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이마트(139480)에 대해 대형 할인마트 구조조정으로 인해 수익성이 개선될 것이다. 올해 하반기부터 국내 할인점 사업은 본격적인 구조조정 국면에 진입할 것이며 주요 경쟁사의 점포 구조조정은 상권이 인접한 이마트 점포의 성장률과 수익성 개선에 큰 기여를 할 가능성이 높다고 판단했다. 지난해 기준 국내 할인점 3사가 운영하는 406개 매장 중 롯데마트 16개 점포가 연내 폐점 예정이며 홈플러스도 3개 점포 매각을 추진 중이다. 여기에 이커머스 시장 급성장과 최저임금 인상 가속화로 인해 이마트는 지난 3년 간 실적 부진에서 벗어나 할인점 산업 구조조정 수혜주 거듭날 것이며 3분기부터 유통 업종 내 차별적인 실적 개선 흐름을 보일 수 있다고 전망했다. --------------------------------..

이마트(139480)에 대해 온라인과 창고형 대형마트, PB(노브랜드) 중심으로 3분기부터 본격적인 실적 턴어라운드 국면에 접어들 것으로 전망했다. 이마트의 지난달 실적은 기대 이상인 것으로 나타났다. 할인점 기존점 성장률이 전년 동기 대비 2.6% 감소했는데 휴일 수가 전년 동월 대비 3일 적은 점을 가만하면 실질적으로 3% 증가했다는 설명이다. 신종코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태에도 식품을 중심으로 객단가가 유지되면서 1~4월 누적 성장률이 전년 대비 0.9% 감소에 머물렀다. 같은 기간 자사 브랜드 상품인 노브랜드 매출이 전년 보다 20% 늘었고 통합 온라인 판매 채널인 쓱닷컴도 44% 급증했다. 할인점 성장률 회복이 적잖은 의미가 있다. 할인점의 높은 고정비 부담을 감안할 때 이마트가 추세..

이마트(139480)에 대해 대형마트 구조조정 본격화에 따른 수혜가 예상된다 대외환경에 따라 올해 2분기 실적의 부진이 예상되는 시점이지만, 6월 이후 이마트에 대한 관심이 필요하다는 판단이며 대형마트 경쟁사의 점포 폐점이 본격화하고 있기 때문이다. 롯데마트의 경우 연내 16개 점포를 폐점할 계획이며 홈플러스 역시 부진한 실적에 기인한 유동성 문제로 점포의 폐점과 매각을 진행 중인 상황이며 롯데마트와 홈플러스의 폐점 대상 점포는 이마트와 인접한 경쟁상권 점포가 될 것이라고 분석했다. 경쟁사의 구조조정에 따라 이마트의 영업이익은 연간 약 570억~1140억원 정도 상향될 수 있다. 쓱닷컴(SSG.Com)의 40% 이상의 고성장세가 지속되고 있는 상황에서 할인점의 반등이 하반기 본격화 할 수 있을 전망이기에..

이마트(139480)에 대해 언택트(비대면) 소비 시장을 선도할 업체로 주목해야 한다. 부츠와 삐에로 등의 구조조정과 노브랜드 전문점 정상화로 300억원 이상의 증익이 예상된다. 이마트24와 트레이더스 역시 100억원 이상 증익이 가능할 전망이다. 이마트는 식품 온라인 시장 점유율 1위 업체다. 2018년 이후 급속한 식품 온라인 시장 확대로 공급능력 부족과 오프라인 부진 등의 어려움이 있었지만 온라인 인프라 측면에서는 독보적이라는 평가를 받는다. 이마트는 현재 추가 공급능력 증설을 마친 상태이며 오프라인 구조조정도 큰 산을 넘고 있다. 향후 식품 온라인 시장, 언택트 소비 시장을 선도할 업체로 주목할 필요가 있다. 다만 이마트의 올해 1분기 영업이익은 580억원으로 추정했다. 전문점과 트레이더스, 이마..

이마트(139480)의 온라인 매출이 확대되면서 수익성에도 긍정적인 것으로 분석됐다. 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 사태에도 불구하고 1~2월 이마트 할인점 기존점 매출은 전년 대비 1% 감소한 것으로 파악되고 있다. 2015년 중동호흡기증후군(MERS·메르스) 당시 기존점 매출이 전년보다 6% 빠진 걸 감안하면 상대적으로 놀라운 수치며 온라인 매출 확대가 오프라인 점포 효율화에 기여하고 있고, 생필품 수요 증가가 온라인 공급을 넘어 오프라인 매장 트래픽 재유입으로 이어지고 있기 때문이다. 실적 개선은 지속될 것으로 보인다. 지난해 4분기 이마트 할인전 기존점 성장률은 전년 대비 1.2% 하락하며 오프라인 실적이 바닥을 지났음을, 쓱닷컴 매출이 전년 대비 28% 증가해 식품 온라인 시장 점유율이 ..

이마트(139480)에 대해 2019년 10~11월 할인점 기존점 신장률은 각각 -2.2%, +2.5% 수준으로, 11월 할인점 부문 기존점 신장률이 플러스 전환해 회복에 대한 시그널이 조심스럽게 감지된다. 이는 올해 11월 가격 할인 행사 ‘쓱데이’ 및 창립 기념 행사 효과가 있었을 것으로 파악된다. 12월은 기저가 낮은 편이라 부담이 없고 연말 시즌 행사들이 있기 때문에 기존점 신장률의 양호한 흐름은 이어질 것으로 예상된다. 현재 이마트의 온라인몰 물류센터가 최대 수용 능력 수준으로 운영되고있어 올해 12월 중순 온라인몰 담당 물류센터 네오(NEO) 3호센터 오픈이 예정돼있다. 과거 2호센터 오픈시 1년 내 가동률이 80%로 상승한 점을 고려했을 때, NEO 3호센터를 통해 2만5000개~3만개의 일..

신세계인터내셔날(031430)에 대해 이마트 채널 부진에 따른 관련 브랜드 매출 감소가 이어질 것으로 전망했다. 신세계인터내셔날의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 7.5% 증가한 3352억원, 영업이익은 17.8% 늘어난 135억원을 기록할 전망이며 국내 사업부문 중 계열사인 이마트가 주력 판매 채널인 브랜드들의 경우 이마트 오프라인 점포 부진이 영향을 미치고 있다. 국내 부문의 실적 부진은 당분간 지속되겠으나 해외 부문 개선, 뿌아레 법인 적자폭 감소가 이를 만회할 만한 수준이어서 실적 부담은 제한적일 것이라는 관측이다. 올해 코스메틱 부문의 매출액과 영업이익은 3369억원, 643억원을 기록할 것으로 전망해 종전 전망치 대비 각각 19.3%, 22.4% 하향 조정했다. 중국의 전자상거래법 시행을 앞두..