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SK이노베이션(096770)에 대해 지난해와 같은 배당이 이뤄지기는 쉽지 않다. SK이노베이션은 2019년 2분기 영업이익 4975억원을 기록했다. 전분기 대비로는 50% 늘었지만, 전년 동기 대비로는 42% 감고한 수치다. 그나마 석유 부문이 호조였고 일회성 이익들이 반영된 결과다. 환율 효과 700억원, 트레이딩 관련 1000억원, 기타 고정비 감소효과가 400억~500억원, 이연된 재고관련이익이 1500억원 가량 발생했다. 석유에서 마진으로 벌어들인 이익은 BEP 수준에 그쳤다. 또 파라자일렌(PX), 벤젠·톨루엔·자일렌(BTX)와 올레핀 제품 마진 축소로 화학 부문 영업이익도 1845억원에 그쳤다. SK이노베이션의 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 62% 줄어든 3220억원을 기록할 것으로 전망했..

SK이노베이션(096770)에 대해 시장 컨센서스를 상회하는 1분기 실적이 예상된다. 정제마진 개선과 배터리 수주 모멘텀이 지속되고 있다. 1분기 시장 예측치보다 양호한 매출액 13조4000억원, 영업이익 6116억원을 기록할 전망이다. 지난해 4분기 SK이노베이션 정유 부문은 국제유가 급락으로 인해 4253억원 수준의 재고평가손실을 입은 바 있다. 2월 중순 이후 국제유가가 배럴당 60달러 중반을 회복되며 지난 4분기 발생한 재고평가손실 상당 부분이 환입될 것으로 내다봤다. 화학 부문에서도 주력제품인 파라자일렌의 마진이 톤당 500달러 이상을 유지하고 있다. 제품가격 반등에 따른 원료 투입시차 효과도 예상돼 전 분기 대비 실적 개선이 가능할 전망이다. 다만 역내 신증설 규모가 400~500만톤으로 추정..

SK이노베이션(096770)에 대해 정제마진 개선으로 1분기부터 수익성이 회복될 것으로 전망했다. 정제마진이 4주 연속 상승 중이며 향후 휘발유 공급량 감소가 예상돼 정제마진의 추가 개선 여력이 높다. 유럽과 일본 소재 정유사들의 가동률 조절과 미국 정유사들의 정기보수 등으로 휘발유 공급량이 줄면 정제마진이 개선될 것이다. 미국 정유사들은 서부 텍사스산 원유(WTI) 약세 효과를 봤다. WTI 약세는 미들랜드 지역 원유 병목현상과 쿠싱 지역의 캐나다산 중질유 유입량 증가가 원인이라고 지적했다. 미들랜드 송유관 확장과 퍼미안 지역 송유관 확장 프로젝트 완공 등으로 수송능력이 추가돼 WTI 디스카운트가 해소될 것이며 미국 정유사들의 고위가동이 장기화되기 어렵고 휘발유 증가세도 정상화될 것으로 내다봤다. 올 ..

SK이노베이션(096770)이 내달 8일 미국 라스베가스에서 열리는 ‘국제전자제품박람회(CES) 2019’에 창사 이후 최초로 참가한다. SK이노베이션은 이 행사에서 기존 정유ㆍ화학ㆍ윤활유 사업에서 더 나아가 배터리ㆍ소재 사업 전문 기업으로서 성장 포부를 알릴 계획이다. 배터리ㆍ소재 사업은 새로운 미래 성장 동력으로서 SK이노베이션의 기업 가치가 재평가되는 교두보를 마련할 것으로 전망된다. SK이노베이션이 오는 2022년까지 예정된 배터리ㆍ소재 사업 증설을 마칠 경우, 기업가치가 30조원 수준으로 확대될 것으로 전망하고 있다. 2022년까지 추가되는 기업가치는 총 14조원 전후에 이를 것으로 분석했다. SK이노베이션의 현재 시가총액이 약 17조원 수준이라는 점을 고려할 때, 향후 회사의 가치가 30조원 ..

SK이노베이션(096770)에 대해 전기차 배터리가 고속성장하며 장기적으로 주가를 리레이팅할 것이라고 분석했다. SK이노베이션이 2022년까지 배터리 생산능력을 현재 4.7기가와트시(GWh)의 10배가 넘는 55GWh로 확대할 것이라고 전했다. 이는 이미 수주한 전기차 배터리를 기반으로 계획한 생산 능력이며 급격하게 수주가 증가하는 배경에는 과거와 달리 완성차 업체가 대량생산을 위한 전기차용 플랫폼을 개발했기 때문이다. SK이노베이션은 다임러로부터 받은 주문으로 2020년까지 20GWh로 생산능력을 확대시킬 계획을 2017년 말에 발표했었다. 최근 폭스바겐으로부터 전기차 전용 플랫폼 배터리를 재차 수주함에 따라 2022년까지 55GWh로 계획을 상향한 것이다. 2022년의 자동차 배터리 생산능력이 판매로..

SK이노베이션(096770)에 대해 2020년까지 이어질 정유업 호황을 바탕으로 고급 윤활기유(Group Ⅲ), 2차전지분리막, EV배터리, 감압잔사유탈황(VRDS) 투자 등 사업 고도화를 위한 투자를 진행중이다. SK이노베이션은 지난 2일 3분기 연결재무제표 기준 매출액이 전분기보다 11.3% 증가한 14조 9587억원을 기록했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 8359억원으로 1.9% 감소했다. 전년 대비로는 매출액은 27.6% 증가했으며 영업이익은 12.7% 감소했다. SK이노베이션이 3분기 시장 추정치와 당사 전망치를 상회하는 호실적을 기록했다. 유가 하락으로 래깅(Lagging) 효과 및 재고평가이익은 감소하겠으나 디젤 수급이 견조해 성수기를 기대할 수 있을 것으로 전망했다. 디젤 판매로 인한..

SK이노베이션(096770)에 대해 3분기 실적이 시장 추정치를 웃돌 전망이다. SK이노베이션의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 21.4% 감소한 7589억원으로 추정됐다. 시장 추정치를 10% 이상 웃도는 수준이다. 호실적의 가장 큰 원인은 정유 사업부에 있다. 8월 중순까지만 해도 좋지 못한 시황을 보였지만 이후 유가와 마진 반등 효과로 인해 빠른 실적 회복세를 보였다. 다만 최근 정유주의 주가 강세는 순수화학주에 비해 부담스러운 수준이라고 평가했다. 늘 같은 이익과 주가 패턴을 보여왔던 최근 정유와 순수화학주는 최근 극명히 다른 움직임을 보이고 있다. 정유와 순수화학주의 향후 12개월 ROE 추정치는 유사하지만 올해 들어 이격을 나타내면서 사상 최대 수준까지 벌어져 있는데 이는 정유 업종의 최근 ..