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삼성SDI(006400)에 대해 ESS배터리 매출액이 올해 급성장하는 가운데 최근 코발트 가격 하락이 전기차배터리 수익성 개선이 긍정적일 것으로 분석했다. 2018년 삼성SDI의 ESS배터리 매출액은 전년비 234.7% 증가한 1조4800억원으로 예상된다. 내년에도 매출액이 2조원에 달하며 36.5% 성장할 것이라고 전망했다. 향후 남북관계가 진전될 경우 태양광, 풍력 등 신재생에너지 협력이 가장 빨리 진행될 전망이며 이로 인해 ESS배터리 수요 고성장은 지속되겠다. 2차전지의 핵심 소재인 코발트 가격은 지난해 1월1일 대비 올해 3월26일까지 187% 급등했다. 하지만 최근 고점대비 12.5% 하락했다. 코발트 가격의 하락 전환은 전기차 배터리 수익성 개선에 긍정적일 거라며 2019년 삼성SDI의 전기..

삼성SDI(006400)에 대해 중대형 전지 부문의 장기 성장이 기대된다. 삼성SDI의 중대형 전지가 많은 시행착오 끝에 연내 흑자 전환이 가능할 전망이며 올해 실적 개선은 에너지저장장치(ESS)가 1등 공신이 될 전망이고, 2017년 대비 3배 가까이 매출액이 증가할 것이다. 자동차 전지 부문은 중국 시장이 여전히 불투명하지만 기존 고객 및 신규 고객 확보를 통해 꾸준히 성장할 것으로 예상했다. 배출가스 조작 사건인 '디젤게이트' 이후 유럽 고객들의 전략 변화는 시장 성장의 촉매가 될 것이라고 기대했다. 소형전지 부문의 수익성이 빠르게 안정되고 있고, 국내 및 해외 거래선 내 입지가 개선될 것으로 기대돼 안정적 외형 성장이 가능할 전망이며 중대형 전지의 영업적자 규모가 연내 큰 폭으로 감소할 전망이고 ..

뚜렷한 이익 가시성과 중장기적 성장 가능성을 기반으로 삼성전자(005930), 삼성전기(009150), 삼성SDI(006400)를 삼성그룹 IT 기업 최선호주로 제시했다. 2018년 삼성전자, 삼성전기, 삼성SDI의 영업이익은 전년대비 각각 21%, 145%, 290% 증가한 64조8000억원, 7512억원, 4557억원으로 전년 대비 큰 폭의 실적개선을 시현할 것으로 예상된다. 데이터센터 수요가 견인하는 메모리 시장의 성장은 장기적으로 지속될 전망이며 전장 부품 및 전기차 시장이 확대되면서 MLCC와 중대형 전지의 성장이 기대된다. 삼성전자는 전날 싱가포르에서 기관투자자를 대상으로 2018 글로벌 투자자 포럼을 개최하고 5G, 인공지능, 자율주행 등 미래 기술과 관련된 DS 부문 신사업의 중장기 전략을..

삼성SDI(006400)에 대해 에너지저장장치(ESS)와 소형전지 분야에서 수익성을 확보해 올해 큰 폭의 실적 개선을 이뤄낼 것이다. 삼성SDI가 소형 폴리머 분야는 주 고객사의 플래그십 모델 내 지배적 지위를 유지하고, 원형은 비 정보기술(IT) 시장 주도로 과거 전성기 수익성을 회복할 것이며 ESS는 글로벌 점유율 30%를 상회하며 시장을 선도하고 있다. 삼성SDI의 ESS 부문의 선전이 같은 중대형전지 사업부에 포함된 전기차용 전지의 손실을 만회해줄 것으로 내다봤다. 같은 기술을 기반으로 사용해 고정비를 고융하고 있어서다. 또 유럽 지역 전기차 프로젝트 수의 확대와 더불어 3세대 전지 공급을 통해 원가 효율성도 높일 것이라고 분석했다. 전자재료 부문도 올해 업황이 좋을 것으로 전망됐다. 전자재료 내..

삼성SDI(006400)에 대해 중대형 전지 적자 규모가 빠르게 감소하며 성장을 주도할 전망이라고 분석했다. 삼성SDI의 1분기 영업이익은 직전 분기 대비 39.3% 감소한 720억원이며 중대형 전지와 전자 재료 부문의 수익성이 악화된 것이 주요 원인이나 1분기가 연중 최저 규모일 것이다. 삼성SDI의 중대형 전지가 새로운 국면으로 접어들고 있다고 평가했다. 올해 안에 흑자 전환이 가능할 것으로 예상했다. 올해 실적 개선은 에너지저장장치(ESS)가 일등 공신이 될 전망이고, 지난해 대비 3배 가까이 매출이 증가할 것이며 자동차 전지는 중국 시장이 여전히 불투명하지만 기존 고객 및 신규 고객 확보를 통해 꾸준히 성장할 전망이다. 그현 시점에서는 절대적인 자기자본이익률(ROE) 보다는 ROE 개선 방향이 보..

삼성SDI(006400)에 대해 2차전지 사업 경쟁력이 지속적으로 강화되고 있고 삼성디스플레이 우려 해소 시기 도래 등을 반영해 매수 관점에서 접근이 필요하다고 조언했다. 1분기 영업이익은 일호성 비용을 제거하면 800억원을 넘어선다고 분석했다. 삼성SDI는 1분기 매출액 1조9100억원, 영업이익 720억원을 기록해 시장 추정치를 상회했다. 소형 2차전지의 경우 스마트폰용 폴리머전지 물량 증가 등이 실적 개선으로 연결됐다. 중대형 2차전지의 경우 xEV용 공급 물량이 전년 동기 대비 58% 증가했고, 전자재료에서는 OLED 소재 판매 부진에도 불구 반도체 소재 판매 양호로 실적 하락을 방어했다. 2분기 영업이익은 1290억원을 달성할 것으로 내다봤다. 소형 2차 전지는 Non-IT용 원형전지 볼륨 성장..

삼성SDI(006400)에 대해 중대형전지 사업부의 하반기 흑자전환이 기대되며 삼성디스플레이 지분가치도 하반기 호전될 것이라고 평가했다. 삼성SDI의 1분기 매출은 지난해 같은기간보다 49.5% 증가한 1조9500억원, 영업이익은 흑자전환한 800억원을 기록할 것으로 추정하며 시장 기대치를 부합할 것으로 평가했다. 중대형전지 사업부 하반기 흑자전환이 기대된다. 수익성이 높은 ESS용 배터리의 매출 기여도가 높아지면서 3분기부터 중대형 전지 흑자전환 가능성이 있다고 판단했다. 삼성SDI가 보유 중인 삼성디스플레이 지분가치도 하반기가 긍정적이며 분기별 지분법 이익은 1분기 280억원, 2분기 410억원, 3분기 2021억원으로 증가할 것이다. 하반기 전 사업 부분 성장이 기대되고 주가 하락 요인으로 작용했던..