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현대차(005380)가 고환율, 한시적 개별소비세 인하, 믹스 개선, 부실자산 매각 등 기업 실적에 긍정적인 여러 요인에도 불구하고 수익성 개선이 어렵다고 평가했다. 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 사태가 장기화될 경우, 차량 판매가 지속해서 줄 것으로 전망되기 때문이다. 현대차의 올해 1분기 매출액이 전년 대비 8.7% 감소한 21조9000억원을 기록할 것으로 전망했다. 같은 기간 영업이익은 21.9% 줄어든 6444억원으로 내다봤다. 이는 코로나19로 인한 차량 판매 부진 때문이다. 우호적인 원달러 환율 환경과 믹스 개선에도 불구하고 코로나19 확대에 따른 생산 및 판매차질 영향으로 부진이 예상된다. 금융부문에서 재고 감소와 잔존가치 상승, 부실자산 매각 효과 등에도 불구하고 딜러 트래픽 하..

현대차(005380)에 대해 한국에서의 신차 효과와 중국 실적 개선으로 코로나19(COVID-19)로 인한 부정적 산업환경을 만회할 것으로 분석했다. 현대차는 판매 현황을 전달하는 컨퍼런스콜에서 '한국 견조, 중국 회복, 기타 불확실'이라는 메시지를 전달했다. 현대차의 1분기 소매판매는 글로벌 수요보다 선방했고 이달에는 한국이 호조를 보이고 중국이 회복하면서 상대적으로 나을 것으로 전망했다. 코로나19의 글로벌 확산으로 주요 지역내 수요감소와 공장 생산차질이 발생하면서 단기 불확실성이 큰 편이다. 하지만 현재 주가를 기준으로 P/B(주가순자산비율) 0.3배 초중반의 낮은 밸류에이션으로 관련 우려를 반영하고 있다는 판단이다. 제네시스 브랜드의 GV80·G80 신차 효과와 글로벌 SUV 라인업 확대, 친환경..

지난달 자동차 산업에 대해 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 여파에 해외공장 가동중단으로 판매 실적이 부진했다고 진단했다. 현대차(005380)와 기아차(000270) 합산 올해 3월 글로벌 판매는 53만5000대로 전년 동월 대비 15.3% 감소했다. 내수판매는 12만3000대로 7.7% 증가했으나, 해외판매는 41만2000대로 20.4% 줄었다. 내수 판매는 신차효과 및 소비세 인하효과(3~6월 5%에서 1.5%로 인하) 등으로 증가한 반면 해외판매는 코로나19에 따른 일부 해외공장의 가동중단 영향을 받기 시작했다. 현대차의 경우 3월 글로벌 판매량은 30만8000대로 전년 동월 대비 20.9% 감소했다. 내수판매는 7만2000대로 전년 대비 3.0% 증가했다. 쏘나타, 그랜저, GV80 등 ..

현대차(005380) 주가가 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증) 영향으로 인해 급락했지만 현재 극도로 저평가 된 상태라고 분석했다. 코로나19의 글로벌 확산과 유가하락 등으로 인한 글로벌 자동차 수요가 급감으로 현대차의 판매도 타격을 받을 것이란 우려에 주가가 급락한 상황이며 현재 P/B(주가순자산비율) 0.2배 중반의 현저히 낮은 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)과 배당수익률이 5% 후반~9% 후반에 육박하고 있다는 사실만으로도 현재의 주가는 극도의 저평가 상태다. 시장 일각에서 우려하는 주당 배당금의 축소 가능성은 낮다는 판단이며 현대차의 2020년 영업이익은 연초 예상보다는 낮겠지만(현재 4조1000억원 추정), 2018년 최악 수준이던 2조4000억원보다는 높을 것으로 전망했다. 시장수요의 부..

현대차(005380)에 대해 인도네시아에 아세안(ASEAN) 지역 최초로 건설하는 완성차 생산기지가 2022년 이후 성장동력이 될 것으로 전망했다. 현대차는 인도네시아 정부(투자부)와 자동차 공장 건설을 위한 투자협약(MOU)을 체결했다. 공장은 인도네시아 브카시(Bekasi)시 델타마스공단에 있으며 최초 생산능력은 연산 15만대 규모지만 향후 25만대까지 확대할 계획이다. 공장 가동은 2021년 말로 예정되고 초기 공장건설 비용과 제품 개발, 운영비를 포함할 경우 총 15억5000만 달러(1조8000억원)를 투자한다. 인도네시아 공장에서 생산될 모델은 아세안(ASEAN) 전략 모델로 개발되는 소형 스포츠유틸리티(SUV)와 다목적차량(MPV) 등이다. 주요 생산품은 인도네시아는 물론 필리핀과 태국, 베트..

현대차(005380)에 대해 3분기 품질 관련 비용이 추가로 발생했지만 4분기부터 신차가 출시되는 등 수익성 반등을 예상한다. 현대차의 3분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 10%, 31% 증가해 각각 27조원과 3785억원을 기록, 예상보다 부진했다. 실적 부진 요인은 일회성 품질비용 6000억원과 임단협 합의금 800억원, 환율 상승으로 인한 판매보증충당금 증분 1000억원 등이 발생했다. 4분기 신차는 그랜저 페이스리프트(부분 변경) 2만2000대, 제네시스 GV80 1000~2000대를 예상하고 팰리세이드도 생산량을 늘릴 것이며 내년에는 미국, 인도와 내수 시장이 확산되고 G80, GV80, 엘란트라, 투싼 등 연이은 신차 출시로 수요가 증가할 것으로 예상해 수익성이 개선될 것으로 전망했다...

현대차(005380)에 대해 비용 기저효과, 세그먼트 대형화, 우호적 환율 상황 등을 근거로 주가 상승 모멘텀이 강해졌다. 현대차의 3분기 예상 영업이익은 전년 동기 대비 326.7% 증가한 1조2000억원을 기록할 것으로 봤다. 3분기 매출액은 전년 대비 2% 늘어난 25조원, 순이익도 290.8% 증가한 1조1000억원을 기록할 것으로 보인다. 영업익 전망치는 시장 추정치보다 6.6% 많은 액수다. 올해 전체 영업이익은 전년 대비 87.6% 증가한 4조5000억원으로 시장 추정치보다 7.8% 많을 것으로 관측된다. 판매보증비 축소, 세그먼트 개선, 우호적 환율 환경 등 덕분에 3분기 영업이익은 전년보다 늘 것이다. 지난해 3분기 중 4600억원의 일회성 비용이 발생했던 만큼 올해는 기저효과가 나타날 ..