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토비스(051360)에 대해 높은 성장성 대비 주가가 저평가됐다고 분석했다. 토비스는 디스플레이 모듈 전문 업체로 카지노 슬롯머신용 모니터가 주력 제품이다. 국내외 디스플레이 업체로부터 패널 원장을 공급받아 가공해 평면·커브드·버튼 덱 등 슬롯머신에 적용되는 다양한 디스플레이 모듈 제품을 생산한다. 그 외 각종 산업용(의료용, 광고용 등) 모니터, IT기기용 TFT-LCD모듈 사업을 영위 중이다. 올해 초 ATA가 신규 고객사로 추가됨에 따라 글로벌 톱3 슬롯머신 업체(SG, ATA, IGT) 중 2곳을 고객사로 확보했다. 톱3 업체의 글로벌 슬롯머신 시장 합산 점유율이 약 70%에 육박한다는 점을 감안할 때, 2곳과 거래중인 점은 글로벌 시장에서의 경쟁력을 방증한다. 슬롯머신 시장 특성 상 통상적으로 ..

파라다이스(034230)의 향후 성장 가능성을 높게 평가했다. 파라다이스 주가는 최근 약 2개월간 꾸준한 우상향 곡선을 보이고 있다. 일본과 관련된 정치적 이슈와 무관한 성장을 증명한 것이라는 분석이다. 계절적 비수기인 9월을 넘어서면 10월 중국 국경절을 맞이해 사상 최대 실적을 경신할 것이다. 파라다이스의 올해 3분기 예상 매출액과 영업이익을 각각 2573억원과 252억원으로 추산했다. 기존 예상치 대비 35% 상향 조정한 것이다. 3분기 영업이익 예상치인 177억원이 유지되기 위해서는 이달 매출액이 최근 1년 내 경험하지 못한 450억원 수준의 쇼크를 시현해야 한다. 특별한 불행이 발생하지 않는 이상 예상치는 상향될 가능성이 높다. 특히 일본과 중국 VIP 매출은 3분기에도 20% 내외로 성장하고 ..

파라다이스(034230)에 대해 2분기 어닝서프라이즈를 기록, 복합리조트를 통한 차별화로 외부 영향이 제한적이다. 2분기 연결 기준 매출액 2339억원, 영업이익은 흑자전환한 47억원을 기록했다. 매출액은 P-City 비카지노 부문(호텔+기타) 매출이 기존추정치를 150억원 상회한 가운데 영업비용은 종합부동산세 및 주민세 등이 2분기에 반영돼 기존추정치 대비 50억원 높았다고 분석했다. 3분기 카지노 부문은 휴가철 성수기를 맞아 높은 매출이 기대된다. 2분기 P-CITY 광고비 및 2주년 마케팅 비용이 반영된 데 반해 하반기 광고비 지출은 100억원 수준에 머물 것으로 보인다. 2분기 영업 비용에 세금 관련 일회성 비용이 포함된 반면 3분기엔 일회성이 반영될 가능성이 낮기 때문이라고 판단했다. 특히, P..

서울과 부산에서 외국인 전용 카지노를 운영하는 공기업 GKL(114090)이 매년 IP수송에 약 30억 원에 가까운 비용을 들이는 가운데 지난 상반기에 유치된 입장객은 당초 목표치에 못미치는 것으로 드러났다. 관련 업계에 따르면 GKL은 VIP고객을 대상으로 고급 리무진 서비스를 제공하기 위해 지난 5월부터 6월 사이 수송서비스 업체 선정 입찰을 진행했다. GKL은 해당 서비스에 오는 8월부터 2022년 7월까지 3년간 총 83억 원이 소요될 것으로 추산했다. GKL은 VIP수송을 위해 제네시스 G90과 현대 솔라티, 기아 카니발 등 승용 및 승합 리무진 35대를 운용하고 상황에 맞게 단기 수송서비스도 제공할 예정이다. 이처럼 GKL은 카지노에서 거액을 쓰는 VIP고객들을 위해 수송서비스와 같은 의전에 ..

GKL(114090)에 대해 올해 2분기 실적은 안정화되겠지만 한일관계 악화는 우려되는 부분이라고 지적했다. GKL의 올해 2분기 매출액을 전년 동기 대비 1.4% 증가한 1177억원, 영업이익은 24.5% 감소한 262억원으로 추정했다. 지난해 4분기부터 올해 1분기까지 이어진 프로모션을 2분기에는 완급조절하며 프로모션 비용이 감소하고 홀드율이 정상화돼 정상적인 실적 궤도로 진입했다. 2분기 드롭액은 전년 동기 대비 27% 증가한 1조1000억원을 기록하며 높은 외형성장을 기록할 것이다. 한·중 간 항공 노선의 증대로 향후 중국인 방문객 증가에 우호적인 환경이 조성된 부문은 긍정적이지만 최근 한일관계 악화는 우려되는 부분이다. 아직까지는 일본인 방문객의 동향에는 변동이 없지만, 사태가 장기화될 경우 한..

카지노 복합 리조트 파라다이스(034230)에 대해 꾸준한 매출 증가로 본격적인 이익 현실화를 앞두고 있다. 파라다이스 카지노 부문에서 드랍액은 매 분기 최대치를 경신 중이다. 지난달 드랍액은 전년 동월 대비 62% 늘었고 매출은 72% 증가했다. 중국인 VIP(지출 규모가 큰 방문객)도 지난해보다 63%나 늘었다. 지난해 2차 개장한 인천 영종도의 파라다이스시티가 개장 관련 고정비용으로 실적이 부진하지만 매출 성장세는 지속 중이다. 지난달 파라다이스시티 매출액은 268억원으로 손익분기점 실현을 위한 월 300억원 매출에 근접했다. 드랍액 증가와 안정적인 홀드율을 기반으로 건강한 매출 성장을 확인했다. 하반기 성수기에 진입 중이고 3분기에는 한중 항공노선이 확대 예정이어서 중국인 방문객도 늘어날 것으로 ..

파라다이스(034230)에 대해 미중 무역분쟁 이슈가 재점화되고 있다고 지적했다. 최근 주가는 미중 무역분쟁 이슈가 재점화되면서 크게 하락, 현재 주가는 과매도 구간이라고 진단했다. 현재 주가는 주가순자산비율(PBR) 1.2배 수준으로 사드 규제 완화 기대감이 없는 최하단까지 하락했다. 2분기까지는 적자임을 감안하더라도 드랍액 및 매출액 우상향에 따른 분기별 증익 가능성이 상당히 높다고 분석했다. 1분기 매출액은 2017억원, 영업손실 63억원으로 시장예상치에 부합했다. 중국인 VIP가 62% 증가한 영향이며, 복합리조트 매출액은 907억원으로 카지노와 호텔이 고르게 성장했다. 이어 호텔은 객실점유율이 60%까지 상승하면서 적자를 축소하고 있다. 원더박스 오픈에 따른 고정비 증가로 영업적자를 냈다. 4월..