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삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 물량을 전장용으로 전환하겠다는 계획은 긍정적으로 평가된다. 글로벌 1위 업체 일본 무라타에 이어 2위 삼성전기도 IT용 MLCC 물량을 전장 및 산업용 MLCC 물량으로 전환한다고 밝혔다. 삼성전기는 IT용 MLCC 업황 개선의 수혜와 함께 수익성이 높은 전장용 MLCC 매출 확대가 예상보다 빠를 것으로 기대돼 긍정적이라 분석했다. 카메라의 경우에도 멀티카메라 등 단가가 높은 고품질 카메라 모듈의 수요가 빠르게 증가하고 있어 수혜가 전망된다. 4분기 영업이익은 시장 기대치를 하회했지만 1분기는 고객사 플래그십 스마트폰 출시, MLCC 제품 믹스 개선에 따른 가격 상승 효과로 실적 성장세가 이어질 전망이며 2분기 MLCC 수급상황이 전반적으로 개선되..

삼성전기(009150)에 대해 중화권 IT업체들의수요 급감으로 올해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 실적하향이 예상된다. 삼성전기의 4분기 실적은 매출액 2조원, 영업이익 3017억원으로 전년 대비 각각 16.7%, 182% 증가하겠지만 최근 낮아진 시장 기대치(영업이익 3245억원)를 하회할 전망이다. 12월 중화권 업체들의 스마트폰을 포함한 TV 및 PC등 전반적인 IT부품 수요가 감소하는 가운데 삼성전기의 수익성을 책임지는 적층세라믹콘덴서(MLCC) 부분에서 중화권 비중이 40%를 넘는 관계로 MLCC 이익이 기대치를 하회한 것으로 추정된다. 미드~로우엔드 MLCC 가격의 급격한 하락과 스마트폰을 포함한 중화권 IT업체들의 수요 급감에 따른 올해 MLCC 실적 추정치 하향분을 반영해 목표주가를 하향한다...

삼성전기(009150)에 대해 해외 스마트폰 수요 둔화 여파로 당분간 실적 변동이 이어질 것이다. 중국 스마트폰 수요 둔화에 따른 적층세라믹콘덴서(MLCC) 물량 감소 여파로 지난해 4분기 영업이익을 3019억원으로 추정한다. 삼성전기의 4분기 영업익이 전년 동기 대비 182.6% 늘어난 수준이지만 시장 기대치는 밑돌 것으로 전망했다. 북미 스마트폰 업체와 중국 스마트폰 시장에서 수요 둔화가 뚜렷해진 영향으로 정보기술(IT) 기기 수요 회복이 본격적인 실적 확대 및 주가 회복의 선결 조건이다. 다만 중장기적으로는 이익이 성장할 것으로 내다봤다. 전장용 MLCC 매출이 늘고 고객사의 멀티카메라 탑재가 본격화하면 외형·이익이 성장할 것이라는 예상이다. 전략 고객사 멀티카메라 채용 본격화로 모듈부분 외형성장,..

삼성전기(009150)가 지난해 영업이익 1조원을 돌파하며 창립 이래 역대 최고 실적을 기록할 전망이다. 삼성전기는 2018년 3분기까지(누적) 연결기준 매출 6조1947억 원, 영업어익 7658억원을 기록하며 역대 최고 기록을 세웠다. 이는 2017년 같은 기간 대비 매출과 영업이익이 각각 20%, 384% 증가한 실적이다. 기업 분석 사이트 에프엔가이드는 삼성전기의 2018년 실적을 매출 8조3743억원, 영업이익 1조1399억원으로 예상했다. 삼성전기는 MLCC(적층세라믹캐패시터) 호황에 힘입어 호실적을 기록했다. 그러나 최근 스마트폰 등 IT 수요 부진 등의 여파로 MLCC 수요 둔화에 대한 우려가 고개를 들고 있다. 대만 MLCC 업체의 4분기 실적이 감소세를 보였다는 점을 근거로, 삼성전기 실..

삼성전기(009150)에 대해 올 4분기 예상 영업이익이 컨센서스를 하회할 것으로 전망했다. 올 4분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 2조1000억원, 3160억원이며 컨센서스 영업이익이 3619억원임을 감안하면 기대를 하회하는 실적이라고 분석했다. 적층세라믹콘덴서(MLCC) 사업부가 중화권 시장 재고조정 영향을 예상보다 더 강하게 받았기 때문이다. 다만 전사 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 23.7%, 195.8% 늘어나 양호한 실적을 기록할 것으로 내다봤다. 카메라 모듈 사업부는 수율 안정화와 주요 고객사 플래그십 모델 양산을 시작으로 안정적인 실적이 예상된다. 하지만 기판사업부는 PLP 감가상각 등 영향으로 적자 600억원을 기록할 것이다. 적층세라믹콘덴서(MLCC) 산업의 경우 미·중 무..

삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹커패시터(MLCC) 실적 개선이 지속될 전망으로 업황에 대한 우려가 과도하다. 삼성전기의 3분기 영업이익은 4050억원으로 높아진 시장 기대치(3517억원)마저 크게 상회한 역대 최대 실적이었다. MLCC 업황 고점 논란과 미중 무역 분쟁에 대한 우려로 주가는 급락했지만, 삼성전기의 MLCC 실적과 전망에서 이러한 우려는 감지되지 않는다고 진단했다. 컴포넌트(MLCC) 사업부의 3분기 매출액이 전기보다 18% 증가하면서 영업이익률은 38%로 향상됐고, 4분기에도 매출액이 8% 증가하면서 수익성도 추가로 개선될 것으로 전망했다. 여전히 MLCC의 수익성 확장 및 실적 전망 상향 사이클이 전개되고 있으며, 내년 기준 주가수익비율(PER)이 9배로 낮아진 상태라고 분석했..

삼성전기(009150)에 대해 올해는 MLCC(적층세라믹콘덴서) 한 제품이 실적 서프라이즈를 주도했다면 2019년에는 모듈 사업부의 실적 기여도가 상승할 것으로 전망된다. 삼성전자 스마트폰 판매 부진의 불확실성은 상존하지만 카메라 중심의 차별화 전략이 내년에 더욱 강화될 것이다. 중국 거래선의 경우 쿼드로플 카메라비중을 더욱 확대할 것으로 예상되며, 삼성전자도 A9에 쿼드로플 카메라를 장착한데 이어 내년 갤럭시S10+에도 장착할 가능성이 커지고 있다. 내년 5G 통신 서비스가 실시되면서 RPA(Robotic Process Automation) 수요가 본격화될 것이며 무선으로 충전해서 움직이는 RPA의 경우 MLCC 수요와 함께 카메라 수요 증가에 영향을 미칠 것이다. 삼성전기의 3분기 실적 추정치로 매출..