블루오션스탁

NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 더디지만 개선되고 있다. NHN엔터의 3분기 매출은 3389억원으로 예상수준을 기록했으나, 비용증가가 둔화된 덕에 영업이익은 218억원으로 예상을 상회했다. 아쉬운 부분은 마진이 높은 웹보드게임 중심의 PC게임 매출이 예상보다 적었다는 점이며 2분기 큰폭의 하락을 기록했던 웹보드게임 매출은 6월을 저점으로 3분기 중 회복세를 이어갔으나 예상치에 미치지 못했고, 전체 PC게임 매출은 401억원으로 2분기대비 2.7% 감소했다. 반대로 모바일게임 매출은 오랜만에 신규게임 출시성과가 이어지며 676억원을 기록했다. 이는 최근 1년간 가장 양호한 수준이다. NHN엔터테인먼트의 기타부문(비게임) 매출은 계절적요인을 제외할 경우 비교적 견조한 성장을 지속하고 있다는 분석이다...

한섬(020000)에 대해 올해 3분기 본사와 자회사의 수익성이 정상화됐다. 올해와 내년 손익 개선이 지속될 것으로 전망했다. 한섬의 본업 매출액은 전년 대비 1.2% 증가한 1630억원, 영업이익은 같은 기간 31% 증가한 161억원과 자회사 매출액은 1.3% 줄어든 1200억원, 영업이익은 25억원으로 흑자전환 했을 것으로 보인다. 홈쇼핑과 수입브랜드 철수 등으로 외형 성장은 저조했지만 본업과 자회사 모두 뚜렷하게 수익성이 개선, 기대치를 웃도는 실적을 기록했다. 올해와 내년에는 손익 개선이 지속될 것이란 전망이다. 본업 적자 브랜드를 지난해와 올해에 걸쳐 8개 가량 철수했고 영업이익률 30% 이상의 온라인 사업은 올해 본업 매출 비중의 약 10%까지 상승할 것이며 이는 올해와 내년의 손익 개선 요인..

카페24(042000)에 대해 3분기 실적이 부진했고, 내년도 실적 추정치를 하향한다. 카페24의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 16% 증가한 384억원, 영업이익은 115% 늘어난 32억원으로 나타났다. 영업이익은 시장 예상치 45억원 대비 10억원 이상 밑돌았다. 실적 부진으로 주가 반등 기회를 잡기 더 어려워졌다. 카페24의 주가는 고점 대비 47%까지 하락한 상황이다. 오버행, 미국 기술주 급락, 경쟁 심화에 대한 우려, 3분기 비수기 실적 등이 복합적으로 반영된 결과며 예상보다 더 부진했던 3분기 실적 발표로 단기간 내 주가 반등 타이밍 잡기는 더 힘들어졌다고 분석했다. 주가 반등의 조건은 실적 추정치 상향 조정, 일본 진출 성과 가시화 등이 꼽힌다. 추석 수요를 반영한 10월 거래액은 전년 ..

아이쓰리시스템(214430)에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 하회했다. 아이쓰리시스템은 3분기 매출액 160억원, 영업이익 21억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 2.5%, 8.7% 감소다. 매출액의 경우 국내 군수용 적외선 센서의 꾸준한 실적에도 불구하고 해외 수출 물량이 새로운 기종으로 전환을 앞두고 여전히 감소했기 때문이며 영업이익의 경우 상대적으로 수익성이 좋은 해외 수출 비중이 감소했을 것으로 보이기 때문이다. 4분기에는 매출액 214억원, 영업이익 28억원을 기록하며 전분기 대비 각각 4.4%, 5.6% 증가한 실적을 달성할 것으로 내다봤다. 특히 내년 아이쓰리시스템의 실적 개선이 나타날 것으로 기대했다. 내년을 긍정적으로 보는 이유는 현궁 본격 공급 2년차가 되는 내년에는 올해보다 관..

삼강엠앤티(100090)에 대해 2019년 수주 실적이 본격화하면서 실적 턴어라운드가 이뤄질 것이다. 사업부문이 후육강관, 조선·해양, 신·수리 조선사업으로 다각화돼 있고, 국내 조선 3사를 주요 고객사로 두고 있으며 올해 반기 기준 수출비중은 43%며 내년 수주 실적이 본격화되는 원년으로 큰 폭의 실적 개선이 기대된다. 내년 매출액 3011억원, 영업이익 241억원(흑자전환)을 거둘 것으로 전망했다. 10월 기준 연간 글로벌 발주량 2305만CGT 중 1026만CGT(전체 발주 물량의 45%)를 수주하며 국내 조선업은 8년 만에 중국을 제치고 연간 수주량 글로벌 1위가 전망된다. 삼강엠엔티는 지난달 기준 조선 502억원, 플랜트 497억원, 강관 315억원을 수주했고 연말까지 약 1200억원의 추가 수..

엔씨소프트(036570)에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 상회했다. 엔씨소프트는 3분기 매출액 4038억원, 영업이익 1390억원을 기록했다. 이는 전분기 대비 각각 7.5%, 12.9% 감소다. 리니지M의 업데이트 효과로 2분기와 비슷한 성과를 나타냈으며 리니지1만 서버오픈 효과 감소에 따른 매출 감소가 있었을 뿐 나머지 PC게임들은 매출 반등에 성공했다. 로열티 매출은 대만에서의 인센티브 효과 제거 및 자연감소로 전분기 대비 44% 감소했다. 4분기에는 리니지M의 9월 업데이트 효과가 유지되고 있기 때문에 리니지M의 매출의 안정성은 유지될 것이며 오히려 연말 이벤트효과까지 고려할 경우 3분기보다 매출이 확대될 가능성이 높다고 평가했다. 엔씨소프트의 경우 내년 2분기부터 신작이 연이어 출시될 것으로..

펄어비스(263750)에 대해 2019년 검은사막 모바일 해외 확장(일본/북미/유럽)과 신규 게임 출시가 기대된다. 펄어비스의 3분기 실적은 매출액 1170억원, 영업이익 603억원으로 기존 영업이익 추정치 530억원과 시장 컨센서스 545억원을 상회했다고 평가했다. 검은사막 온라인 매출이 273억원으로 3분기 비수기 영향에 따라 전분기 대비 8.7% 감소했다. 하지만 검은사막 모바일 매출은 897억원으로 일평균매출 9.9억원을 기록했다. 국내 매출은 소폭 줄었지만 대만 홍콩 마카오 출시에 따라 전체 매출은 성장했다. 마케팅 비용은 100억원으로 대만 홍콩 마카오 출시에 따라 증가했으나, 2분기 인센티브 지급 효과가 사라진 인건비는 119억원으로 전분기 대비 20.7% 감소했다. 3분기말 기준 전체 인력..