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삼성전기(009150)에 대해 2020년 실적 전망이 밝다고 평가했다. 2019년 연간 영업이익은 9324억 원(전년비 -8%)으로 당초 예상을 소폭 하회할 것으로 전망되지만 이미 주가에 선반영 됐다. 2020년 MLCC 수요 전망은 상당히 긍정적이며 2020년에는 중국 신규 공장(전장·산업용 전용 생산 기지)이 가동되면서 동사의 MLCC 매출에서 전장용이 차지하는 비중은 20%까지 확대될 것으로 예상했다. MLCC(적층세라믹콘덴서) 사업은 내년에 양적·질적 도약이 가능하다. 신규사업으로 5G 안테나 시장에 진입할 예정이라는 점도 긍정적인 요인이라고 분석했다. ------------------------------------------------ "블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자..

삼성전기(009150)는 최근 기존 광학 2배줌(Zoom)보다 더 낮은 높이로 5배줌을 구현하는 ‘초슬림 광학 5배줌’ 카메라 모듈을 개발하고 양산에 들어갔다. 카메라 모듈은 렌즈를 통해 들어온 빛의 신호를 디지털 영상신호로 변환하는 기기로 사진 및 동영상 촬영에 사용된다. 카메라 모듈 내 렌즈를 물리적으로 움직여 멀리 있는 피사체를 화질 저하 없이 가까이 당겨 촬영할 수 있는 광학 줌은 이미지센서와 렌즈 간 거리가 멀어질수록 고배율 광학줌을 구현할 수 있다. 광학 5배 줌은 광학 2배줌보다 2.5배 더 긴 초점거리를 확보해야 한다. 이에 따라 고배율 광학줌을 구현하려면 카메라 모듈 높이도 높아져 후면 카메라가 돌출되는 등 단점이 생길 수밖에 없다. 삼성전기는 센서와 렌즈를 상하(세로)로 적층하는 기존 ..

삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹콘텐서(MLCC)가 2월을 저점으로 4월부터 회복세를 보이고 있다. 삼성전기의 주수익원인 MLCC가 2월을 저점으로 4월 회복, 6월 이후 성장 구간에 재진입할 전망이다. 2018년 4분기 및 올해 1분기 중저가 영역에서 수요 약화로 가동률이 하락해 수익성이 예상보다 부진했다. 2분기를 기점으로 중국 스마트폰 업체의 신모델 출시 및 재고조정의 진행으로 MLCC 수요 및 수주가 증가한 것으로 판단한다. 2020년 5G폰 출시 확대로 고용량 MLCC 수요도 증가할 것이며 2020년 MLCC 시장은 고성장세를 보이며 공급부족이 나타날 전망이다. MLCC가 2분기에 회복되면 수익성은 3분기에 컨센서스를 상회할 가능성이 높다고 판단한다. --------------------..

삼성전기(009150)에 대해 올 1분기 실적은 다소 어렵겠지만 2분기부터 적층세라믹콘덴서(MLCC) 업황이 개선돼 실적도 오를 것으로 분석했다. 삼성전기의 올 1분기 영업이익은 2030억원(+31.5% y-y, -19.7% q-q)을 기록하며 컨센서스를 하회할 전망이다. IT 수요 부진에 따른 MLCC 물량 감소 영향을 받았을 것이란 진단이다. 하지만 이미 시장에서는 MLCC 업황에 대한 우려로 1분기 실적에 대한 기대감이 높지 않기 때문에 시장 예상과는 다르게 증익을 기록할 수 있는 2분기 실적에 주목해야 한다. 4월부터 주요 중화권 업체들의 신형 스마트폰 출시 사이클이 시작되고 하반기에는 5G 스마트폰 출시로 물량이 꾸준히 확대될 것으로 예상되기 때문이다. 카메라가 포함된 모듈사업부도 전략거래선의 ..

삼성전기(009150)에 대해 2분기 갤럭시 S10향 부품 출하 호조와 MLCC 업황 반등이 맞물리면서 실적 모멘텀이 부각될 것이다. 삼성전기는 1분기 영업이익 2254억원으로 시장 전망치를 하회할 것으로 보인다. 원인은 MLCC다. IT 범용품의 재고조정이 강도 높게 진행되고 있고 중국 수요가 약세를 면치 못하고 있기 때문이라고 평가했다. 다만 갤럭시 S10 시리즈의 긍정적인 시장 반응과 함께 모듈 사업부의 실적이 호전될 것으로 예상되는 만큼 모듈 사업은 성장세를 이어갈 것으로 내다봤다. 2분기는 2720억원의 영업이익이 예상된다. 통상 2분기는 플래그십 스마트폰의 부품 출하가 감소되는 시기지만 올해는 부품 출하 계획이 상향될 가능성이 높다. MLCC는 재고조정이 일단락되고 IT 세트 신모델 효과가 더..

삼성전기(009150)가 5G 시대의 수혜를 입을 수 있을 것이라고 전망했다. 5G로 네트워크 환경이 바뀌면 기지국 장비와 스마트폰 단말기는 새로운 주파수를 지원해야 하기 때문에 통신 모듈이 변해야 한다. 삼성전기의 역할도 시장 확산에 비례해 커질 것이다. 5G 확산으로 사물인터넷(IoT), 자율주행, 전기차에 대한 시장도 확산될 것으로 보이는데 내연기관에 비교해 전기차는 MLCC를 5~10배 더 사용할 것이며 단순 소요량 뿐만 아니라 용량도 증가해 매출액 기여도가 높아질 것이다. 다만 1분기는 큰 기대를 하기는 이를 것이라는 진단이다. 삼성전기의 1분기 매출액은 지난해 4분기 대비 7.2% 증가한 2조1418억원, 영업이익은 같은 기간 8.4% 감소한 2312억원을 기록할 것으로 예상했다. 또한 모듈 ..

## 삼성전기(009150) 사업의 내용 당사는 모듈솔루션, 컴포넌트솔루션, 기판솔루션 사업부문의3개 사업부문 체제를 이루고 있으며, 각 사업부문의 주요제품은 다음과 같습니다. (1) 모듈솔루션 사업부문 (산업의 특성) 모듈솔루션 사업은 카메라모듈, 통신모듈 등 모듈제품으로 구성되어 있습니다. 제품의 생산 관점에서는 조립ㆍ모듈 사업으로 분류되고, 개발 관점에서는 광학기술, 회로 설계기술, 패키징 공정기술로 구성되어 있습니다. 새로운 수동소자, 재료의 융복합을 통해 Set를 리드하는 솔루션을 끊임없이 창출해 나가는 응용제품 사업으로 디지털제어와 S/W기술의 중요성이 점점 부각되고 있는 기술 집약적인 산업입니다. (산업의 성장성) 카메라모듈의 응용 분야는 스마트폰 등 개인 모바일 기기용을 중심으로 자동차, ..