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현대글로비스(086280)에 대해 현대차그룹의 지배구조 개편 시나리오를 점쳐보는 과정에서 과도한 롱숏 논리의 피해주가 됐다. 지배구조 불확실성 해소가 중요한 주가 모멘텀이 될 것으로 분석했다. 현대모비스는 지난 26일 주주가치 제고 정책을 발표했고, 현대차는 27일 사상 최초로 CEO 주관 기업설명회를 진행해 중장기 경영전략과 주주환원에 대해 적극적으로 의사소통에 나서며 주주들의 지지를 구하는 모습을 보였다. 이에 따라 현대차와 현대모비스 주가는 지난 27일 각각 5%, 4% 상승했으나 현대글로비스는 6% 하락하며 대조적인 모습을 보였다. 여기에 정의선 수석부회장이 현대차와 현대모비스 대표이사로 선임될 예정으로 그룹 세대교체에 박차를 가하면서 지배구조 개편 기대감 부각됐지만 상대적으로 조용히 3월 주주총..

현대글로비스(086280)에 대해 올해 완성차 해외공장 출하 증가 등으로 실적 개선이 기대된다. 지난해 4분기 현대글로비스의 연결 기준 매출액은 4조5135억원, 영업이익 1920억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 13.8%, 12.5% 증가다. 지난해 4분기 PCC사업부문은 매출액 4471억원을 기록하며 분기매출 최초로 4000억원 이상을 시현했다. PCC부문 호조와 해외공장출하량 회복으로 지난해 4분기 해외물류부문의 매출액은 1조9427억원을 기록했다. 올해 현대글로비스의 전체 실적도 개선될 것으로 전망했다. 올해 예상 매출액과 영업이익은 17조9209억원과 7919억원으로 전년 대비 각가 6.3%, 11.5% 늘어날 것으로 내다봤다. 올해에도 완성차 해외공장 출하 증가로 해외물류와 CKD부문의 ..

현대글로비스(086280)에 대해 현대차그룹 지배구조 개편의 핵심이 될 전망이라고 분석했다. 현대차그룹의 순환출자구조, 일감몰아주기 해소 및 경영권 승계작업을 위한 현대차그룹 지배구조 개편이 연내 진행될 것이며 시장에서 예상하는 다양한 개편안 가운데 현대글로비스의 현대모비스 지분 매입 방식으로 순환출자 구조 문제를 먼저 해소할 것으로 전망한다. 장기적으로 현대글로비스·현대모비스·현대차 3개사를 투자사-사업사 분할·합병을 통한 지주사 체제 구축으로 전개될 가능성도 있다고 진단했다. 현대글로비스가 기아차·현대제철이 보유한 현대모비스의 지분(22.54%)을 매입 시 현 주가 기준 4조6200억원의 자금이 필요하다. 글로비스가 지배구조 상단에 위치하는 개편안 진행 시, 일감 몰아주기 규제·대주주 지분 매각 등 ..

현대글로비스(086280)가 3년전 인수한 유럽 물류회사 아담폴을 활용해 시베리아 철도(TSR)와 중국횡단철도(TCR) 연계 사업등 북방물류 확대에 나선다. 현대글로비스는 지난 2015년 유럽법인(글로비스 유럽)을 통해 아담폴 지분 70%를 취득했다. 아담폴 인수는 지난 3년간 현대글로비스가 추진한 유일한 해외 MA로 당시 지분 이전대가로 484억8800만원을 지급했다. 지난 1990년 설립된 폴란드 물류기업 아담폴은 유럽 내에 BMW, GM, 도요타, 폭스바겐 등 글로벌 완성차를 운송하는 회사다. 폴란드는 동유럽과 서유럽을 연결하는 중요한 위치로지리적 접근성이 뛰어나아담폴을 유럽 육상 물류 허브로 활용하기 위해 인수를 추진했다. 현재 현대글로비스는 시베리아 횡단철도와 중국 동부-카자흐스탄-러시아로 이어..

현대글로비스(086280)에 대해 지배구조 개편에 대한 모멘텀이 현재는 상당부분 소멸돼 주가 판단의 핵심근거인 실적 방향성에 주목했다. 3분기 영업이익은 1871억원으로 시장 기대치에 부합했다. 국내물류, 반조립제품(CKD), 완성차해상운송(PCC), 중고차 사업부는 뚜렷한 외형성장세를 보이며 영업이익 증가에 기여했다고 평가했다. 4분기부터 완성차 신차 모멘텀으로 CKD, PCC부문의 추가개선이 기대된다. 3분기에는 CKD사업을 중심으로 완성차의 신차효과가 나타났으며, 4분기에는 추가적으로 개선될 것이며 3분기 대비 4분기에는 국내 조업일수 증가와 완성차의 미국 공장 가동률 개선(98%)이 동시에 집중돼 나타나기 때문이다. 다만 벌크사업부문의 경우 중국 철강시황의 변동성이 커지고 있어 시황을 예측하기 힘..

현대글로비스(086280)에 대해 올 3~4분기에도 이익 방어 능력이 돋보일 것이고, 차별적인 성장과 안정적인 이익 시현이 지속될 것으로 전망했다. 현대글로비스는 현대모비스와의 합병이 무산된 이후 시장의 관심에서 멀어져 주가가 크게 하락했다. 그러나 다른 자동차 부품 기업들과 차별적으로 안정적인 실적을 시현하고 있어 현 주가 수준에서는 가격 메리트가 있다고 판단했다. 3분기 실적은 매출액 4조4000억원, 영업이익 1840억원을 예상한다. 자동차 수출 등 전방 산업의 업황이 어려움에도 불구하고 지난해 동기와 거의 유사한 실적이라고 분석했다. 국내에서 비 현대차그룹으로 3자 물류 확대, 고가 차종 생산량 증가로 반조립(CKD) 부품에서 선전, 해외 현지 물류 사업에서 성장성을 반영한 결과다. 앞으로도 완성..

현대글로비스(086280)에 대해 지난 2분기 실적이 시장의 기대치를 충족했다고 분석했다. 현대글로비스는 2분기 매출 4조2311억원과 영업이익 1806억원을 거뒀다. 전년 동기 대비 매출이 1.0% 늘었고 영업이익은 0.6% 감소했다. 내수 시장에서 완성차 업체 판매 증가로 물류부문이 5.0%가량 성장했다. 유럽 시장 신차 효과에 반조립제품(CKD) 물량도 많아졌다. 관련 사업은 견조한 성장세를 보이고 있다. 다만 2분기 외화환산손실은 약 855억원 발생했다. 앞으로 현대자동차그룹의 지배구조 개편이 중요한 변수가 될 수 있다고 내다 봤다. 현대차그룹 지배구조 개편이 무산된 뒤 언제 재개될지는 아직 미지수며 현대모비스 사업 부문 분할 및 합병, 대주주의 현대모비스 지분 직접 매입 등을 예상 중이다. 또 ..