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SK텔레콤(017670)에 대해 미케팅비와 감가상각비 감소 효과가 1분기부터 본격적으로 나타나면서 올해 실적 개선에 기여할 것으로 예상했다. SK텔레콤의 1분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 4.1% 늘어난 4조2804억원, 영업이익은 5% 증가한 3928억원으로 시장 컨센서스인 3824억원을 소폭 상회할 전망이다. SK텔레콤의 실적 개선은 비용절감 영향이 크다고 판단했다. 지난해 4분기에 이어 올해 1분기에도 인건비 일회성 750억원이 반영되나 마케팅비용과 감가상각비 감소로 별도 영업이익은 전년 대비 4.8% 증가한 3221억원을 기록할 전망이며 5G 가입자는 1101만명, 무선 가입자당평균매출(ARPU)은 전분기 대비 0.3% 늘어난 3만847원을 예상한다. SK브로드밴드의 매출 성장도 기대했다. S..

SK텔레콤(017670에 대해 올해 실적 성장과 배당으로 불안한 증시에서 방어주 역할을 할 것으로 예상했다. SK텔레콤의 지난해 4분기 실적은 일회성 인건비를 제외하면 양호할 것으로 예상된다. SK텔레콤의 4분기 매출액을 전년 동기 대비 7.6% 감소한 4조4700억원, 영업이익은 17.5% 감소한 2691억원으로 추정했다. 영업이익은 일회성 인건비 지급으로 시장전망치(컨센서스) 3426억원을 하회한 수치다. 5G 보급률 확대로 무선사업의 매출은 5.4% 증가한 3조1000억원으로 양호한 성장세를 보이겠으나 인적분할을 앞두고 임직원에게 분할 전 주식 100주를 부여했고 관련 비용이 약 750억원 정도 반영될 예정이다. 무선 가입자당 평균매출액(ARPU)은 1.8% 증가한 3만811원으로 안정적인 성장세를..

SK텔레콤(017670)에 대해 통신 3사(SKT·KT·LGU+) 중에서 유일하게 실적 전망치를 웃돈 4분기 실적을 기록했다. 작년 4분기 매출액은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 4조7558억원, 영업이익은 79.2% 늘어난 2912억원으로 시장 전망치를 웃돌 전망이다. 5세대 이동통신(5G)가입자 순증은 120만명으로 크게 늘었다. 판매수수료 증가로 마케팅 비용은 전분기 대비 4.6% 증가한 7998억원을 기록할 것이다. 작년 4분기 기준 SK브로드밴드 4분기 매출액은 1조17억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했고, 영업이익은 36.8% 늘어난 642억원을 각각 기록해, 분기 매출액이 처음으로 1조원을 돌파할 것으로 분석됐다. 한편 11번가는 ‘11절’ 마케팅 집행으로 소폭 적자를 기록해, 작년 연..

SK텔레콤(017670)이 지배구조 변화 가능성이 높아지고 있는 가운데, 자회사 가치를 제대로 인정받아 전체 기업 가치 상승을 도모하는 분할 이벤트가 주가에 긍정적이라고 평가했다. SK텔레콤의 보유 자회사가 성장이 의미있게 나타나고 있지만 현재 구조에서는 통신 본업의 저성장에 가려져 있는 상황이며 공정거래법개정으로 지배구조개편의 가능성이 상당히 높아졌고, 지배구조가 변화된다면 전체 기업 가치 상승으로 이어질 것으로 분석했다. 또 5G 서비스가 보편화되고 경쟁이 완화되면서 통신 사업의 실적은 안정적이다. SK텔레콤이 보유한 SK하이닉스(000660), SK브로드밴드(+티브로드), ADT캡스, 11번가, 웨이브(WAVVE), 티맵모빌리티 등 다수의 자회사가 의미있는 성장을 보여주고 있는 가운데, 공정거래법 ..

SK텔레콤(017670)이 보유하고 있는 자회사 가치가 최소 20조원 이상에 달할 것으로 봤다. 내년 원스토어의 IPO(기업공개)는 자회사 가치 반영의 신호탄이 될 것이라는 분석이다. ICT 자회사 그룹의 첫 IPO 주자는 원스토어가 될 것이며 업계에 따르면 2021년 상반기 상장예비심사를 청구한 후 하반기 중으로 IPO 작업을 마무리할 것으로 전망된다. 애플리케이션(앱) 마켓인 원스토어가 예정대로 상장하면 SK텔레콤의 핵심 자회사들 가운데 첫 IPO가 된다. 2021년 IPO를 위한 상장 주관사에는 NH투자증권, KB증권, SK증권이 선정된 것으로 알려졌다. 회사가 예상하는 IPO 예상 밸류는 약 1조원 수준이다. 2~3개월 전의 상황에선 지나치게 낙관적인 기대 수준이 반영돼 있다고 했겠지만, 지금은 ..

SK텔레콤(017670)에 대해 올해 3분기 실적 개선이 이뤄질 것이며 실적과 배당, 성장 모두 긍정적이라고 평가했다. 올해 3분기 SK텔레콤의 시장점유율이 높은 노트20 등 출시로 무선서비스 수익이 안정적인 성장을 시현할 것이며 마케팅 비용의 소폭 증가가 예상되지만 가입자 확대에 따른 증가로 인당 보조금은 올해 상반기와 유사한 수준일 것으로 전망했다. SKB는 티브로드 합병 효과, 비용 효율화가 지속될 것으로 예상했다. 이외에도 ADT캡스의 안정적인 성장, 티커머스 점유율 확대에 따른 SK스토아의 고성장 영향 반영을 가정해 전체 매출액은 지난해 같은 기간보다 2.8% 증가한 4조 6867억원, 영업이익은 22.2% 늘어난 3693억원의 양호한 실적을 거둘 것으로 추정했다. 최근에는 빅테크로 변신 중이라..

SK텔레콤(017670)에 대해 가장 안정적 투자대안이라며 통신업종 최선호주로 제시했다. 국내에서 가장 많은 5G 가입자를 보유하고 있어 하반기 본격적인 무선 부문 '규모의 경제' 효과가 기대된다. 지난 4월30일 SK브로드밴드와 티브로드 합병 완료로 유료방송 가입자 820만명(2019년 말 기준)을 확보, 티브로드 합병시 현금유출이 없어 추가적인 SO 인수경쟁에서 자금력 측면에서 경쟁사 대비 우위에 있다고 평가했다. SK하이닉스 실적 개선을 고려할 때 전년 대비 DPS(주당배당금) 증가가 전망된다. 전년 수준의 배당이 지급된다고 하더라도 현 주가 대비 배당수익률은 4.9%로 저금리시대 매력적 투자대안이다. 또 내년부터 SK브로드밴드, ADT캡스, 원스토어, 웨이브 등 자회사 실적개선 이후 상장 추진이 ..