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LG화학(051910)이 캐시카우의 다각화가 필요한 시점이란 분석이 제기됐다. 2010년부터 2017년의 8년간 LG화학 화학사업부의 합산 영업이익은 15조1000억원으로 전사 기준 영업이익의 87%를 차지했지만, 화학사업부의 자산규모는 2010년 6조9000억원에서 2017년 9조3000억원으로 2조4000억원 증가에 그쳤다. 화학사업부 자산이 LG화학 전체 자산에서 차지하는 비중 역시 2010년 54.3%에서 2017년 37.2%로 감소했다. 이는 배터리 등의 IT연관 투자와 M&A 등으로 캐시카우인 화학의 의미 있는 자산증대가 나타나지 않았기 때문이라고 짚었다. 캐시카우인 화학의 호항이 계속 지속될 것이라는 확신을 갖기 어렵고, 배터리 등의 IT 관련 감가상각비가 전체 감가상각비의 절반 이상일 것으..

LG화학(051910)에 대해 실적 부진이 올해 2분기까지 이어질 전망이다. LG화학의 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 18.3% 감소한 6508억원을 기록해 컨센서스(국내 증권사 전망치 평균) 7110억원을 8% 하회했다. 2분기에도 감익 추세가 이어질 것이다. 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 13.8% 감소한 6263억원으로 예상했다. 1분기보다 3.8% 줄어든 수치다. 이는 메탈 가격 평균 투입단가가 상승한 가운데 자회사 팜한농의 비수기 진입, 디스플레이 업황 부진이 지속될 전망이기 때문이다. 기초소재사업부는 환율과 스프레드(제품가격과 원재료가격 간 차이) 영향이 상쇄돼 1분기 대비 이익이 소폭 증가하는 데 그칠 것으로 추산했다. 타이트한 시황에도 불구하고, 석유화학의 원료로 활용되는 유가의 급..

LG화학(051910)에 대해 원화 강세 및 배터리 수익성 부진 영향으로 1분기 실적이 부진할 것으로 예상된다. LG화학의 1분기 영업이익이 6939억원으로 전년 동기 대비 12.9% 감소할 것으로 내다봤다. 매출액은 3.5% 늘어난 6조7000억원으로 추정됐다. 적극적인 투자가 지속되면서 EV 배터리 사업을 중심으로 감가상각비가 전년보다 3000억원 이상 증가하고 원화강세가 지속될 것으로 전망되면서 매출액 영업이익률이 악화될 전망이라고 분석했다. 다만 내년부터 EV배터리 사업부분 실적 개선으로 감가상각비 부담은 낮아질 것으로 봤다. 정보전자 소재부문은 LCD 업황 부진에 따른 가격인하 압력이 지속되면서 수익성이 악화될 것으로 보인다. 장기적으로는 배터리 양국재, OLED 소재 비중 확대로 실적이 개선될..

LG화학(051910)에 대해 “1분기 영업이익이 저조하겠지만 이는 일회적 요인이며 슈퍼사이클 초입에 진입했다. 1분기 LG화학 영업이익을 7067억원으로 추정하며 분기 초 시장 기대치보다 낮지만, 환율 하락과 석유화학 설비 트러블, 팜한농과 생명과학부문의 비용 증가 때문이다. 1분기 설비 트러블이 발생했음에도 원재료 가격 안정화와 제품 가격 순차 인상 등으로 월별 이익구조가 개선됐다. 다수 제품 공급이 타이트한 가운데 2분기 계절적 수요 증가를 앞두고 있어 분기별 스프레드 확대가 예상된다. 에틸렌 중심의 북미 에탄크래커(ECC) 증설 설비는 대부분 가동을 시작했지만 글로벌 에틸렌 공급은 여전히 부족하다. 시장조사기관 IHS는 글로벌 에틸렌 가동률이 지난 2년 상승세를 보였지만 2021년까지 공급부족 상..

LG화학(051910)에 대해 화학 부문보다 전기차 배터리의 매출 및 수주 증가가 주가 상승 배경으로 판단된다. 내연기관 자동차 업체의 전기자동차 양산 모델 준비로 친환경차(xEV)용 중대형전지 매출 증가가 2019년 이후에 높아질 것으로 전망했다. 에너지저장장치(ESS)를 포함한 중대형전지 매출 증가(yoy)는 2018년 19.1%, 2019년 23.5%로 추정된다. 유럽 및 미국 자동차 업체의 전기자동차용 중대형전지 공급업체 선정 과정에서 LG화학을 포함한 국내 업체가 유리한 위치를 선점하고 있다. 중대형전지 제품 신뢰성에서 비교 우위(소형전지 및 중대형전지 공급 실적 측면)에 있기 때문이다. LG화학은 유럽에서 생산능력이 증대하면서 중국 및 경쟁사 대비 수주 과정에서 우위를 점할 것으로 예상된다. ..

LG화학(051910)에 대해 올 2분기 중 전기자동차(EV)배터리 부문 흑자전환이 가능할 것이다. 올 2분기부터 2019년 중 재규어 I페이스, 현대차 코나EV 등 주요 EV 모델 양산으로 매출액은 전년 대비 49.5% 증가한 2조6000억원으로 대폭 증가해 흑자전환 가능할 것이며 주가 재평가를 기대한다. 보쉬는 최근 EV 배터리 셀 직접투자 하지 않을 것으로 밝혔다. 시장에서 국내 EV 배터리 업체들의 리스크로 판단했던 완성차 부품 업체의 배터리 생산 내재화 및 전고체 전지 우려는 과도하다고 판단했다. 작년 말 2030년까지 200억 유로를 투자해 200GWh 규모의 배터리 셀을 자체 제작할 계획을 고려 중이라고 밝혔던 보쉬는 지난달 28일 투자 계획을 철회했다. 또 2015년 인수한 미국 전고체전지..

LG화학(051910)에 대해 4분기 실적은 전망치를 하회했지만 올해 전지부문의 사업여견은 고무적이다. LG화학의 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 33.2% 늘어난 6150억원, 매출액은 16.7% 증가한 6조4322억원으로 추정됐다. 영업이익의 경우 시장 추정치를 하회했다. 원화강세와 기초소재 부문의 주요 제품 스프레드가 하락했다. 정보전자소재 판가 인하 등에 따른 영향이다. 4분기 실적은 부진했지만 올해 전지사업 부문에 대한 기대감을 나타냈다. LG화학의 올해 매출액은 전년 동기 대비 13.3% 늘어난 1079억원, 영업이익은 4.7% 증가한 3조674억원으로 추정됐다. 가장 눈에 띄는 사업부는 전지가 될 것이며 그 중에서도 특히 중대형 전지 매출증가와 흑자전환이 기대된다. 전지 부문의 고무..