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CJ대한통운(000120)에 대해 택배단가 인상을 반영해 2021~2022년의 실적 추정치를 상향 조정했다. 3월 24일 CJ대한통운은 소형 박스 기준으로 약 250원의 택배 단가 인상안을 발표했다. CJ대한통운, 롯데로지스틱스, 한진 등 택배 빅3의 일괄 인상으로 실제로 단가 인상 효과는 4월부터 즉시 발효될 가능성이 크다고 판단한다. 택배 단가 인상이 표면적으로는 택배근로자의 과로 방지 대책을 위한 시설 투자비와 인건비 부담을 덜기 위한 목적이지만, 이면에는 쿠팡의 택배사업 진출과 공격적인 투자 계획에 대한 대책 마련을 위한 실탄 확보 목적이라는 분석이다. CJ로킨 매각대금 유입과 단가 인상에 다른 OCF(영업현금흐름)의 개선은 급변하는 택배와 이커머스 시장에서 부동의 경쟁력 확보를 위한 의미 있는 ..

CJ대한통운(000120)에 대해 택배사업부문의 물동량이 크게 늘어난 가운데 택배 단가 상승이 나타날 경우 이익 규모가 커질 것으로 예상된다. 지난해 4분기 회사는 매출액 2조8413억원으로 전년 동기 대비 0.6% 성장했다. 영업이익은 10.4% 줄어든 908억원을 기록했다. 기대가 큰 택배사업부문의 물동량이 전년 동기 대비 26% 증가했으며 단가는 1.4% 하락했다. 10월 이후 분류인력 투입으로 영업비용이 증가함에 따라 택배사업부문 마진이 물동량 증가 효과를 반영하기엔 역부족이었다. CJ대한통운은 서비스 연계를 통한 온라인 커머스 시장 내 생태계에서 점유율 확대 전략을 이어갈 예정이다. 올해 상반기 중 현대 곤지암에 운영 중인 풀필먼트 센터 1개소만큼의 추가 센터를 열 계획이고 연말까지는 추가 1개..

CJ제일제당(097950)이 지난해 4분기 호실적을 거둘 것으로 전망된다. 향후 중국 바이오 부문과 미국 현지법인의 판매 성장 등 올해 실적 상승 잠재력도 풍부하다는 평가다. CJ제일제당이 올해 4분기 연결 기준 매출 6조3620억원, 영업이익 3181억원을 기록할 것으로 전망했다. 전년 동기 대비 각각 7%, 18% 증가한 수준이다. CJ대한통운을 제외할 경우 매출과 영업이익은 3조5490억원, 2305억원으로 예상됐다. 전년 4분기보다 매출은 7%, 영업이익은 34% 늘 것으로 내다본 것이다. 식품부문이 특히 호실적을 거뒀다. 매출 2조2440억원으로 전년 동기 대비 6% 증가한 한편 영업이익은 1148억원으로 같은 기간 106% 상승할 것으로 추산됐다. 국내 가공식품 매출액은 연말 사회적 거리두기 ..

CJ대한통운(000120)에 대해 택배 운임 인상을 준비할 시점이라는 분석이 나왔다. CJ대한통운은 올해 택배 단가 인상을 준비하고 있다. 비대면 수혜로 물량이 급증하면서 공급 능력 확충이 부족했던 경쟁사들과의 격차가 충분히 벌어졌고, 지난해 점유율은 50%까지 올랐다. 반면 이제는 택배기사 처우와 서비스 품질 등 질적 환경이 급격히 커진 외형을 따라가지 못해 문제인 상황이다. 올해 택배업계는 물량 경쟁을 벌일 여유가 없는 대신 2019년처럼 다시 운임을 높여 수익성에 집중할 시기며 특히 당시에는 CJ대한통운만 인상에 적극적이었다면 지금은 경쟁사와 정부 역시 가격 정상화에 공감하고 있는 만큼 화주들의 반발과 이탈을 최소화할 수 있어 이익 개선효과는 2년 전보다 더 빠르게 나타날 것으로 전망했다. CJ로킨..

CJ대한통운(000120)에 대해 올해 주요 이슈는 풀필먼트(물류 일괄 대행) 서비스와 택배단가 인상이라고 분석했다. 지난해 4분기 실적은 높아진 기초체력을 바탕으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망했다. 지난해 4분기 CJ대한통운의 매출액은 전년 동기 대비 4.4% 증가한 2조9508억원, 영업이익은 같은 기간 0.3% 증가한 1016억원으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망했다. 2019년 4분기에 변동성이 큰 건설사업부문의 영업이익이 급증했던 점을 고려하면 지난해 4분기에는 실질적인 증익이 이뤄졌다는 분석이다. 택배사업 부문은 물동량이 전년 동기 대비 25.5% 증가하면서 매출액도 23.2% 증가할 것으로 예상했다. 특히 지난해 11월 말부터 코로나19 재확산으로 물동량이 더욱 급증했을 것이라는 추..

CJ대한통운(000120)에 대해 NAVER와의 주식 교환이 긍정적이라고 평가했다. CJ대한통운은 전날 NAVER와 주식을 교환하는 방식으로 전략적 사업 제휴 관계를 강화한다고 발표했다. 이번 주식 교환이 재무와 사업 측면에서 모두 긍정적이라고 평가했다. 재무 측면에서 자사주를 활용해 순자산이 약 3000억원 증가하고, 올해 상반기 말 기준 부채 비율이 153.7%에서 142.2%로 감소한다. 순자산 증가에 따른 PBR 멀티플 하락 효과도 있다고 분석했다. 사업에서는 네이버와의 풀필먼트 사업 확대를 통해 볼륨 증대 효과를 가져올 수 있다. 올해 코로나19로 인해 9월까지 택배 처리량이 28.6% 증가했는데 이번 주식 스왑을 통해 내년 볼륨 증가율 둔화 우려를 불식할 것으로 기대된다. 업계 전반적인 분류인..

CJ대한통운(000120)에 대해 이커머스(전자상거래) 시장의 성장이 물동량 증가와 궤를 같이하면서 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. CJ대한통운의 연결 기준 3분기 매출액이 전년 동기 대비 4.6% 증가한 2조 7433억원, 같은 기간 영업이익은 6.5% 증가한 945억원을 기록할 것으로 예상했다. 신종코로나바이러스 감염증(코로나19)이 재확산되고 장마 등 날씨 영향으로 올해 8월 온라인 쇼핑 거래액이 통계 작성 이래 최대치인 14조 3000억원을 기록한 점이 영향을 미쳤다. 3분기 CJ대한통운의 택배 물동량은 전년 대비 27.6% 증가한 4억 2300만개를 예상하고 소형 화물 비중 상승 지속으로 단가는 7% 하락할 것이란 전망이다. 이에 택배 부문 매출액은 18.7% 증가한 7886억원을 예상하는데 ..