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GKL(114090)에 대해 외국인 입국 가능시점이 예상보다 늦춰질 것이다. 2분기 GKL의 매출액은 전년 동기 대비 80% 감소한 233억원, 영업손실은 적자전환한 321억원을 기록했다. GKL은 지난 3월 24일부터 5월 6일까지 임시 휴장했다. 개장 이후에도 '해외 입국자 2주 자가격리 요건' 등의 조치로 실제 수요자가 국내 거주 외국인으로 제한되며 매출이 급감했다. 반면 영업비용은 비탄력적으로 지출됐다. 인건비가 11% 증가하며 매출액 대비 비중이 전년 동기 26%에서 올해 2분기 145%로 급등했다. 빨라도 백신이 보급되는 2021년 말까지는 출입국 제한 조치가 이어질 것으로 본다. 올해와 내년 이익 전망을 기존 추정치 대비 대폭 하향 조정한다. 올해 GKL의 영업적자는 517억원이 될 것으로 ..

GKL(114090)에 대해 코로나19로 외국인 카지노 수요 회복이 빠르지 않을 것이다. 1분기 연결기준 매출액이 1102억원으로 전년 대비 0.9% 늘고, 영업이익은 137억원으로 전년 대비 17.6% 줄면서 컨센서스를 하회할 것이며 코로나19로 인한 방문객의 감소와 3월말부터는 영업중단이 시작돼 실적이 감소될 것이다. 2월달까지는 그나마 선방했지만 3월 초부터 일본인 무비자 입국이 일시적으로 중단되면서 주요 고객인 일본인의 감소로 타격이 커진다. 중국인도 2월부터 단체방문객 위주로 감소세가 진행됐다. 올해 6월말까지는 외국인 방문객의 의미 있는 회복이 실질적으로 어렵다고 판단했다. 올해 3월 24일부터 시작된 영업중지는 지난 6일에 재개될 예정이었으나 코로나19가 장기화 되면서 20일까지 영업중지를 ..

GKL(114090)에 대해 매출이 양호하고 배당 매력이 부각되고 있다. 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증)으로 인한 보수적 가정치를 적용한 이달 매출액 예상치는 320억원이다. 올해 1분기 예상 매출액은 1302억원, 영업이익은 292억원으로 성장이 가능하다. 연간 영업이익은 1110억원으로 기존 추정치와 큰 차이가 없다. 그러나 주가는 코로나19가 본격화한 지난 1월20일 이후 23% 가까이 하락해 시가총액 1조원 수준까지 낮아졌다. 주가가 많이 하락한 현 시점에서 두가지를 생각해볼 수 있다. 예상 배당수익률이 4.4%로 높아져 배당 매력이 부각될 수 있다는 점과 시가총액 대비 예상 순현금 비중이 52%로 높아지면허 추가 하락보다는 저점 형성 기대감이 더 커질 수 있다는 점이다. 목표주가 하향 조..

GKL(114090)은 지난해 하반기 프로모션의 결과로 외형 성장은 달성했다. 이와 같은 성장세가 영업이익의 성장으로도 이어질 수 있다고 판단했다. 특히 올해는 중국 관광객의 영향으로 역대 최대 성수기였던 2013~2016년 수준의 실적을 기대할 수 있다는 분석이다. GKL은 지난해 12월 카지노 매출액 515억원으로, 전년 동기 대비 42.9% 증가했다. 홀드율(카지노 측이 게임에서 이겨 취득한 금액의 비율) 역시 전년 동기 대비 6.4%포인트 증가한 12.4%로 높아졌다. 작년 하반기는 집중됐던 프로모션의 결과로 외형 성장은 달성했지만 이익은 부진했다. 높은 성장세를 보여준만큼 이는 당분간 지속될 것으로 본다. 지난해 4분기 영업이익은 315억원 수준으로 예상했다. 이는 전년 동기 대비 289.3% ..

서울과 부산에서 외국인 전용 카지노를 운영하는 공기업 GKL(114090)이 매년 IP수송에 약 30억 원에 가까운 비용을 들이는 가운데 지난 상반기에 유치된 입장객은 당초 목표치에 못미치는 것으로 드러났다. 관련 업계에 따르면 GKL은 VIP고객을 대상으로 고급 리무진 서비스를 제공하기 위해 지난 5월부터 6월 사이 수송서비스 업체 선정 입찰을 진행했다. GKL은 해당 서비스에 오는 8월부터 2022년 7월까지 3년간 총 83억 원이 소요될 것으로 추산했다. GKL은 VIP수송을 위해 제네시스 G90과 현대 솔라티, 기아 카니발 등 승용 및 승합 리무진 35대를 운용하고 상황에 맞게 단기 수송서비스도 제공할 예정이다. 이처럼 GKL은 카지노에서 거액을 쓰는 VIP고객들을 위해 수송서비스와 같은 의전에 ..

GKL(114090)에 대해 올해 2분기 실적은 안정화되겠지만 한일관계 악화는 우려되는 부분이라고 지적했다. GKL의 올해 2분기 매출액을 전년 동기 대비 1.4% 증가한 1177억원, 영업이익은 24.5% 감소한 262억원으로 추정했다. 지난해 4분기부터 올해 1분기까지 이어진 프로모션을 2분기에는 완급조절하며 프로모션 비용이 감소하고 홀드율이 정상화돼 정상적인 실적 궤도로 진입했다. 2분기 드롭액은 전년 동기 대비 27% 증가한 1조1000억원을 기록하며 높은 외형성장을 기록할 것이다. 한·중 간 항공 노선의 증대로 향후 중국인 방문객 증가에 우호적인 환경이 조성된 부문은 긍정적이지만 최근 한일관계 악화는 우려되는 부분이다. 아직까지는 일본인 방문객의 동향에는 변동이 없지만, 사태가 장기화될 경우 한..

GKL(114090)에 대해 프로모션 여파로 1분기 실적은 부진했지만 2분기부터 홀드율(고객이 칩으로 바꿔간 금액 가운데 카지노에 잃은 금액 비율)이 회복세를 보이면서 반등할 것으로 전망했다. 올해 1분기 예상 매출액이 전년 동기(1220억원) 대비 13% 감소한 1062억원, 같은 기간 영업이익은 60% 줄어든 125억원으로 전망했다. 프로모션의 여파가 2월까지 이어지면서 홀드율이 9.5%로 부진했고, 관련 판촉비도 보수적으로 추정해 실적이 부진할 것으로 보인다. 다만 지난달부터 프로모션 영향이 둔화하면서 홀드율이 점진적으로 상승세인데다 비용과 프로모션 관리를 통한 실적 개선 의지를 가지고 있어 2분기부터 실적이 반등할 것이다. 작년 최하 등급의 경영평가를 받은 만큼 실적 개선의 의지가 높은 상황이다...