블루오션스탁

한국공항(005430)에 대해 특별배당을 통한 주가 상승이 기대된다. 대한항공은 오는 6월부터 본격화될 유동성 위기에 대처하기 위해 오너 일가의 사재출연, 자회사 매각 등 강도 높은 자구책 발표를 내놓을 것이며 대한항공은 한국항공이 보유한 현금을 특별배당이라는 방식으로 재분배할 가능성이 있다. 현재 대한항공은 유동성 위기에 직면해 있다. 매월 임직원 급여, 이자 등 고정비 지출만 6000억원가량 발생하고 있고 오는 6월에는 3600억원 규모 ABS(자산유동화증권)와 2100억원 규모 신종자본증권의 상환 만기가 도래한다. 올 연말까지 상환해야할 1조5750억원 규모 회사채까지 고려하면 올해 채권상환에만 약 3조원 가량의 현금이 필요할 것으로 추산된다. 정책자금 지원을 요청한 두산그룹은 지난 13일 제출한 ..

대한항공(003490)이 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 확산으로 전 세계 여객기 운항이 급감하면서 영업손실로 전환했다. 화물수송 수요는 늘었지만 여객수송 폭락을 감당하기에는 부족한 실정이다. 미국과 유럽을 비롯해 코로나19가 급속도로 퍼지고 있어 2분기에도 국제여객수요 회복은 불투명하다는 전망이 나온다. 대한항공이 올해 1분기 매출 2조6000억원, 영업손실 2161억원을 거둘 것으로 추정했다. 전년 동기 대비 매출은 18.2% 줄고 영업이익에서 영업손실로 적자전환할 것으로 내다본 것이다. 대한항공의 1분기 국제선 여객수송(RPK)는 28% 줄어든 것으로 추정된다. 지난달 중국에서 코로나19가 퍼지면서 중국 및 단거리노선 수요가 급감한데다 이달 들어 코로나19가 전 세계로 퍼지면서 장거리노선 수요..

대한항공(003490)에 대해 추가적익 이익 개선을 위해 70% 초반 수준으로 떨어진 화물운송 L/F(탑승률)의 개선이 필요하다. 동사는 항공업황 부진에도 불구하고 LCC(저가항공사) 대비 장거리 노선에 대한 강점을 통해 2개 분기 연속으로 이익체력이 건조함을 보여주고 있다. 다만 미중무역분쟁 등 글로벌 경기 영향으로 부진한 상황이 지속되며 화물운송의 실적이 부진하다. 2018년 이후 화물운송 수송량이 지속적으로 감소했는데 미중무역 분쟁 완화 및 IT 수출량 회복 기대 등을 고려시 내년 수송량은 개선될 것으로 판단한다. 2019년 환율, 한일관계 악화 등으로 영업이익이 악화됐지만 외부변수는 점진적으로 개선될 것으로 전망된다. --------------------------------------------..

대한항공(003490)의 올 3분기 실적이 기대를 하회할 것으로 전망했다. 대한항공의 올 3분기 별도 기준 매출액이 전년 동기 대비 3.2% 감소한 3조 3002억원, 영업이익은 66.8% 줄어든 1306억원에 그칠 것이라 전망했다. 미주, 유럽, 동남아 노선은 양호한 상황이지만 지난 8월부터 일본 노선 수요 감소가 본격적으로 영향을 미쳤다는 판단이다. 항공화물부문은 미주, 유럽을 포함한 대부분의 노선에서 수송이 감소했다. 원화 약세도 실적에 악영향을 미쳤단 분석이다. 원·달러환율 상승에 따른 외화환산손실로 3분기 지배주주순손실은 2654억원에 달할 전망이다. 올해 일반노조 상여금이 50% 인상되면서 일회성 인건비 증가분 약 300억원 반영된 것도 실적 예상치를 낮춘 이유로 꼽힌다. 주가는 올해 고점대비..

대한항공(003490)에 대해 하반기 실적 부진이 예상된다. 3분기 대한항공의 매출액과 영업이익은 각각 3조5000억원, 2604억원을 기록할 것이며 견조한 장거리 여객 수요에도 불구, 일본노선이 부진하면서 국제선 수송 증가세 둔화가 예상된다. 동시에 그 과정에서 일본노선 대체를 위한 동남아향 증편으로 동남아노선 경쟁이 심화되면서 원화 기준 국제선 여객운임 또한 전년 동기 대비 3.5% 하락할 전망이다. 부진한 화물 수요로 화물 수송도 큰 폭으로 감소가 예상되는 가운데 인건비 관련 일회성 비용까지 부정적으로 작용하며 영업이익의 경우 시장 컨센서스인 3133억원을 크게 하회할 것으로 내다봤다. 한일 관계 악화로 4분기 일본노선은 더욱 부진할 전망이며 이에 대한항공은 4분기 일본노선 규모를 20% 가까이 축..

한진칼(180640)에 대해 하반기 실적 개선의 가능성이 낮다. 2019년 2분기 한진칼은 매출액 2882억원, 영업손실 155억원을 기록했다. 관계기업의 대규모 순손실에 의한 지분법손실로 순이익은 1513억원 적자를 기록했다. 연결 종속기업 맏형이라 할 수 있는 진에어가 부진했고, 지분법이익으로 반영되는 대한항공과 한진도 부진했다. 연결 종속기업의 비상장계열사도 부진한 전체적으로 미흡한 분기라고 평가했다. 진에어와 대한항공의 부진이 가장 큰 영향을 미쳤다. 3분기는 여름휴가철이 포함돼 계절적 성수기에 해당하지만, 수익 개선 가능성은 제한적이다. 진에어의 실적 부진 원인에는 기재 추가와 노선 자율권 제약이 적지 않은 영향을 미쳤는데, 이 부분이 완전히 해소됐다고 보기 힘들다. 일부 노선의 수요 감소도 최..

대한항공(003490)에 대해 일회성 비용과 화물 부진으로 인해 올해 2분기 영업적자를 기록할 것으로 예상했다. 대한항공의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 0.3% 감소한 3조1000억원, 영업손실 804억원을 기록할 전망이며 부진한 화물 수요에 따라 화물 수송(FTK)이 전년 동기 대비 11% 감소할 것으로 예상되고 인건비 관련 일회성 비용(900억원 규모) 반영, 안전관리 강화로 전반적인 정비비용·공항조업비용 증가 등의 영향을 받을 것으로 내다봤다. 다만 견조한 장거리 여객 수요로 국제선 수송(RPK)은 전년동기대비 3.8% 증가하고, 원화기준 국제선 여객운임도 1.1% 상승할 것으로 예상했다. 3분기에도 여객 수요는 견조할 것으로 전망했다. 3분기는 여름휴가의 성수기로 돌입하고 현재 예약률도 전년 ..