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CJ ENM(035760)이 본업인 미디어 실적 회복으로 올해 수익성 개선 기대가 높아지고 있다. 올해는 작년에 전반적으로 부진했던 미디어 탑라인 성장회복으로 이익 성장을 견인할 것이다. TV광고 시장과 디지털 매출 성장 등 미디어 사업부의 성장으로 인한 작년 4분기 영업이익이 735억원으로 전년 동기 대비 72% 증가해 컨센서스에 부합하는 실적이 전망된다. 실제로 CJ ENM의 주요채널인 tvn, OCN 등의 시청률이 오르며 부진했던 미디어 실적 성장을 견인했다. 최근 CJ ENM이 네이버와의 지분 교환, 엔씨소프트와의 업무협약(MOU) 체결 등으로 올해 콘텐츠·음악 부문의 새로운 먹거리가 기대된다. 올해 영업이익 3151억원으로 전망치를 3.2% 상향 조정한다. ---------------------..

CJ ENM(035760)에 대해 하반기부터 제작비 축소 효과 및 사회적 거리두기 완화에 따른 광고 업황 개선이 나타날 것으로 판단했다. 올해 3분기 CJ ENM의 매출액과 영업이익을 각각 8770억원, 649억원으로 추정하며 전년 동기 대비 4% 감소, 8% 증가할 것으로 내다봤다. 상반기는 갑작스런 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)와 비탄력적인 편성으로 인해 제작비와 TV광고의 엇박자가 있었지만 하반기부터는 제작비는 축소, 사회적 거리두기 완화에 따른 광고 업황 개선 가능성이 있다. 이번 기저효과가 내년 상반기까지 지속되는 점을 감안하면 투자 가능한 저평가구간으로 판단한다. 올해 3분기 실적에 대해 미디어는 TV·디지털이 각각 전년 동기 대비 10% 감소, 25% 증가하면서 해당부문 영업이익은..

CJ ENM(035760)에 대해 신종코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 부진했던 TV광고 회복세와 디지털 광고 강세로 회복 흐름이 이어질 것으로 전망했다. CJ ENM의 올해 3분기 매출액이 전년 동기 대비 8% 감소한 8300억원, 같은 기간 영업이익은 4% 증가한 626억원을 기록할 것으로 내다봤다. 코로나19로 상반기에 부진했던 TV 광고가 조금씩 회복되는 가운데 디지털이 고성장을 지속하면서 역대 3분기 실적과 비교해도 양호한 실적을 거둘 것이란 전망이다. 커머스 부문 총매출(GMV)은 부문별로 TV가 전년 동기 대비 9% 줄면서 감소세가 지속했지만 같은 기간 비중의 절반을 차지하는 디지털은 11% 증가하면서 전체 GMV는 1% 증가했다. 상품별로는 저마진 상품 비중이 감소하고 언택트(비대면) ..

CJ ENM(035760)에 대해 콘텐츠 경쟁력 강화와 디지털 확대를 통한 수익성 제고 움직임이 비교적 견실하게 실행되고 있다. 커머스 부문의 수익성 강화 기조가 이어지고 있는 가운데, 미디어 부문에서 TV광고 축소폭 둔화와 더불어 디지털 부문의 선전이 이어지고 있다. 비용절감을 통한 수익성 개선효과도 수반되고 있고, 영화와 음악 부문 역시 최악의 국면은 지나 긍정적인 변곡점에 있다. CJ ENM의 3분기 매출액이 지난해 같은 기간보다 1.8% 감소한 8천 935억원, 영업이익은 0.6% 증가한 607억원을 기록할 것으로 예상했다. 코로나19 재확산에도 불구하고 커머스 부문과 디지털 사업 확대 영향으로 부정적 영향 최소화가 가능할 것이란 전망이다. 커머스 부문은 언택트 트렌드 확산에 따라 상품 취급고 포..

CJ ENM(035760)이 디지털 커머스가 TV홈쇼핑 매출액을 초과하며 빠르게 디지털 전환에 성공하고, 미디어는 콘텐츠 판매의 성장으로 광고 부진에도 불구하고 수익성을 개선했다고 평가했다. CJ ENM는 올 2분기 언택트 및 디지털이 돋보였다. 방송광고 시장 침체 및 영화, 콘서트 등 대면 콘텐츠 부진이 지속되며 2분기 매출액은 8375억원으로 전년 동기 대비 16.7% 감소했지만, 미디어 콘텐츠 판매 성장과 커머스 부문 이익률 제고가 동반되며 영업이익은 73억 3000만원, 순이익 395억원 등으로 턴어라운드에 성공했다. CJ ENM의 이익 안전성을 제공하는 커머스 부문은 언택트 시대에 상품 셀렉이 유효하며 호조를 보였고, 자체 브랜드 취급 비중이 13.8%로 점차 높아지며 마진율 개선에 기여했다. ..

CJ ENM(035760)에 대해 2분기 커머스 사업이 호조를 보이면서 예상을 뛰어넘는 실적을 달성했다고 평가했다. CJ ENM의 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 8375억원과 734억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 16.7%, 16.1% 감소한 수치지만 시장 전망치보다는 높았다. 국내 방송 광고시장 침체로 미디어 부문은 TV광고 매출 하락이 지속됐지만 디지털 매출 회복으로 249억원의 영업이익을 기록했다. 커머스는 자체 브랜드와 건강식품, 리빙, 패션 등 고마진 상품 편성을 확대하면서 사상 최대 영업이익을 기록했다. 영화 부문은 신규 개봉 중단으로 극장 매출과 부가판권 매출이 급감해 적자 전환하며 35억원의 영업적자를 보였고 음악 사업 역시 코로나19 영향에 따른 콘서트 중단 영향을 받았..

CJ ENM(035760)에 대해 업황 회복 구간에서 상승 탄력이 강할 것이다. 2분기 매출액은 8488억원, 영업이익은 550억원으로 시장 기대치를 소폭 하회할 전망이며 미디어 부문은 경기 둔화에 따른 기업들의 마케팅비 축소로 광고 매출이 전년 동기 대비 30% 감소하며 부진할 것으로 진단했다. 커머스 부문은 PB상품 판매 호조가 이어지며 양호한 실적이 이어질 전망이며, 음악 부문은 아이즈원의 미니앨범 흥행과 JO1의 일본 실적 기여, KCON 언택트 콘서트 개최 등에 힘입어 흑자전환할 전망이다. 과거 자회사 스튜디오드래곤과 시가총액 역전 구간은 매수 기회였다. CJ ENM은 스튜디오드래곤의 지분을 58% 보유하고 있고 매년 제작되는 30편의 드라마 중 23~26편을 구매할 정도로 영향력이 있고, 2조..