하다. 파트론의 올해 매출액은 7440억원, 영업이익은 170억원으로 내..