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이마트(139480)에 대해 지난해 4분기 실적이 큰 폭으로 기대치를 밑돌았다. 이마트의 지난해 4분기 연결 순매출과 영업이익은 각각 4조2260억원과 614억원을 기록했다. 영업이익 감소의 대부분이 할인점에서 발생했다. 할인점에서만 매출액이 2542억원 감소했고 매출 부진으로 재고 폐기비용이 발생한 점이 부정적이며 온라인몰은 외형 성장을 이뤘지만 법인분할 과정에서 발생한 영업손실폭 확대가 아쉽다. 온라인 유통채널의 시장 잠식이 빠른만큼 오프라인 할인점의 영업상황이 녹록치 않다. 할인점, 트레이더스, 전문점 매출은 증가할 것으로 예상된다. ------------------------------------------------"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종..

이마트(139480)에 대해 올해 영업실적 개선을 하기 어려울 것이란 분석이다. 이마트의 지난해 4분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 1.1%, 20.9% 감소한 3조9390억원과 1121억원일 것으로 예상했다. 당초 실적 개선이 쉽지 않을 것으로 봤지만 소비 둔화 폭이 예상보다 컸다. 가격인상 효과가 신선식품 고객 감소를 상쇄하지 못했고 판촉행사도 줄었으며 비식품부문조차 구조적으로 실적을 받쳐주지 못했다. 올해 이마트의 연결 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 2.6%, 1.7% 증가한 17조2057억원과 5222억원일 것으로 추정했다. 온라인산업 점유율을 늘리려 공격적 프로모션을 할 가능성이 크고 영업환경 부진으로 할인점 성장이 쉽지 않을 것으로 보이는 데다, 주요 자회사조차 실..

이마트(139480)에 대해 노브랜드 출점 등 기저효과를 기대된다. 지난해 4분기 영업이익은 컨센서스 8%를 하회할 전망이다. 추석 시점 차이와 온라인채널 확대로 인한 할인점 매출 부진으로 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 21% 감소한 1334억원으로 추정한다. 할인점 기존점 매출 감소와 인건비 증가 및 전문점 출점 지속으로 별도 기준 이익이 26% 감소하는 영항이 크다. 트레이더스의 경우 신규점포가 빠르게 안정되면서 영업이익이 36% 증가하지만 온라인 광고비 집행이 4분기에도 이어져 적자가 35억원이 될 것으로 예상된다. 이마트24의 적자 폭이 축소되고, 프라퍼티도 흑자전환 되는 점은 긍정적으로 분석했다. 노브랜드 전문점 출점은 올해 마무리 된다. 한동안 출점 비용 등 때문에 영업 손실이 있겠다. 다..

이마트(139480)에 대해 오프라인 할인점의 부진이 지속되고 있다. 2019년 실적 추정치 조정과 함께 삼성생명 지분가치 감소를 반영해 적정주가를 하향 조정했다. 내수 소비 부진과 온라인 채널과의 경쟁 심화로 오프라인 할인점 부진이 지속되고 있다. 4분기 실적은 시장 컨센서스를 하회할 것이란 전망이다. 이마트가 4분기에 매출액 전년 동기 대비 0.8% 증가한 4조3400억원, 영업이익은 8.0% 감소한 1302억원을 기록했을 것으로 추정했다. 4분기 할인점 기존점 성장률은 -6% 수준으로 추산되며 국내 소비경기 둔화와 함께 9월 추석효과 선반영, 지난해 12월 높은 기저 영향으로 기존사업은 크게 부진할 것이며 반면 트레이더스와 온라인몰은 거래금액 기준으로 각각 25%, 20.5%의 양호한 성장이 예상된..

이마트(139480)에 대해 내년에도 실적 개선 가시성이 높지 않은 것으로 예상했다. 주력인 대형마트의 실적 둔화가 예상보다 심한 점을 반영해 이마트의 내년 실적 추정치를 5% 하향 조정했다. 올해 주가 약세의 주원인인 실적 부진이 4분기에도 지속되고 내년에도 실적 개선 가시성이 높지 않은 상황이다. 이마트의 4분기 실적은 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다. 이마트의 올해 4분기 연결기준 매출을 전년 동기 대비 5.2% 증가한 4조5000억원, 영업이익은 4.9% 늘어난 1377억원으로 전망했다. 매출액은 컨센서스 수준이나 영업이익은 컨센서스인 1480억원보다 낮다. 전반적인 매출 부진으로 개별기준(국내 유통부문) 4분기 영업이익은 10.8% 감소한 1467억원으로 부진할 것이며 주력인 대형마트 영업이익..

이마트(139480)에 대해 할인점이 구조적 성장 둔화를 기록하고 있다. 이마트의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 3.9% 증가한 4조 4502억원, 영업이익은 3.5% 늘어난 2071억원을 기록할 것으로 예상한다. 7~8월 할인점 기존점 신장률이 부진했으나 9월 추석 효과로 회복됐다. 추석 시점 차이로 올해 10월은 할인점 부문 감익이 불가피하지만, 지난해 11~12월 sssg 베이스가 부담스럽지 않은 수준이라 4분기는 꾸준히 지켜볼 필요가 있다. 또한 트레이더스도 추석 효과와 함께 양호한 성장이 이어져 30% 수준의 매출 성장률이 예상된다. 올해 3분기 연결 자회사들의 실적 개선이 예상돼 고무적이며 이마트24의 적자 폭은 전년보다 40억원 개선될 것으로 추정하며, 이마트24 독자 PL 상품..

이마트(139480)에 대해 올 3분기 영업실적은 예상보다 긍정적일 것이며 이익은 내년부터 본격적으로 늘어날 것으로 내다봤다. 이마트 3분기 실적은 지난번 예상했던 수치보다 긍정적일 것이며 추석효과로 인한 집객력 상승과 선물세트 수요 증가에 따른 이익기여도 확대 그리고 고객분산효과(9월21, 22일 고객 집중)로 인해 3분기 기존점 성장률은 예상 대비 높은 3~4% 수준에 달할 것으로 전망했다. 게다가 트레이더스 기존점 성장률도 킨텐스 기저효과 마무리로 빠르게 회복되고 있다. 3분기 매출액과 영업이익은 각각 4조4742억원과 2073억원으로 전년 동기보다 4.4%와 13.5% 증가할 것으로 분석했다. 내년 상반기부터 실적 성장이 본격화될 것이란 전망이다. 트레이더스 기존 점포의 높은 성장세에 따른 이익 ..