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네오팜(092730)에 대해 병원용 전문 브랜드인 '제로이드'의 고성장이 지속되는 가운데 '리얼베리어'의 올리브영 등 H&B 채널 입점 확대와 아토팜 및 더마비의 연령대 및 피부타입별 신규 라인 성과가 성장에 크게 기여할 것으로 전망했다. 네오팜의 2019년 실적은 매출액 783억원, 영업이익 231억원으로 전년 대비 각각 18.1%, 20.4% 증가할 것이며 중국 타오바오 내 아토팜 판매량이 증가하면서 브랜드 인지도가 확산되고 있으며 2분기부터 신규 유통 파트너사를 통한 물량 확대가 기대된다. 네오팜은 차별화된 R&D 기반 코스메슈티컬 브랜드로 고성장을 지속할 것이란 전망이다. 2010년 이후 국내 화장품 시장에서 기능 및 기술적 마케팅이 중요해지기 시작하면서 코스메슈티컬 시장이 확장되었으며, 특히 프..

네오팜(092730)에 대해 생산 제품 대부분이 기초 화장품류에 속해 보습의 필요성이 높아지는 겨울철이 성수기가 될 수 있다고 분석했다. 네오팜의 ‘리얼베리어’의 성장이 꾸준하다. 다중층상유화제형(MLE)이 적용된 수분크림인 익스트림크림이 20~30대 여성들로부터 가성비 좋은 고보습 크림이라는 평가를 받으며 리얼베리어의 핵심 제품으로 성장하고 있다. 브랜드 인지도 향상은 집중케어, 마스크 등 제품 라인 다각화 및 매출증가로 이어지고 있어 긍정적이라고 평가했다. 제로이드의 꾸준한 성장세도 긍정적이라고 평가했다. 병의원 판매 전용 브랜드인 ‘제로이드’의 매출도 안정적인 증가세를 보이고 있다. 특히 병원 처방용 고보습 제품인 제로이드MD를 취급하는 병의원수가 지난해 말 700여개 수준을 넘어섰고 올해는 120..

네오팜(092730)에 대해 모든 브랜드가 고성장하고 있다고 분석했다. 네오팜이 스킨케어에 강점이 있는 더마코스메틱 회사다. 특히 피부과 화장품 브랜드 제로이드의 성장세가 눈부시다. 네오팜의 올해 매출액은 674억원으로 전년 대비 26% 증가할 것으로 예상했다. 아토팜과 제로이드의 동반성장에 힘입어 스킨케어 사업부 매출액이 459억원으로 전년 대비 22% 증가할 것으로 내다봤다. 올해 영업이익은 190억원으로 전년 대비 36% 증가할 것으로 전망했다. 네오팜의 현재주가는 올해 예상실적 기준 PER(주가수익비율) 25.2배, 2019년 예상실적 기준 PER 19.5배로, 상대적으로 높은 실적 성장성을 감안하면 현저한 저평가 상태라며 주가 리레이팅이 기대된다. --------------------------..

네오팜(092730)에 대해 올 3분기 해외사업 확대가 기대된다고 분석했다. 네오팜의 2분기 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 24%, 22% 증가한 161억원과 43억원으로 컨센서스(증권사 전망치 평균 48억원)를 하회했다. 계절적으로 3분기는 비수기지이지만 올해는 해외사업 확대 규모에 따라 직전 분기 대비 매출 증가를 기대할 수도 있다. 2분기는 일회성 재고 관련 비용과 헬스앤드뷰티(H&B) 매장 판촉 증가로 원가율이 상승했다고 분석했다. 또한 7월부터 중국에서 브랜드 '리얼베리어' 유통 판매처가 오프라인으로 확장됐다는 점에 주목하고 있다. 8월까지 화장품 로드숍 300개 이상이 목표이고, 글로벌 H&B 매장 입점도 심사 중이라고 전했다. 3분기 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 29%, ..

네오팜(092730)에 대해 1분기 호실적에 이어 2분기에도 실적 성장을 이어갈 것으로 전망했다. 하반기 해외 실적 개선에 힘입어 주가 상승 모멘텀이 재개될 것으로 전망한다. 네오팜의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 27.1% 증가한 166억원, 영업이익은 33.9% 늘어난 57억원을 기록했다. 병의원 전문 브랜드인 제로이드가 전년 동기 대비 81% 성장하며 외형 성장과 이익률 상승을 이끌었으며 수출과 면세점 부문에서도 70%대 성장으로 호실적에 기여했다고 분석했다. 네오팜의 2분기 매출액은 전년동기대비 25.5% 증가한 163억원, 영업이익은 30.5% 늘어난 46억원을 기록해 양호한 성장을 이어갈 것으로 전망했다. 지난해 국내 더마 코스메틱 시장 규모는 전년대비 26% 성장하는 등 개인화된 소비 트렌..

네오팜(092730)의 제로이드가 국내 병원 화장품 시장에서 눈에 띄는 성장세를 보이고 있다. 더마 코스메틱 중 병의원을 통해서만 유통되는 프리스크라이브드(Prescribed) 화장품 시장 규모는 약 500억원 수준으로 네오팜의 제로이드가 가파른 시장점유율을 보이고 있다. 프리스크라이브드 화장품은 과거 수입 제품 위주였지만 최근에는 소수의 국내 브랜드들이 경쟁하는 구도로 재편되고 있다. 안정적인 매출과 높은 마진율이 보장되는 시장으로 많은 기업들이 탐내고 있으나 진입 장벽이 높은 것이 특징이다. 네오팜의 제로이드는 기존에 입점되어 있는 국내 1300여개의 피부과에 더해, 가정의학과, 성형외과, 소아과 등에 추가 입점 중으로 파악됐다. 의료 실비 보험 혜택이 적용되는 제로이드MD는 소비자들의 입소문을 타고..

네오팜(092730)에 대해 화장품 신유통 성장의 최대 수혜주라고 평가했다. 네오팜의 지난 4분기 매출은 전년 동기 대비 31.8% 증가한 160억원, 영업이익은 131.9% 늘어난 38억원으로 호실적을 기록했다. 매출 고성장 대비 광고비 지출이 제한되면서 영업이익이 대폭 증가했다고 분석했다. 올해는 브랜드별 연령대 확대와 카테고리 확대, 신채널 입점 확대 등으로 연간 매출 702억원, 영업이익 185억원을 기록할 전망이다. 네오팜은 온라인, H&B 스토어 등 국내 화장품 신유통 채널의 고성장 수혜를 온전히 흡수하고 있다. 올해 공항면세점 신규 채널 확보 효과와 중국 실적이 본격적으로 반영되면서 양호한 실적 모멘텀이 지속될 전망이다. ---------------------------------------..