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POSCO(119860)의 5년간 45조원 투자계획에 대해 그룹의 사업 전략 수정으로 앞으로 구체적인 투자 계획과 자금 조달에 대한 관심이 높아질 것으로 전망했다. POSCO는 전일 2023년까지 5년 동안 45조원의 신규투자와 2만명의 고용창출 계획을 발표했다. 발표된 투자비 계획의 약 60%인 26조원은 스마트공장(광양 제3고로), 고부가가치제품(기가스틸) 설비, 전력비용절감을 위한 부생가스발전소 건설 등에 사용된다. 아울러 리튬생산과 이차전지양극재 공장 건설 등 신소재사업에 10조원을 투자하고 화력발전 건설과 미얀마 가스전 시설 확장 등 에너지와 인프라사업에 9조원을 투자할 예정이다. 이는 2018년 POSCO 그룹의 투자 규모가 4조2000억원임을 감안하면 앞으로 5년 동안 투자규모는 2.1배 증..

POSCO(032500)에 대해 3분기 수익성 개선에는 의심의 여지가 없다. 미국과 중국 간의 무역분쟁 불안감이 쉽사리 사그라지고 있지는 않지만, 이와는 별개로 중국 철강 업황은 견조한 흐름세를 유지하고 있다. 중국 주요 철강제품 내수 유통가격은 6월 초부터 8월말까지 상승세(위안화기준)를 나타내고 있다. 이런 가격 상승 흐름이 더욱 의미 있었던 것은 해당 기간 동안 중국 월별 조강생산량이 사상 최대치(일환산기준)를 갱신하고 있었기 때문이며 중국 봉형강류 유통재고량은 지난 3월 셋째 주 1354만톤으로 연중 고점을 형성했다. 이 수치는 2014~2017년의 연중 고점보다 높은 수치였다. 과도한 재고량에 대한 우려가 존재했었지만 이후 빠르게 감소하며 비수기인 6~7월에도 감소세를 나타냈다. 생산량 증가, ..

POSCO(005490)에 대해 시장 전망을 상회하는 하반기 실적호조, 중국의 동절기 감산과 춘절 재고축적 기대가 작용해 주가가 우상향할 것으로 예상된다. 가격인상으로 3분기 별도 영업이익은 1조631억원으로 예상한다. 이는 기존 추정 9250억원 대비 15% 상향 조정된 것으로, 컨센서스 9430억원을 12% 상회한다. 하반기 영업이익은 상반기 및 전년 동기 대비 크게 증가해 실적모멘텀이 두드러지고, 중국 동절기 감산 및 내년초 재고축적 수요가 예상돼 연말로 갈수록 투자심리가 향상될 것으로 전망했다. PBR(주가순자산비율) 0.6배로 밸류에이션 매력이 충분하다. 최정우 신임회장의 성향을 고려하였을 때 주주가치를 향상시킬 수 있는 긍정적인 내용도 포함돼 있을 것으로 기대된다. ---------------..

현재 시점에서 철강업종의 비중을 확대할 필요가 있다 조언했다. 향후 중국의 동절기 감산과 춘절을 전후한 재고 확충(re-stocking) 수요까지 기대할 수 있어 철강업종에 대한 투자심리가 연중 가장 좋을 것으로 예상된다. 또 2016년과 2017년 동절기 감산 기간에 철강업종지수는 코스피 수익률을 크게 상회했다. 올해도 재현될 가능성이 높을 것으로 판단된다. 실제로 2016년 11월 15일부터 2017년 1월 19일(감산기간 고점)까지 철강업종지수는 10% 상승해 코스피 수익률(5%)과 두 배 격차를 보였다. 특히 2017년 11월 15일부터 2018년 1월 12일(감산기간 고점)까지는 철강업종지수가 16% 올라 코스피 수익률(-0.8%)을 크게 웃돌았다. 이번 감산기간은 10월 1일부터 3월 31일까..

POSCO(005490)는 중국 정부가 올해 난방기 철강생산 제한을 위한 의견 수렴안을 발표함으로써, 하반기 철강가격 상승에 대한 기대 높아질 것이다. 지난 8월 3일 중국 정부는 오는 10월 1일부터 2019년 3월 31일까지(2017년 난방기 4개월 : 11.15~ 3.15) 대기질 개선을 위해 철강, 코크스, 주조업체에 대해 차별적인 생산제한에 관한 의견 수렴을 공표했다. 정책에 포함된 도시는 지난해와 같은 ‘2(베이징, 텐진)+26’개이며, 일각에서는 80개 도시로 확대될 것으로 예상된다. 중국 정부는 난방기 동안 징진지(베이징·텐진 및 허베이성)의 미세먼지(PM 2.5) 농도를 전년 대비 5%(2017년 15%) 감소시킬 계획이다. 중국 철강전문지 마이스틸은 2018년 난방기(10.1~ 3.31..

POSCO(005490)에 대해 2분기 기대에 못미치는 실적을 달성했지만 9~10월 성수기를 앞두고 철강가격과 주가가 동반 상승할 전망이다. POSCO의 2분기 연결기준 (잠정)실적은 매출액 16조833억원, 영업이익 1조2523억원, 지배주주순이익은 5818억원이며 매출액은 시장 컨센서스와 유사했으나, 영업이익과 지배주주순이익은 각각 6.1%, 25.2% 하회했다. 별도기준 (잠정)영업이익은 8221억원으로 전분기보다 19.1% 줄었다. 탄소강 ASP(평균판매가격)가 전분기 대비 톤당 2만원 상승했음에도 불구하고 제품 판매량이 전분기 대비 33.4만톤 감소했고 고가의 기초 재고와 특별성과급, 수리비 및 정비비, 재산세 등의 비용 반영으로 전분기 대비 영업이익이 감소했다. POSCO를 제외한 연결부문의 ..

POSCO(005490)에 대해 3분기 철강재 가격이 강세를 보일 전망이다. 중국 철강재 선물가가 전날 올해 최고치를 기록한 점에 주목했다. 선물가격의 강세는 중국정부의 환경규제 정책 강화에 따라 향후 공급이 부족해질 것이라는 우려에서 기인한다. 철강재 가격은 3분기 강세가 전망된다. 전날 상하이선물거래소에서 10월물 철근 가격은 톤당 4063위안으로 전거래일 대비 톤당 36위안 상승했다. 열간압연(열연) 선물 가격은 톤당 4064위안으로 전거래일보다 37위안 상승하는 등 비슷한 움직임을 보였다. 지난 4일 중국 국무원은 파란 하늘을 되찾기 위한 3년의 행동강령을 발표해 진징지(京津冀·베이징, 티엔진, 허베이), 산시(山西) 등 82개 도시를 핵심 규제지역으로 지목했다. 핵심 규제지역 중 징진지 및 주변..