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두산밥캣(241560)에 대해 저평가 상태로 코로나19 팬데믹 이후 향후 2년간 시장이 호황을 보일 것으로 전망했다. 지난해 4분기 두산밥캣의 매출액은 전년 동기 대비 8%, 전분기 대비 14% 증가한 10억3600만달러였다. PP(발전기)는 전년 동기 대비 25% 감소한 5800만달러로 부진을 이어갔지만 컴팩트는 11% 증가한 9억7800만달러로 성장을 이끌었다. 4분기 매출은 원화로는 전년 동기 대비 4% 증가한 1조1691억원, 영업이익은 37% 증가한 1315억원, 지배주주순이익은 149% 증가한 1038억원으로 컨센서스를 웃돌았다. 영업이익률(OPM)은 두 개 분기 연속 두자릿수를 기록하면서 전분기 대비 1.0%포인트 개선됐는데 리테일 판매가 좋아 판촉비가 적고 팬데믹 이후 비용 통제도 이어지고..

진성티이씨(036890)에 대해 중국 굴삭기 시장 호황이 이어지는 가운데 미국 건설기계 시장도 정상화되고 있어 글로벌 고객사를 보유한 진성티이씨의 경쟁력이 올해 빛을 볼 것으로 전망했다. 건설중장비 부품 기업인 진성티이씨는 한국과 중국, 미국 등에 생산공장을 보유하고 있다. 최근 발표된 산업 지표들을 통해 글로벌 건설기계 시장이 회복되고 있는 점을 확인해 기존 멀티플에 적용했던 할인율을 제거하고 목표주가를 16,000원으로 상향 조정한다. 우호적인 영업환경 속에서 우량 고객사를 바탕으로 한 안정적인 실적 창출이 가능할 것으로 전망했다. 진성티이씨는 글로벌 건설장비 생산 기업인 미국 캐터필러, 일본 히타치, 한국 두산인프라코어 등에 제품을 공급하고 있다. 중장기적으로는 각국의 인프라 투자 시행에 따른 성장..

진성티이씨(036890)의 내년 영업이익이 올해보다 30% 넘게 늘어날 것으로 예상했다. 글로벌 경기 부양 정책과 건설 기계 수요 확대 전망을 반영한 것이다. 내년 매출액과 영업이익은 각각 3527억원, 275억원으로 올해 대비 19%, 34% 증가할 것으로 추정된다. 코로나19 여파가 작았던 중국의 건설 기계 시장은 내년에도 부양안과 구형 모델 교체 수요로 수요가 견조할 것으로 예상한다. 미국은 바이든 대통령 당선인이 그린산업뿐 아니라 도로·철도·교량 등 낡은 인프라에 대한 대대적인 투자를 할 것으로 판단한다. 또 유럽과 일본도 코로나19 팬데믹(세계적 대유행)이 축소되면서 경기 부양 정책들이 가동되면 관련 건설 기계 수요가 회복할 것으로 보인다. 최근 진성티이씨 주가가 약세를 보이는 것은 고객사인 두..

두산밥캣(241560)에 대해 미국 주택시장 호황의 가장 큰 수혜자가 될 것이라고 평가했다. 지난달 미국 주택 착공량은 전년 동기 대비 15.0%, 단독주택 착공량은 31.5% 증가했다. 코로나19로 인한 재택근무 증가, 야외활동 제약으로 단독주택 착공 비중은 전월 대비 1.7%p, 연초 대비 16.9%p 상승했다. 미국 주택 시장의 호황이 내년에도 지속되면서 단독주택 착공량이 18% 성장할 것으로 전망했다. 연준의 YCT(이자율 곡선 목표 제도) 도입으로 금리는 하향 안정화되고 지속적인 확장적 재정정책으로 중위소득은 상승할 것으로 분석했다. 내년 북미 예상 매출액은 전년 동기 대비 13.4% 상승한 30억4000만달러를 제시했다. 지속적인 주택지표 성장 리스타킹(재고 축적) 수요에 기반한 내년 상반기 ..

두산밥캣(241560)이 미국 주택지표 호조로 향후 실적 전망이 긍정적이라고 평가했다. 지난달 미국의 연(年)환산 주택 착공량이 124만호로 전월 대비 10.5%, 전년 동월 대비 8.6% 늘어날 것으로 추산했다. 미국 정부의 인프라 집행에 따른 중위층 소득 개선을 확인하기도 전에 주택 착공량이 전년 대비 성장했다고 분석했다. 지난 6월 주택 착공량도 112만호로 전달 대비 20.9% 성장했고 전년 동월 대비 2.5% 감소에 그쳤다. 미국 주택시장 호황의 원인은 주택 구매력 지수 상승이란 평가다. 6월 주택 구매력 지수는 ‘코로나19’에도 163.7포인트로 전년 동월 대비 7.7% 상승했다. 원인은 모기지 금리(2.99%)가 사상 최저치이고 실업수당 지급으로 가계소득 감소 폭(-5.3%·YoY)이 작았다..

두산밥캣(241560)에 대해 하반기 실적 개선 기대감이 커진다. 2분기 실적 컨센서스가 낮아진 상황에서 제품 라인업 다변화로 서프라이즈를 기록했다. 컴팩트트랙터, 소형트랙로더 등이 상반기에 6500만달러 추가 매출을 냈다. 두산밥캣의 2분기 매출은 전년 동기 대비 19.1% 감소한 9638억원, 영업이익은 59.1% 줄어든 643억원을 기록했다. 코로나19(COVID-19) 영향으로 공장이 셧다운 하면서 이익이 급감했다. 기존 제품은 정체를 보였으나 신규제품 라인업이 선전했고, PP(발전기) 사업부는 유가 하락 영향으로 적자를 기록했다. 또 매출 감소에 따른 수금과 외상매입금 시차로 차입금이 증가했지만 3분기에는 정상화할 것이란 전망이다. 딜러 재고는 연초 6개월에서 현재 4개월 전후로 줄어들어 하반기..

두산(000150)에 대해 자회사 가치 하락 등 불확실성을 반영해 목표주가를 기존 10만2000원에서 5만1000원으로 하향조정했다. 두산그룹 경영 정상화 방안의 최대 관건은 두산그룹이 3조원 이상을 어떻게 마련할 수 있느냐로, 우선 대주주 일가와 두산이 보유한 두산솔루스 지분 61%를 판 뒤 그 자금을 두산중공업에 투입할 것으로 보인다. 경영권 가치와 2차전지 소재 산업 성장전망 등을 반영할 경우 8000억원 이상을 기대하는 것으로 알려졌다. 두산의 핵심 사업부인 산업차량BG, 전자BG, 모트롤BG와 더불어 두산퓨얼셀, 두산메카텍, 두산건설 등도 매각 대상이 될 수 있을 것이며 두산타워나 보유 골프장 등 유휴 부동산도 매각 대상으로 나올 것으로 예상된다. 3조원 이상 확보 과정에서 캐시카우 역할을 하고..