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OCI(010060)에 대해 태양광이 해빙 구간에 진입하면서 실적 개선이 기대된다. 셈, 모듈 등 태양광 다운스트림 제품 가격이 2주 연속 상승했다. 중국의 보조금 삭감 조치(5월31일) 이후 얼어 붙었던 수요가 회복하기 시작했고, 셀·모듈 가격 상승은 원료인 폴리실리콘 가격 반등으로 이어질 가능성이 크다고 예상했다. 내년 수요 전망도 밝을 것으로 내다봤다. 가격 하락(모듈 기준 연간 -30%)과 우호적인 정책 환경 때문이다. 인도 EU 미국 등 지역에서 큰 폭의 수요 증가가 예상된다. 최대 시장인 중국 정책 당국의 태도 변화도 기대되며 2020년 말 설치 목표 상향이 공식화하면 2019년 글로벌 수요는 최대 38% 증가할 것으로 전망했다. 올해 4분기 저점으로 실적 개선이 기대된다. 4분기 영업손실은 ..

OCI(010060)의 현금성 자산이 창사 이래 처음으로 1조원을 넘어섰다. 구조조정을 통한 군살빼기와 회사 주력인 태양광 사업의 약진에 힘입은 결과다. 업계는 OCI가 신사업 인수합병(M&A) 등을 통해 태양광 업황 변화를 보완할 사업 포트폴리오 구축에 나설 것으로 관측한다. OCI의 현금 및 현금성 자산(이하 현금성 자산)은 지난 6월 말 기준 1조587억원으로 증가했다. 2016년 3386억원까지 줄었던 현금성 자산은 지난해 9139억원을 기록한 뒤 올해 반기 말 현재 1조원을 넘어섰다. 업계에서는 현금성 자산이 올해 12월 1조2000억원에 육박해 연말 기준 사상 처음으로 1조원을 돌파할 것이라는 전망이 나온다. OCI와 자회사 DCRE가 지난 6월 세무당국과 인천시 상대로 벌인 세금반환 소송에서..

폴리실리콘을 주력 생산하는 OCI(010060)가 글로벌 시황의 가격 하락에도 불구하고 향후 보유한 부동산 개발 호재로 주가를 지킬 것이라는 전망이 나왔다. OCI와 공급 계약을 맺은 업체들의 폴리실리콘 증설이 지연되고 폴리실리콘 가격은 바닥을 치고 있다. 한계기업 구조 조정이 가속화돼 실제 글로벌 규모의 증설은 예상보다 크지 않다. 한계 기업들은 재고를 소진해 버티고 있고, 상위 기업들은 정기보수를 진행하고 있다. 중국 태양광 1위 기업 GCL 폴리는 상하이 일렉트릭과 폴리실리콘 사업 지분 51% 매각(2조9000억원 예상)을 진행하다가 최근 무산되면서 자금 조달 이슈가 부각되고 있다. GCL사의 2017 년 기준 순부채비율은 172%, 순차입금은 72억달러에 달한다. 2018년 폴리실리콘 증설은 전년..

OC(010060)I에 대해 태양광 시황 급랭이 올해 3분기 내내 지속될 것이다. 2분기 영업이익은 799억원으로 당사 추정치나 시장 예상치(775억원)에 부합했다. 폴리실리콘 영업이익이 41.7%나 줄었으며 태양광 수요 부진으로 폴리실리콘 판가는 9% 하락했고 판매량도 7% 줄었다고 분석했다. 3분기 영업이익도 331억원으로 전분기 대비 58.6% 감소할 것으로 전망했다. 베이직케미칼(폴리실리콘) 사업부의 적자 전환이 예상된다. 중국 보조금 삭감에 따라 태양광 설치 수요가 급감했기 때문이라고 지적했다. 핵심시장인 중국(시장점유율 54%, 2017년 기준)의 갑작스러운 보조금 삭감으로 태양광 시황이 급락하고 있다. 사상 처음으로 전년 대비 수요 감소가 예상되고, OCI도 단기적으로는 재고 소진과 가동률 ..

OCI(010060)가 2조원 안팎의 인하대역 부지 개발 수혜를 입을 것이란 분석이 나왔다. OCI와 DCRE는 인천시와 국세청을 상대로 한 세금 소송에서 승소했다. 이로 인해 용현 학익 1블럭 개발이 본격화될 전망이다. DCRE는 OCI가 100% 보유한 자회사다. DCRE는 용현 학익 1블럭 부지 35만평을 보유하고 있으며 자본총계는 1조512억원이다. OCI는 DCRE를 장부가 5540억원으로 인식하고 있다. 최근 용현 학익 2-2블록 부지의 개인 소유 66필지 중 40필지를 원마운트가 평당 1050만원에 구입했으며, DCRE 부지 건너편에 6월 분양한 힐스테이트 학익은 1순위 청약 마감됐다. 분양 가격은 평균 평당 1200만원 수준이다. 개발한다면 DCRE가 인식할 프로젝트 순이익은 1조5000억..

OCI(010060)가 중국발 변수에 고민에 빠졌다. 중국 수요위축 탓에 주력 제품인 태양광 폴리실리콘 가격이 손익분기점 밑으로 떨어질 우려가 커졌기 때문이다. 24일 시장조사업체 PV인사이트와 태양광 업계 등에 따르면 지난 주 Kg당 폴리실리콘 평균 가격은 전주보다 5.94% 하락한 11.87달러를 기록했다. 폴리실리콘 가격은 올들어 지속적 내림세를 보이고 있다. 올해 1월 가격 고점은 17.83달러였지만 2~3월 하락폭이 커지며 1분기 평균 가격은 16.42달러로 주저앉았다. 5월에는 줄곧 14.65~15.41달러 사이를 오갔고, 6월에는 급기야 12달러 밑으로 떨어졌다. 이 같은 하락세는 지난해 상승국면과 비교하면 체감 낙폭이 더 크다. 지난해 2분기 평균 13.61달러였던 폴리실리콘 가격은 3분기..

OCI(010060)에 대해 중국 정부의 태양광 발전 보조금 삭감이 단기 주가에 부정적 영향을 미칠 것이라고 전망했다. 중국 정부가 유틸리티 규모(utility scale)와 분산발전(distributed generation) 태양광 발전 프로젝트 허가를 중단하고 보조금도 삭감 조치 하면서 전날 OCI 주가가 8% 급락했다. 중국 정부의 추후 통보가 있기 전까지 중국 태양광 수요는 단기 감소할 것이다. 이번 중국의 조치는 단기 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이지만 매년 늘어나는 전력 수요와 폐쇄되는 석탄화력 설비를 감안하면 신재생 에너지에 대한 수요는 중장기적으로 여전히 긍정적이라고 평가했다. --------------------------------------------------------------..