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삼성바이오로직스(207940)에 대해 3분기 영업이익률이 3공장 정기보수에 따른 원가 부담 확대와 4공장 관련 비용 증가로 시장 컨센서스를 하회했다고 평가했다. 올해 3분기 삼성바이오로직스의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 48.6% 증가한 2746억원을 기록했다. 전분기 대비로는 10.8% 감소했다. 3공장 정기보수로 분기 대비는 감소했지만 2공장 가동률이 상승하면서 전년 동기 대비로는 큰 폭으로 증가했다는 분석이다. 영업이익은 전년 동기 대비 139.5% 증가, 전분기 대비로는 30.3% 감소한 565억원으로 추정치를 밑돌았다. 고정비 부담이 늘고 4공장 관련 인력 충원과 지급수수료 증가에 따라 영업비용이 추정치보다 350억원 내외 확대 집행된 것으로 보인다. 비용 확대 추세를 반영해 2021~2..

삼성바이오로직스(207940)의 실적 고성장이 기대된다. 전날 삼성바이오로직스는 올해 2분기 매출액이 전년 동기 대비 294% 증가한 3077억원, 영업이익은 흑자전환한 811억원이라고 공시했다. 올해 주가가 70% 급등한 데에 따른 부담 있다. 하지만 바이오의약품 CMO(위탁생산) 업황 호조가 계속되는 가운데 코로나19(COVID-19)로 인한 수혜와 가동률 상승에 따라 향후 3년 평균 영업이익 성장률 37%의 고성장이 기대된다. 경쟁사 론자의 주가가 지난 1년간 70% 내외 상승했으나 올해 EPS(주당 순이익) 전망치는 4% 내외 하향했다. 반면 동기간 삼성바이오로직스는 160% 내외 상승하며 올해 순이익 컨센서스도 39% 상향했다. 올해는 상반기에만 40% 이상의 수주총액 증가가 예상된다. 단일 수..

삼성바이오로직스(207940)에 대해 올 하반기에는 4공장 증설을 결정할 것으로 예상한다. 올해 신규수주 물량은 1조 8000억원인데 대부분 3공장 물량으로 추정하며 3공장 연간 Capa(생산능력)가 7000억원 수준이라는 점을 감안한 것이다. 코로나19(COVID-19)를 계기로 글로벌 제약사들은 안정적인 의약품 공급을 위해 생산처를 다변화하고 있고 서구권 위주였던 의약품 위탁생산이 아시아로 확대되면서 삼성바이오로직스가 직접적인 수혜를 받고 있다. 따라서 4공장을 증설하더라도 신규수주를 받는 데는 큰 문제가 없을 것으로 예상한다. 당사는 4공장 매출이 2023년부터 발생해 2027년에는 풀가동될 것으로 전망한다. 편견에 가려져 미래 성장성이 다소 평가절하돼 왔던 동사는 지속적인 대규모 수주와 30% 수..

삼성바이오로직스(207940)가 올들어 바이오의약품 위탁생산(CMO) 계약 규모만 1조 3839억원에 이르면서 4공장 증설이 가시화되고 있다. 삼성바이오로직스는 지난 8일 스위스 소재 제약사와 2건의 위탁생산 의향서 계약을 체결했다. 이날 계약한 금액의 규모만 약 2895억원에 이른다. 삼성바이오로직스는 올해 총 6건, 1조 3839억원 규모의 CMO를 수주했다. 이는 지난해 삼성바이오로직스의 연매출 7015억9186만원을 크게 웃도는 수치다. 이처럼 CMO 수주가 늘면서 공장 가동률이 한계에 이르게 될 것으로 전망된다. 삼성바이오로직스는 인천 송도에 각각 3만L, 15만4000L, 18만L 규모의 1~3공장을 보유하고 있다. 삼성바이오로직스가 올해 1분기 말 기준으로 가동 중인 생산능력은 36만2000..

삼성바이오로직스(207940)에 대해 가동률 상승 효과 및 판관비 감소로 영업이익이 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 삼성바이오로직스는 지난해 4분기에 이어 40% 수준의 매출총이익 유지로 가동률 상승에 따른 레버리지 효과가 본격화되고 있다. 최근 Vir Biotechnology와 4400억원 규모의 코로나19 치료용 항체 공급계약 체결로 올해 3공장 수주 목표 60%를 조기 달성했고, 추가적인 신규수주가 가능할 것으로 기대된다. 1분기 연결 매출액 2072억원, 영업이익 626억원을 기록해 당사 추정치 대비 매출액은 부합했고 영업이익은 상회했다. 코로나19로 인한 대외활동 위축으로 판관비는 전분기 대비 6억원 감소한 245억원을 기록했다. 가동률 상승 및 레버리지 효과로 2020년 연간 ..

삼성바이오로직스(207940)에 대해 내년 실적 성장이 기대된다. 삼성바이오로직스의 2020년 매출액은 9330억원, 영업이익은 2610억원을 기록할 것으로 예상된다. 상업화 단계의 제품 매출 및 임상 단계의 제품 임상 진입 시점 등에 맞춘 배치 생산으로 안정적 가동률 상승이 전망된다. 3공장 수주의 점진적 확대로 2020년 내 4공장 설립 관련 모멘텀을 유효하다. 내년 바이오젠(Biogen)은 미국식품의약국(FDA)에 알츠하이머 치료제 '아두카누맙(Aducanumab)'의 시판허가(BLA)를 신청할 예정이다. 아두카누맙의 BLA 신청으로 다른 경쟁사의 알츠하이머 치료제 개발 확대 및 항체의약품 관련 생산 수요가 확대될 것으로 분석했다. 아두카누맙의 FDA 허가는 삼성바이오로직스에 긍정적인 모멘텀으로 작..

삼성바이오로직스(207940)가 자회사 삼성바이오에피스의 실적 호조 소식에 급등세다. 바이오젠은 22일(현지시간) 자가면역질환 치료제 바이오시밀러 3종(베네팔리·플릭사비·임랄디)의 3분기 실적을 공개했다. 바이오젠은 삼성바이오에피스의 유럽 마케팅 파트너사다. 삼성바이오에피스의 바이오시밀러 3종은 올 3분기 유럽에서 총 1억8360만달러(약 2200억원)의 매출을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 36% 늘어난 규모다. 삼성바이오에피스는 2016년 1분기 유럽에서 베네팔리 출시해 올해 2분기까지 제품 3종의 총 누적 매출로 13억 8440만불(약 1조6000억원)을 거뒀다. 또한 바이오시밀러 3종의 유럽 판매를 전담하고 있는 바이오젠에 따르면 유럽에서 해당 제품 3종을 처방받은 누적 환자 수는 17만명에 이..