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대한항공(003490)에 대해 4분기에도 화물 수요 호조로 양호한 영업실적이 기대된다. 대한항공은 여객 수요 급감에도 불구하고 화물 수요 호조로 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이전에도 기록하기 쉽지 않은 수준의 영업이익을 달성했다. 기존 유동성 확보와 더불어 큰 폭의 영업실적 개선으로 항공사 가운데 재무안정성이 가장 우수하다는 점도 긍정적이다. 올해 3분기 대한항공의 매출과 영업이익은 각각 2조3000억원, 4202억원을 기록했다. 대한항공의 3분기 여객 수송(RPK)은 전년 동기 대비 33.9% 증가하긴 했으나 이는 전적으로 기저효과에 의한 것으로 2019년 3분기에 비해서는 88.1% 급감한 수준이다. 여객 탑승률(L/F) 또한 42.5%에 그쳤다. 그에 반해 견조한 내구재 수요와 주요 항만..

대한항공(003490)이 3분기에도 화물업황의 호재 속에 실적 개선을 이어갈 것이라고 전망했다. 3분기 연결기준 영업이익을 전년 동기와 견줘 흑자로 전환한 1900억원으로 내다보고 있다. 시장 전망치인 1290억원을 상회할 것으로 전망했다. 이와 함께 3분기 매출액은 전년 동기보다 39.4% 늘어난 2조1558억원으로 제시했다. 3분기 순손실은 1020억원 수준으로 전망되지만 분기말 환율에 따라 크게 바뀔 것이란 전망이다. 전통적으로 3분기는 화물의 비수기이지만, 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 인한 특수한 상황이 이어지면서 항공화물부문의 실적 호조세가 지속하고 있는 것으로 판단한다. 유가 상승과 원가 약세 등 비우호적인 환경에도 불구하고 견조한 성장세가 이어지고 있다. 3분기 항공화물 매출액..

대한항공(003490)에 대해 코로나19에 따른 여객 수요 급감에도 화물부문 호조를 통한 영업이익 흑자 기조가 3개 분기 연속해서 확인됐다고 평가했다. 또 코로나19 백신 접종에 따른 국제여객 수요도 연말로 갈수록 회복될 것으로 기대했다. 유상증자, 자산매각, 정부 지원 등을 통한 유동성 확보 움직임들도 긍정적이라고 판단했다. 대한항공의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조9000억원, 1463억원을 기록했다. 매출은 전년 대비 36.7% 빠졌지만, 영업이익은 20.1% 늘었다. 4분기 국제선 여객 수송(RPK)은 전년 동기 대비 94.0% 급감한 반면, 일부 국제선 노선 운항 재개로 국제선 공급은 77.3% 감소에 그쳤다. 탑승률(L/F)이 22.1%까지 하락했다. 하지만 코로나19 진단키트, ..

대한항공(003490)에 대해 지난해 4분기 실적에서 시장 기대치를 하회할 것으로 전망했다. 대한항공의 지난해 4분기 예상보다 부진한 실적 이유로 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 재확산에 따른 여객 수요 회복 지연, 연결회계로 인식되는 호텔사업부문의 부지한 실적 지속 등을 꼽았다. 여객부문의 부진에도 항공화물부문은 코로나 진단키트, 백신원료 수송 등으로 항공화물부문의 견조한 물동량 증가가 전망된다. 수치상으로는 일회성 이익으로 인한 대규모 흑자가 발생할 것으로 추정됐다. 기내식 및 기판사업부문과 왕산레저개발 매각이익 반영, 원화강세에 따른 외화 환산이익 등으로 4분기 지배순이익은 1조원 이상을 기록할 것이란 분석이다. 2020년 4분기 연결 영업이익은 966억원, 매출액은 1조7638억원으로 전망된..

대한항공(003490)에 대해 아시아나항공과의 시너지가 기대된다. 대한항공의 아시아나항공 인수가 완료되면 항공기 대수 245대, 초대형 항공사가 탄생하게 된다. 2019년 실적 기준 국제 화물 세계 3위, 국제 여객 11위(아시아 3위)로 급상승할 것으로 전망했다. 전날 법원은 산업은행의 3자 배정 유상증자 금지 가처분 신청을 기각했다. 이에 따라 대한항공은 2조5000억원 유상증자를 바탕으로 아시아나항공에 1조5000원을 출자하는게 가능해졌다. 2021년 6월 아시아나항공 증자 완료 시 대한항공의 아시아나항공 지분율은 63.9%다. 인수가 완료되면 구매자 협상력 확대, 노선 효율화를 통한 원가 절감이 기대된다. 유상증자 이외 추가 자산 매각도 주주가치를 끌어올리는 재료다. 대한항공은 기내식 사업부, 송..

대한항공(003490)에 대해 하반기에도 항공화물 호조가 예상된다. 2분기 대한항공은 역설적으로 신종 코로나바이러스감염증(코로나19)의 수혜를 봤다. 대한항공의 별도기준 실적은 매출 1조 6909억원으로 전년 대비 44% 감소했지만 영업이익은 되레 1485억원 흑자 전환에 성공했다. 코로나19로 여객기 운항이 중단되면서 여객기의 벨리 스페이스를 통한 항공화물 수송이 어려워졌지만 항공화물 운임이 급등해 수혜를 입었다는 분석이다. 실제 항공여객사업부문은 코로나19의 영향으로 매출이 지난해 보다 89.5% 감소한 2039억원을 기록했다. 국제선 대부분이 운항을 중단하면서 작년 2분기 7% 수준이던 국내선 매출 비중은 21%로 급증했다. 항공화물사업부문은 역설적으로 코로나19 덕분에 매출이 94.6% 증가한 1..

대한항공(003490)에 대해 코로나19(COVID-19) 여파로 항공화물 운임 강세가 지속될 것으로 예상했다. 코로나19로 여객기 운항이 급감하면서 항공화물 운임이 급등했다. 2분기 영업이익은 시장 우려와는 달리 영업흑자를 기록할 가능성이 높다고 판단했다. TAC INDEX(화물운송료 지수)에 따르면 지난 4월 홍콩-북미노선 항공화물운임은 전년 대비 58.1%, 홍콩-유럽노선은 86.0% 상승했다. 국제선 여객 공급량이 코로나 이전 수준으로 회복되기까지 시간이 필요할 만큼 항공화물운임 강세 또한 연말까지 지속될 것이며 항공 여객 수는 주요국이 국제선 운항을 재개하면서 이달부터 점진적으로 회복될 전망이다. 코로나19 사태가 안정되면서 항공여객수가 반등하고, 각국 정부 지원으로 파산 위기를 넘기면서 글로벌..